基于成長(zhǎng)性視角的管理者背景特征與非效率投資研究

1、分類號(hào)UDC5 I J i l l I I I I I I I I I I I I I jY 3 2 7 4 8 7 8 學(xué)號(hào)密級(jí)埸- H j 太譬Y A N G Z H O U U N I V E R S I T Y碩士學(xué)位論文M 1 4 0 4 6( 全日制學(xué)術(shù)學(xué)位)基于成長(zhǎng)性視角的管理者背景特征與非效率投資研究指導(dǎo)教師姓名：申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：論文提交日期：學(xué)位授予單位：楊晶晶爰蘊(yùn)鏊撞：塹劌盤堂： 婆蒸塹型：2 2 三Q Q 坌碩 士2

2、 0 1 7 ．0 5 ．2 6答辯委員會(huì)主席： 王躍堂學(xué)科專業(yè)名稱：論文答辯日期：學(xué)位授予日期：2 0 1 7 年0 6 月企業(yè)管理2 0 1 7 ．0 5 ．2 72 0 1 7 ．0 6 ．2 02 揚(yáng)州大學(xué)碩士學(xué)位論文A b s t r a c tW i t h C h i n a l S s u s t a i n e d a n d r a p i d e c o n o m i c g r o w t h ，m a n y

3、 e n t e r p r i s e s h a v e a c c e s s t ou n p r e c e d e n t e d i n v e s t m e n ta n d d e v e l o p m e n t o p p o r t u n i t i e s ．I n v e s t m e n t e f f i c i e n c yi sd e c l i n i n g ，t h es p e c

4、i f i cp e r f o r m a n c eo fl o w —l e v e lr e d u n d a n tc o n s t r u c t i o na n do v e r c a p a c i t yi nm a n yi n d u s t r i e s ．T h e r e f o r e ，t h ed o m e s t i ca n d f o r e i g ns c h o l a r sh

5、 a v ec a r r i e do u t e x t e n s i v ea n d i n ．d e p t h d i s c u s s i o n so nt h et h e o r yo fi n v e s t m e n t e f f i c i e n c y ．T h el e v e lo fd e v e l o p m e n to fs c i e n c ea n dt e c h n o l

6、o g yr e f l e c t st h es t r e n g t ho f ac o u n t r y ’S e c o n o m y t o ac e r t a i ne x t e n t ，C h i n a ’Sh i g h —t e c he n t e r p r i s e si nv a r i o u si n d u s t r i e st o f u l l yd i s p l a yt h

7、 el a t e s t a c h i e v e m e n t so f a v a r i e t yo f h i g h 。t e c h ，h a sb e c o m ea l l i m p o r t a n t f o r c e t o p r o m o t ee c o n o m i cd e v e l o p m e n t ，i t i s o fs t r a t e g i c s i g n

8、i f i c a n c et o t h ed e v e l o p m e n t p r o c e s so f ac o u n t r y , S Ot h ed e v e l o p m e n to f h i g h —t e c he n t e r p r i s e s h a sb e e nw i d e l yt h ea t t e n t i o ne c o n o m y ．I n t h i

9、 sp a p e r ，h i g h —t e c h e n t e r p r i s e sa r es e l e c t e da ss a m p l e s t od i s c u s st h ep r o b l e m so f m a n a g e r sa n d i n v e s t m e n t e f f i c i e n c y ．B y c o m b i n g t h el i t e

10、 r a t u r es u m m a r y , r e s e a r c ho n n o n e f f i c i e n c yi n v e s t m e n tm a i n l yc o n c e n t r a t e di nt h ep e r s p e c t i v eo fc o r p o r a t eg o v e r n a n c e ，f r e ec a s hf l o wa n

11、d i n v e s t m e n tl i m i t e dp e r s p e c t i v e ，c o r p o r a t ed e b t l e v e r a g eo n i n v e s t m e n ta n g l e ，a n da f f e c tt h eq u a l i t y o f a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n o nt h e

12、e f f i c i e n c yo f i n v e s t m e n t ．A sa ni m p o r t a n tc o m p o n e n to f t h ee n t e r p r i s e ，t h et o pm a n a g e m e n tt e a mi st h e c o r eo f t h es t r a t e g i cd e c i s i o n ，a n dp l a

13、y s a ni m p o r t a n t r o l ei nt h ei n v e s t m e n t d e c i s i o n ．T h i sa r t i c l ei sf r o mt h ep e r s p e c t i v eo f T M T t os t u d y t h ee f f i c i e n c yo f i n v e s t m e n t ．T h ee x e c u

14、t i v et e a mi s t h e s t r a t e g i c r e s o u r c e s a n dt h e c o r e c o m p e t i t i o n o fa ne n t e r p r i s e ，i s r e s p o n s i b l ef o rc o o r d i n a t i n g t h e e n t i r e e n t e r p r i s e

15、o r g a n i z a t i o n ，e x c e l l e n t e x e c u t i v e t e a m h a s d e c i d e d t h ee n t e r p r i s e i n t h em a r k e tc o m p e t i t i o na b i l i t ya n dd e c i s i o n —m a k i n g a b i l i t y , g

16、i v ef u l l p l a yt o t h ee x e c u t i v et e a md e c i s i o n —m a k i n ga n dc o o r d i n a t i o na b i l i t y , i sc o n d u c i v e t oi m p r o v et h eq u a l i t yo fd e c i s i o n —m a k i n g ，S O a s

17、 t o e n s u r et h e r e a l i z a t i o no fb u s i n e s s o b j e c t i v e s ，o n l y t o r e a l i z e t h ee n t e r p r i s en e tp r o f i tg r o w t h ，i n o r d e rt oa c h i e v e t h em a x i m i z a t i o n

18、 o f s h a r e h o l d e r v a l u e ．T h i sp a p e r s e l e c t s3 2 3 0h i g h —t e c he n t e r p r i s e si n S h a n g h a ia n dS h e n z h e nS t o c kE x c h a n g ef r o m2 0 11 t o 2 0 15a st h e s a m p l ed

19、 a t ao ft h ey e a r ．B a s e do nt h et h e o r y o f t h et o pe c h e l o na n dt h ep r i n c i p a l —a g e n tt h e o r y , t h ea u t h o rs e l e c t st h es e n i o rm a n a g e m e n t t e a m ’Sa g e ，e d u c

20、 a t i o n ，t e n u r e ，g e n d e r a n d p r o f e s s i o n a s e x p l a n a t o r y v a r i a b l e s t o m e a s u r e t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h ei n v e s t m e n ta n d i n e f f i c i e n t

21、i n v e s t m e n t ．U s i n gt h ef a c t o ra n a l y s i sm e t h o d ，t h eo v e r a l ls a m p l ew a sd i v i d e di n t o h i g hg r o w t hg r o u pa n d l o wg r o w t hg r o u p a c c o r d i n gt ot h eg r o w