構(gòu)建我國的外匯保證金交易法律制度初探.pdf

1、外匯保證金交易市場(chǎng)作為金融外匯市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，對(duì)維護(hù)金融穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)揮著無可替代的積極作用。它已成為一個(gè)完整，健康的現(xiàn)代金融體系不可缺少的主要組成部分。外匯保證金交易在具有許多有益經(jīng)濟(jì)功效的同時(shí)，其自身也隱含著各種風(fēng)險(xiǎn)。20世紀(jì)90年代以來，外匯保證金交易的危險(xiǎn)事件和交易風(fēng)波的頻繁發(fā)生引起國際社會(huì)的廣泛關(guān)注，世界各國立法進(jìn)一步加強(qiáng)。中國金融市場(chǎng)在與國際接軌的同時(shí)，勢(shì)必面對(duì)外匯保證金交易帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。因此，化解外匯保證金交

2、易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保障金融市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)行，對(duì)中國金融法律，法規(guī)建設(shè)意義重大。由于，我國目前禁止外匯保證金交易，所以本文的目的在于簡(jiǎn)要敘述外匯保證金交易的一些法律問題，并對(duì)我國日后健全本國金融法律制度提出一點(diǎn)不成熟的建議。 第一章是我國外匯保證金交易市場(chǎng)創(chuàng)建的背景。本章從外匯保證金交易的概述入手，介紹了外匯保證金交易市場(chǎng)的發(fā)展歷史和我國歷史上對(duì)外匯保證金交易的立法狀況。最后指出我國開放外匯保證金交易的必要性。 第二章是外匯保證金

3、交易主體的市場(chǎng)準(zhǔn)入。外匯保證金交易的主體是用戶和交易商。兩者存在著天然的利益沖突，但在一些情況下可以相互轉(zhuǎn)化。在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，本章著重談了談?wù)畽C(jī)構(gòu)和商業(yè)公司參與外匯保證金交易的合法性。 第三章是外匯保證金交易合同及其合法性。本章從國際上普遍適用的ISDA主合同入手，分析外匯保證金交易合同與一般賭博合同和保險(xiǎn)合同在法律性質(zhì)上的區(qū)別。 第四章是外匯保證金交易的擔(dān)保制度。在本章中，筆者從民法的擔(dān)保制度入手，分析了ISDA主合

4、同的信用支持文件與民法擔(dān)保制度的一些差別。最后，對(duì)外匯保證金交易的擔(dān)保制度——保證金制度做了簡(jiǎn)要敘述。 第五章對(duì)外匯保證金交易的監(jiān)管進(jìn)行概括敘述。外匯保證金交易的監(jiān)管模式主要是以美國為代表政府監(jiān)管和英國為代表自律監(jiān)管。通過對(duì)兩國的監(jiān)管體制分析，本文認(rèn)為絕對(duì)的政府監(jiān)管和絕對(duì)的自律監(jiān)管都不能適應(yīng)外匯保證金交易市場(chǎng)發(fā)展。政府監(jiān)管和自律監(jiān)管都是有效的監(jiān)管手段，兩者相輔相成。只有把政府監(jiān)管和自律監(jiān)管適當(dāng)結(jié)合，才能保證外匯保證金交易市場(chǎng)的健