基于實(shí)物期權(quán)的ERP項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)研究.pdf

1、進(jìn)入21世紀(jì)，全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和一體化進(jìn)程不斷加快，以信息技術(shù)為代表的高新技術(shù)迅猛發(fā)展，人類(lèi)正昂首步入后工業(yè)化時(shí)代，形成以只是核技術(shù)的開(kāi)發(fā)運(yùn)用為特征的信息時(shí)代。隨著信息化的發(fā)展，企業(yè)面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，希望通過(guò)實(shí)施信息化來(lái)加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，所以對(duì)ERP投資的關(guān)注越來(lái)越多。中國(guó)企業(yè)應(yīng)用ERP已有很多年，但是總體狀況并不是很好，所以如何進(jìn)行ERP投資項(xiàng)目的價(jià)值評(píng)價(jià)與投資決策，逐漸成為ERP投資管理的一個(gè)極其重要的課題。與一般的投資項(xiàng)目相比，ERP

2、項(xiàng)目具有自身顯著的特點(diǎn)：新的系統(tǒng)更新的速度很快；投資是在高度的不確定性環(huán)境下進(jìn)行；項(xiàng)目的投資過(guò)程可以看成一個(gè)連續(xù)投資過(guò)程；ERP項(xiàng)目分模塊分別進(jìn)行實(shí)施；隱形投資和收入在投資和收益中占很大的比重。現(xiàn)有的項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)理論和方法，由于沒(méi)有充分考慮ERP項(xiàng)目的這些特點(diǎn)，因而不能完整而有效地處理ERP項(xiàng)目的價(jià)值分析與投資決策問(wèn)題。 本文首先介紹了ERP系統(tǒng)的特點(diǎn)，總結(jié)了現(xiàn)有的ERP項(xiàng)目的評(píng)價(jià)方法，隨后介紹了實(shí)物期權(quán)這種前沿理論，之后將實(shí)物

3、期權(quán)方法與傳統(tǒng)定價(jià)方法進(jìn)行了比較，指出了傳統(tǒng)方法的局限性和實(shí)物期權(quán)定價(jià)法的優(yōu)越性和適用性。除此之外，本文指出了期權(quán)定價(jià)法的原理，并針對(duì)ERP項(xiàng)目自身的特點(diǎn)改進(jìn)了現(xiàn)有的期權(quán)定價(jià)模型，同時(shí)改變了對(duì)ERP實(shí)施過(guò)程的評(píng)價(jià)角度，從項(xiàng)目投資決策的角度來(lái)為ERP項(xiàng)目定價(jià)提供一定的依據(jù)。 本文首先總結(jié)了現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于ERP定價(jià)的主要方法，包括定性分析及定量分析兩個(gè)方面。隨后，介紹了實(shí)物期權(quán)的理論思想，并說(shuō)明了對(duì)ERP項(xiàng)目的適用性。最后，提