我國上市公司股票價格與公司財務(wù)數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)性分析.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、隨著我國股票市場的發(fā)展，反映上市公司經(jīng)營和盈利狀況等信息的財務(wù)數(shù)據(jù)，逐漸成為股票價值分析的重要依據(jù)。本文通過考察我國上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)與股票價格之間的關(guān)聯(lián)性，從而分析我國股票市場規(guī)范程度。 文章首先介紹了我國股票市場的發(fā)展現(xiàn)狀以及上市公司股票價格的形成機(jī)理，分別討論了影響股票價格的各種基本面因素、政策面因素以及市場技術(shù)因素，并簡單分析了各因素對股票價格影響。在引入介紹了基于CAPM的股票價格波動性分析模型、自回歸條件異方差模型(A

2、RCH)、廣義自回歸條件異方差模型(GARCH)、一般線性回歸模型(GLRH)之后，本文以鋼鐵行業(yè)和商品零售行業(yè)為例，選取了2004年、2006年、2007年兩個行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，利用多元線性回歸模型對我國上市公司股票價格與財務(wù)數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行了實(shí)證分析。 實(shí)證分析結(jié)論表明：上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)對股票價格變化具備良好的解釋能力。其中，每股收益與上市公司股票價格具有顯著的相關(guān)關(guān)系，說明上市公司股票價格與公司盈利有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，股票價格基本

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