我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模對(duì)人民幣貨幣供給的影響研究.pdf

1、隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速健康發(fā)展，經(jīng)常項(xiàng)目和資本金融項(xiàng)目的“雙順差”，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模迅速積累。截至到2009年9月，我國(guó)外匯儲(chǔ)備應(yīng)經(jīng)達(dá)到2.27萬(wàn)億美元，是世界上外匯儲(chǔ)備最多的國(guó)家。巨額的外匯儲(chǔ)備體現(xiàn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng)，但同時(shí)也影響和沖擊了我國(guó)的貨幣供給，給中央銀行貨幣政策的實(shí)施帶來(lái)了一定程度的難度和復(fù)雜性。在此背景下,分析研究我國(guó)快速增長(zhǎng)的外匯儲(chǔ)備對(duì)貨幣供給的影響顯得極為迫切和必要。
　　 本文通過(guò)截取2000年1月到200

2、8年12月的外匯儲(chǔ)備(FR)、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)、狹義貨幣供給量M1、廣義貨幣供給量M2、匯率的季度數(shù)據(jù)，使用Eviews5.0統(tǒng)計(jì)分析軟件，通過(guò)ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)和建立誤差修正模型進(jìn)行實(shí)證分析，并得出結(jié)論：我國(guó)外匯儲(chǔ)備的增加確實(shí)推動(dòng)了狹義貨幣供給量M1和廣義貨幣供給量M2的增加，外匯儲(chǔ)備FR每變動(dòng)一個(gè)百分點(diǎn)，會(huì)帶來(lái)狹義貨幣供給量M1有0.219893個(gè)百分點(diǎn)的同方向變動(dòng)，外匯儲(chǔ)備FR每變動(dòng)一個(gè)百分點(diǎn)，會(huì)帶來(lái)廣義貨幣供給量M

3、2有0.340999個(gè)百分點(diǎn)的同方向變動(dòng)；并分析了我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模變動(dòng)對(duì)貨幣供給結(jié)構(gòu)、貨幣供給時(shí)滯和貨幣供給調(diào)控效應(yīng)的影響:導(dǎo)致貨幣供給結(jié)構(gòu)的變化，包括基礎(chǔ)貨幣投放結(jié)構(gòu)、貨幣層次結(jié)構(gòu)以及貨幣供給的地區(qū)和部門結(jié)構(gòu)；對(duì)貨幣供給時(shí)滯的影響，在封閉經(jīng)濟(jì)的條件下，基礎(chǔ)貨幣從投放到擴(kuò)張會(huì)經(jīng)歷較長(zhǎng)的時(shí)滯，在開放經(jīng)濟(jì)的條件下，基礎(chǔ)貨幣從投放到擴(kuò)張會(huì)經(jīng)歷較短的時(shí)滯；對(duì)貨幣供給調(diào)控效應(yīng)的影響，引起貨幣供給與物價(jià)穩(wěn)定的沖突和貨幣供給與匯率穩(wěn)定的沖突。依據(jù)得出