中國金融發(fā)展與經(jīng)常賬戶失衡的關(guān)系研究.pdf

1、全球經(jīng)濟發(fā)展的不平衡已成為21世紀(jì)世界經(jīng)濟發(fā)展的突出問題，而經(jīng)常賬戶失衡是全球經(jīng)濟不平衡的重要方面。通常人們多從進(jìn)出口的角度來看經(jīng)常項目不平衡問題，而站在宏觀經(jīng)濟視角，中國經(jīng)常項目大量順差，一個重要原因是金融市場不發(fā)達(dá)，居民預(yù)防性儲蓄較高，國民儲蓄難以有效地轉(zhuǎn)化為投資。本文選擇將金融發(fā)展與經(jīng)常賬戶失衡之間的關(guān)系作為研究主題。站在宏觀經(jīng)濟視角，研究金融發(fā)展對經(jīng)常賬戶的作用機制，度量金融發(fā)展指標(biāo)與經(jīng)常賬戶失衡的關(guān)系；希望能夠彌補傳統(tǒng)經(jīng)常賬戶

2、決定論忽視金融因素的不足，從金融發(fā)展的視角為改善中國經(jīng)常項目提出建議。 本文分別從理論和實證兩個層面分析了我國金融發(fā)展與經(jīng)常賬戶失衡的關(guān)系，首先在分析前人研究的基礎(chǔ)上，以金融發(fā)展的相關(guān)理論為依據(jù)進(jìn)行了理論分析，并分別從金融結(jié)構(gòu)、金融效率、金融創(chuàng)新三個角度來探究金融因素對經(jīng)常賬戶的作用機制；其次，回顧了我國經(jīng)常賬戶失衡和金融發(fā)展現(xiàn)狀，評價了我國在金融結(jié)構(gòu)、金融效率、金融創(chuàng)新三方面存在的不足；在實證研究方面，本文首先構(gòu)建了反映金融結(jié)

3、構(gòu)、金融效率和金融創(chuàng)新的三個金融發(fā)展指標(biāo)，采用基于VAR模型的協(xié)整分析和向量誤差修正模型VEC對1985年到2007年中國金融發(fā)展指標(biāo)與經(jīng)常賬戶差額的關(guān)系進(jìn)行研究，得出金融發(fā)展與經(jīng)常賬戶差額之間存在長期相關(guān)性，金融發(fā)展是經(jīng)常賬戶余額的格蘭杰原因，而經(jīng)常賬戶余額卻不是金融發(fā)展的格蘭杰原因。得出我國金融發(fā)展對促進(jìn)經(jīng)常賬戶平衡具有很大的推動作用。最后，根據(jù)上述理論分析和實證研究的結(jié)果，針對我國金融發(fā)展的現(xiàn)狀及存在的不足，從有效促進(jìn)經(jīng)常賬戶平衡