國(guó)家利益—石油市場(chǎng)的關(guān)鍵力量

1、2020 年以來(lái)，世界石油市場(chǎng)經(jīng)歷了“至暗時(shí)刻”，國(guó)際原油計(jì)價(jià)基準(zhǔn)——布倫 特原油期貨價(jià)格從 2020 年初近 70 美元/桶跌至最低不到 20 美元/桶，美國(guó)原油計(jì)價(jià)基準(zhǔn)——WTI 原油期貨 4 月 20 日創(chuàng)下了史上第一次負(fù)油價(jià)。4 月底以來(lái)， 國(guó)際油價(jià)又出現(xiàn)了一定程度的回升。國(guó)際油價(jià)大起大落的背后，究竟是誰(shuí)在把握著油價(jià)的控制權(quán)？1 影響國(guó)際油價(jià)的 影響國(guó)際油價(jià)的“兩只手 兩只手”——“無(wú)形之手 無(wú)形之手”和“有形之手 有形之手”1

2、.1 “無(wú)形之手”——石油供需石油是世界上交易規(guī)模最大的商品，在這個(gè)市場(chǎng)中有無(wú)數(shù)的參與者，包括生產(chǎn)商、煉廠、消費(fèi)者、貿(mào)易商及金融投資者。在石油供需變化的影響下，這些參與者共同完成了石油現(xiàn)貨和期貨等衍生品的定價(jià)——這是亞當(dāng)·斯密 1776 年提出的市場(chǎng)“無(wú)形之手”的充分體現(xiàn)。1.2 “有形之手”——國(guó)家力量干預(yù)石油的政治屬性使它成為一種特殊商品。對(duì)于傳統(tǒng)石油資源國(guó)來(lái)說(shuō)，它是主要的收入來(lái)源，石油價(jià)格關(guān)系到這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)安全、社會(huì)穩(wěn)

3、定和政治地位；對(duì)于石油消費(fèi)國(guó)來(lái)說(shuō)，它是驅(qū)動(dòng)國(guó)家機(jī)器運(yùn)轉(zhuǎn)的燃料，影響著能源安全、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民福祉。正是由于石油如此重要，使得它成為大國(guó)博弈背后重要的政治 籌碼，國(guó)家力量干預(yù)形成了石油市場(chǎng)之外“有形之手”。這只手貫穿在石油工業(yè)發(fā)展的歷史長(zhǎng)河中，曾多次在石油危機(jī)中干預(yù)和穩(wěn)定市場(chǎng)。特朗普 2017 年任美國(guó)總統(tǒng)后，實(shí)行“推特治國(guó)”，將美國(guó)影響市場(chǎng)的“手”放在了聚光燈下，這使得我們更加清楚地看到國(guó)家力量如何超越市場(chǎng)機(jī)制，對(duì)油 價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生了至關(guān)重

4、要的影響。2 石油供應(yīng)國(guó)與消費(fèi)國(guó)聯(lián)盟爭(zhēng)奪市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán) 石油供應(yīng)國(guó)與消費(fèi)國(guó)聯(lián)盟爭(zhēng)奪市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)爭(zhēng)、2005 年美國(guó)卡特里拉颶風(fēng)、2011 年利比亞供應(yīng)中斷，而不作為日常影響油 價(jià)的手段。新世紀(jì)以來(lái)，發(fā)展中國(guó)家成為世界石油需求增長(zhǎng)的主力，這使得發(fā)達(dá)國(guó)家及國(guó)際能源署的市場(chǎng)影響力進(jìn)一步弱化。在 2008 年國(guó)際油價(jià)上漲超過(guò) 140 美元/桶以及 2011－2013 年國(guó)際油價(jià)維持在 100 美元/桶高位期間，石油消費(fèi)國(guó)或消費(fèi) 國(guó)組織均有意愿但卻沒(méi)有

5、能力平抑油價(jià)。3 美國(guó)對(duì)油價(jià)的訴求較為復(fù)雜 美國(guó)對(duì)油價(jià)的訴求較為復(fù)雜21 世紀(jì)初，發(fā)展中國(guó)家需求增長(zhǎng)大幅拉高國(guó)際油價(jià)，產(chǎn)油國(guó)賺得盆滿(mǎn)缽溢，但同時(shí)也對(duì)自身的長(zhǎng)期發(fā)展帶來(lái)了副作用。高油價(jià)一方面刺激了替代能源的發(fā)展，另一方面促進(jìn)了石油勘探開(kāi)發(fā)技術(shù)進(jìn)步，增加了來(lái)自新興產(chǎn)油國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)。美國(guó)就是在這期間實(shí)現(xiàn)了頁(yè)巖油氣技術(shù)的突破，于 2009 年扭轉(zhuǎn)了產(chǎn)量長(zhǎng)期下行的趨勢(shì)，并在 2014 年一躍成為世界第一大產(chǎn)油國(guó)（包括原油和凝析油），2019 年底又實(shí)

6、現(xiàn)了石油凈出口。于是，美國(guó)加入沙特阿拉伯、俄羅斯產(chǎn)油大國(guó)陣營(yíng)，形成了“三國(guó)鼎立”的世界石油供應(yīng)新格局。目前，美國(guó)作為全球霸主國(guó)家，在成為世界第一大產(chǎn)油國(guó)和石油凈出口國(guó)后，其影響市場(chǎng)的能力比以往任何時(shí)候都要強(qiáng)，也比俄羅斯與沙特阿拉伯具有更多 的優(yōu)勢(shì)。但是，與傳統(tǒng)產(chǎn)油國(guó)不同，美國(guó)對(duì)油價(jià)的訴求是多方面的，符合美國(guó)戰(zhàn)略利益的油價(jià)水平既不能過(guò)高，又不能過(guò)低。3.1 油價(jià)過(guò)高抬升美國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行成本，而且促進(jìn)了主要對(duì)手的經(jīng)濟(jì)發(fā)展美國(guó)是世界第一大

7、石油消費(fèi)國(guó)，也是石油消費(fèi)強(qiáng)度最高的國(guó)家。美國(guó)被稱(chēng)為 “車(chē)輪上的國(guó)家”，居民駕車(chē)出行早已成為習(xí)慣，導(dǎo)致石油消費(fèi)在美國(guó)人民的生活消費(fèi)中占有相當(dāng)比例，因而油價(jià)變化對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和人民生活有顯著影 響。特別是在大選年，為了爭(zhēng)取選民支持，美國(guó)政府一般不會(huì)允許油價(jià)過(guò)高。從國(guó)際政治層面來(lái)看，美國(guó)的主要對(duì)手俄羅斯、伊朗、委內(nèi)瑞拉等國(guó)都是依賴(lài) 石油收入的資源型國(guó)家，2000 年以來(lái)的高油價(jià)培養(yǎng)了這些國(guó)家和美國(guó)叫板的基礎(chǔ)，所以美國(guó)有動(dòng)機(jī)抑制過(guò)高油價(jià)來(lái)限制這