加強(qiáng)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)海外機(jī)構(gòu)深耕細(xì)作

1、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致公司整體損失的不確定性。根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會發(fā)布的《新巴塞爾資本協(xié)議》（Basel II），戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)被列入第二支柱管理，是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分。中國銀監(jiān)會出臺的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》將戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)被定義為“商業(yè)銀行經(jīng)營策略不適當(dāng)或外部經(jīng)營環(huán)境變化而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)”，并要求商業(yè)銀行建立與自身業(yè)務(wù)規(guī)模和產(chǎn)品復(fù)雜程度相適應(yīng)的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理體系，視情況對戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)配置資本。通過踐行有效的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理，提高中資銀行海外機(jī)構(gòu)（

2、下稱“海外機(jī)構(gòu)”）在駐在國的經(jīng)營能力和經(jīng)營成果，助力集團(tuán)總部國際化戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，是我國商業(yè)銀行公司治理的重要內(nèi)容之一。筆者根據(jù)在海外機(jī)構(gòu)的管理經(jīng)驗(yàn)和體會，對戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行思考。海外機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性與影響因素 海外機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性與影響因素結(jié)合哈佛大學(xué)羅伯特·西蒙教授的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)理論，當(dāng)海外機(jī)構(gòu)經(jīng)營環(huán)境、戰(zhàn)略管理模式、經(jīng)營能力等因素與既定戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)要求相沖突或不匹配時，戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)會隨之增大，可能導(dǎo)致運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)減值

3、風(fēng)險(xiǎn)、競爭風(fēng)險(xiǎn)等。戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理就是首先做對的事情，防范系統(tǒng)性、整體性損失的風(fēng)險(xiǎn)，然后才能到執(zhí)行層面，把事情做對。戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性可以從一個典型的案例說明。成立于 1870 年的德意志銀行是德國最大的銀行和世界上最主要的金融機(jī)構(gòu)之一，該行自 1994 年開展投行業(yè)務(wù)，后該業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張，在短短三年期間，其中間業(yè)務(wù)收入占比從 42%猛增到約60%。嘗到甜頭后，德意志銀行繼續(xù)大力進(jìn)軍投行市場，并在 1999 年以 98 億美元高價(jià)收購擁有百

4、年歷史的美國第八大投行美國信孚銀行（Bankers Trust），其投行業(yè)務(wù)利潤在次貸危機(jī)前貢獻(xiàn)已經(jīng)達(dá)到 70%以上，投行業(yè)務(wù)徹底替代了傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)。然而噩夢在 2008 年金融危機(jī)后逐漸出現(xiàn)，其戰(zhàn)略盲目逐利、內(nèi)控形同虛設(shè)，未對發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行足夠的風(fēng)險(xiǎn)管理，導(dǎo)致巨額虧損和不良資產(chǎn)高企，多次被境內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)高額處罰，甚至被美國金融業(yè)稱為“世界上最危險(xiǎn)的銀行”。該案例說明戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)往往是災(zāi)難性的、毀滅性的，執(zhí)行了錯誤的戰(zhàn)略，會向錯誤的方向越走

5、越遠(yuǎn)。海外機(jī)構(gòu)在母國以外的國家和地區(qū)經(jīng)營，進(jìn)行有效戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理的前提是對駐在國外部環(huán)境因素的熟悉，在制定戰(zhàn)略定位和戰(zhàn)略目標(biāo)制定、戰(zhàn)略執(zhí)行時充分考慮到這些因素。一是政治環(huán)境，駐在國政局和政策穩(wěn)定性、地緣政治、與母國的關(guān)系是直接影響海外機(jī)構(gòu)的發(fā)展的全局性因素。二是經(jīng)濟(jì)環(huán)境，海外機(jī)構(gòu)的客戶結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，往往會被駐在國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，尤其是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)打上深深的烙印。三是金融市場，金融市場的發(fā)達(dá)程度與海外機(jī)構(gòu)融資結(jié)構(gòu)、融資成本、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)具有重大關(guān)

6、聯(lián)關(guān)系。四是營商環(huán)境及與海外機(jī)構(gòu)母國經(jīng)貿(mào)投資往來密切程度，對海外機(jī)構(gòu)能否發(fā)揮集團(tuán)聯(lián)動協(xié)同優(yōu)勢延伸集團(tuán)全球服務(wù)起著決定性作用。五是文化、法律環(huán)境和勞工政策，通常對海外機(jī)構(gòu)資產(chǎn)安全管理機(jī)制和內(nèi)部激勵機(jī)制的有效性帶來重大影響。六是監(jiān)管環(huán)境，將定義海外機(jī)構(gòu)的發(fā)展邊界、是海外機(jī)構(gòu)發(fā)展速度的外在制衡力量。建設(shè)與風(fēng)控能力相匹配的風(fēng)控機(jī)制和風(fēng)控隊(duì)伍，以最大限度減小剩余風(fēng)險(xiǎn)暴露。第三，發(fā)展規(guī)劃。 第三，發(fā)展規(guī)劃。按照在駐在國市場的戰(zhàn)略定位和風(fēng)險(xiǎn)偏好針對性

7、確定海外機(jī)構(gòu)資源配置，科學(xué)設(shè)計(jì)資本金規(guī)劃、客戶發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)品線建設(shè)規(guī)劃、業(yè)務(wù)系統(tǒng)規(guī)劃、隊(duì)伍建設(shè)規(guī)劃。資本金規(guī)劃方面，初期資本金注入及后續(xù)資本金留存管理，應(yīng)結(jié)合監(jiān)管單一敞口限額及審批授權(quán)來確定，以適應(yīng)風(fēng)控和審批決策效率的要求。資本金保值管理是一個值得關(guān)注的問題。很多西方銀行的境外機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)乇O(jiān)管允許的范圍內(nèi)，由集團(tuán)總部進(jìn)行統(tǒng)籌管理落地操作，通過衍生品套保為并表幣種，避免并表資本金被侵蝕（但該模式下，境外機(jī)構(gòu)利潤通常也會隨著本地貨幣與并表貨幣

8、匯率的波動產(chǎn)生較大波動，需要總部進(jìn)行利潤調(diào)整）?？蛻舭l(fā)展規(guī)劃方面，海外機(jī)構(gòu)的客戶可以分為離岸客戶和本土客戶，離岸客戶主要為與中國內(nèi)外聯(lián)動業(yè)務(wù)和國際銀團(tuán)有關(guān)，本土客戶主要有走出去中資企業(yè)、駐在國公司、機(jī)構(gòu)和個人客戶。海外機(jī)構(gòu)在發(fā)達(dá)市場和發(fā)展中國家往往需采取不同的策略，海外機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展階段及對駐在國客戶、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等的了解程度，確定客戶發(fā)展策略，才能真正做到本土化。以東南亞某發(fā)展中國家為例，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中服裝加工等小微企業(yè)占主要部分，很

9、難滿足海外機(jī)構(gòu)客戶準(zhǔn)入條件，當(dāng)?shù)剌^大的公司往往是公司治理結(jié)構(gòu)不完善的家族企業(yè)，背后通常都有政治公眾人物（PEP）介入，均不是理想的目標(biāo)客戶對象。另一面，當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)普遍屬于資金緊缺型，同業(yè)客戶是較好的合作伙伴選擇，并能帶來一些信貸俱樂部貸款機(jī)會，同時，本地吸收存款的成本較高，只有個人貸款客戶和小微貸款才能覆蓋成本，而前者相對比較安全，因此主流的房屋抵押按揭貸款也是一種發(fā)展方向。如在某發(fā)達(dá)國家，其經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，金融基礎(chǔ)設(shè)施和信用管理機(jī)制完備，

10、金融市場與衍生品市場成熟，該國大企業(yè)所主導(dǎo)半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)在全球市場具有較強(qiáng)的競爭力，頭部企業(yè)基本都是值得重點(diǎn)開發(fā)的客戶，亦適合海外機(jī)構(gòu)擴(kuò)大投資銀行、衍生品交易產(chǎn)品線，海外機(jī)構(gòu)可以考慮重點(diǎn)發(fā)展有駐在國主流企業(yè)發(fā)起的 SPC 項(xiàng)目融資和并購融資、國際銀團(tuán)、結(jié)構(gòu)化融資等業(yè)務(wù)。產(chǎn)品線建設(shè)規(guī)劃方面。應(yīng)打造與駐在國市場相配適且與自身優(yōu)勢特點(diǎn)一致的產(chǎn)品體系，提高本土業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。一方面需重視當(dāng)?shù)厥袌鐾瑯I(yè)機(jī)構(gòu)主流產(chǎn)品線分析、借鑒、引入，產(chǎn)品線建設(shè)要注意有效性

11、，不開發(fā)與當(dāng)?shù)厥袌霏h(huán)境相?；虿幌喾漠a(chǎn)品線。另一方面是注重延伸集團(tuán)產(chǎn)品線優(yōu)勢，如在與中國經(jīng)貿(mào)往來合作密切的國家，應(yīng)積極利用集團(tuán)全球經(jīng)營的優(yōu)勢，以為客戶創(chuàng)造價(jià)值為發(fā)力點(diǎn)，解決其需求痛點(diǎn)和實(shí)際問題，為駐在國客戶提供國際銀團(tuán)、全球現(xiàn)金管理、跨境并購貸款等金融服務(wù)，圍繞駐在國企業(yè)與中國企業(yè)的供應(yīng)鏈條，提供全方位、全鏈條的融資、融智服務(wù)。業(yè)務(wù)系統(tǒng)規(guī)劃方面，要從海外機(jī)構(gòu)駐在國合規(guī)監(jiān)管、法律角度出發(fā)做好主機(jī)系統(tǒng)、外圍輔助系統(tǒng)的前瞻性規(guī)劃和建設(shè)，要充分