中央銀行對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性的調(diào)控研究.pdf

1、自2005年以來(lái)，中國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)重。我國(guó)的外匯儲(chǔ)備余額增速不斷加快，到2008年底已到達(dá)19460.3億美元，是2004年年底的3倍多，不斷增加的外匯儲(chǔ)備給銀行體系內(nèi)注入了大量的流動(dòng)性，加上銀行自身的存貸差不斷擴(kuò)大，商業(yè)銀行的流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題成為各界關(guān)注的焦點(diǎn).流動(dòng)性過(guò)多不但使商業(yè)銀行的盈利能力降低，影響其發(fā)展；而且對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展也是不利的，流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題的存在會(huì)影響到金融資源的配置和貨幣政策傳導(dǎo)的效果。我國(guó)在解決

2、流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題上主要采用存款準(zhǔn)備金政策，從2006年7月開(kāi)始到2008年6月央行共19次提高法定存款準(zhǔn)備金率，到2008年6月底我國(guó)的法定存款準(zhǔn)備金率已達(dá)到17.5％的歷史新高。我國(guó)中央銀行如此頻繁且大力度的使用存款準(zhǔn)備金政策，但通過(guò)對(duì)廣義貨幣供應(yīng)量、存貸差及貨幣市場(chǎng)利率等經(jīng)濟(jì)變量的分析，其對(duì)流動(dòng)性的影響并未達(dá)到預(yù)期效果，使中央銀行的貨幣政策運(yùn)用陷入困局。這主要是因?yàn)槲覈?guó)的貨幣政策工具選擇具有局限性，且經(jīng)濟(jì)制度、金融制度等對(duì)貨幣政策的實(shí)