基于Logistic模型的公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)報(bào)實(shí)證分析.pdf

1、當(dāng)今中國正值飛速發(fā)展的黃金時(shí)期，機(jī)遇與危機(jī)并存。在國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境瞬息萬變，以及企業(yè)競爭日趨激烈的情況下，如何有效地監(jiān)測財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防患于未然，對于企業(yè)應(yīng)變自身危機(jī)、銀行借貸良性循環(huán)、政府機(jī)構(gòu)宏觀調(diào)控有著舉足輕重的意義。基于這樣的思考，本文特引入Logistic回歸通過實(shí)證分析建立并論證了公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)報(bào)模型，借以促進(jìn)對相關(guān)問題的研究。 文章首先針對我國上市公司的行業(yè)特色和研究需要，確定以陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的制造業(yè)上市公司為主體構(gòu)建研究樣

2、本，隨后在參考前人理論和權(quán)威資源的基礎(chǔ)上建立了相應(yīng)的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)體系，采用較新披露的上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)，搜集并運(yùn)算了2005至2007年間150支ST股票及其非ST對比股票在其財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生前兩年和前三年共計(jì)22項(xiàng)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)的數(shù)據(jù)。之后，通過指標(biāo)變量在ST股與非ST股間的差異性分析篩選出具有顯著區(qū)分能力的指標(biāo)，然后有對比地運(yùn)用主成分分析法和對其進(jìn)行實(shí)用性改善的改進(jìn)法消除變量共線性并降維，分別提取主成分和典型指標(biāo)進(jìn)入Logistic回歸，經(jīng)

3、后退法處理進(jìn)一步篩選出最優(yōu)建模變量后再次回歸得到預(yù)測模型。經(jīng)檢驗(yàn)，ST發(fā)生前兩年運(yùn)用主成分法所建模型內(nèi)部預(yù)測準(zhǔn)確率達(dá)到95.8％，外部預(yù)測準(zhǔn)確率達(dá)到93.3％，運(yùn)用實(shí)用改進(jìn)法所建模型內(nèi)部預(yù)測準(zhǔn)確率達(dá)到97.5％，外部預(yù)測準(zhǔn)確率達(dá)到90.0％；ST發(fā)生前三年運(yùn)用主成分法所建模型內(nèi)部預(yù)測準(zhǔn)確率為76.7％，外部預(yù)測準(zhǔn)確率為70.0％，運(yùn)用實(shí)用改進(jìn)法所建模型內(nèi)部預(yù)測準(zhǔn)確率為76.7％，外部預(yù)測準(zhǔn)確率為66.7％。 結(jié)果表明，本文所建立