余額寶的收益風險分析

1、 暨南大學碩士學位論文 題名（中英對照） ： 余額寶的收益風險分析 余額寶的收益風險分析 Analysis on the yield-risk of Yu’ebao 作者姓名：賴文斌 指導(dǎo)教師姓名 及學位、職稱：姜永宏博士、高級經(jīng)濟師 學科、專業(yè)名稱：金融碩士 論文提交日期：2014 年 3 月 15 日 論文答辯日期： 答辯委員會主席： 論文評閱人： 學位授予單位和日期：暨南大學碩士學位論文 I 摘要 摘要 近年來，互聯(lián)網(wǎng)與保險、基

2、金等金融產(chǎn)品的結(jié)合越來越緊密，帶有互聯(lián)網(wǎng)特點的相關(guān)金融產(chǎn)品如雨后春筍般涌現(xiàn)， 其中規(guī)模較大民眾較為所知的就包括支付結(jié)算類中的“支付寶” 、融資類中的“阿里小貸” 、投資理財類的“余額寶” 、保險類的“眾樂寶”等等。公開透明的互聯(lián)網(wǎng)能夠使得信息的獲取更為便捷，可以降低信息不對稱， 不僅方便快捷同時還可以減少交易成本， 這自然導(dǎo)致與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的金融產(chǎn)品更具有普惠屬性，這對于推動金融 體系的人性化、平民化 和擴大化、實現(xiàn)普惠 金融具有 重要意

3、義。同時與別的新鮮事物一樣，互聯(lián)網(wǎng)類金融產(chǎn)品發(fā)展與完善的道路也是遍布荊棘：監(jiān)管真空、計算機技術(shù)風險、信用信息交換困難、 民眾的不了解等問題也使得這類金融產(chǎn)品具有比傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品高得多的風險。 基于此，本文選取用戶數(shù)量最多的“余額寶”為研究案例，試圖通過分析這個案例來挖掘其對我國未來金融業(yè)發(fā)展的啟示與意義。通過收集整理相關(guān)資料，本文首先對“余額寶”這個產(chǎn)品的主體架構(gòu)和資金流向進行介紹，進而歸納出其實質(zhì)是天弘“增利寶”貨幣基金的網(wǎng)絡(luò)直銷前臺

4、。然后，結(jié)合支付寶公司的內(nèi)部因素和我國的監(jiān)管與客戶需求的外部環(huán)境對“余額寶”產(chǎn)生的原因進行分析，得出“余額寶”的產(chǎn)生有其一定的客觀性和必然性。然后分析“余額寶”在短時期內(nèi)獲得廣泛關(guān)注并迅速成長的原因，隨后，本文基于收集到的“余額寶”與天弘“增利寶”的相關(guān)數(shù)據(jù)，進一步分析了“余額寶”的收益風險特征以及影響其收益與風險的主要因素，并基于此分析結(jié)果的基礎(chǔ)上，預(yù)測未來“余額寶”的發(fā)展趨勢。最后，本文綜合上述分析結(jié)果，得到了“互聯(lián)網(wǎng)是未來金融業(yè)的