金鉬集團(tuán)阿根廷甲醇項(xiàng)目資本預(yù)算研究.pdf

1、在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)的大背景下，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，取得了巨大的成就。但是，應(yīng)當(dāng)清醒地看到，我國(guó)企業(yè)投資決策失敗的案例比比皆是。筆者認(rèn)為，缺乏有效的資本預(yù)算評(píng)價(jià)方法是造成很多公司投資失敗的主要原因。
　　 本文采用定性分析與定量分析相結(jié)合，理論研究與實(shí)例分析相結(jié)合的研究方法，對(duì)金鉬集團(tuán)阿根廷甲醇項(xiàng)目作資本預(yù)算研究，除第一章導(dǎo)論外，共分六部分。
　　 第一部分:通過對(duì)國(guó)內(nèi)外資本預(yù)算研究現(xiàn)狀的分析，提出現(xiàn)代資本預(yù)算

2、評(píng)價(jià)方法并沒有否定傳統(tǒng)DCF方法的運(yùn)用，而是以DCF方法為核心，采用不同方法對(duì)時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，以期客觀真實(shí)地評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目。
　　 第二部分:是甲醇項(xiàng)目介紹。主要介紹了項(xiàng)目業(yè)主金鉬集團(tuán)概況，并對(duì)甲醇項(xiàng)目實(shí)施方案及其投融資情況進(jìn)行介紹。
　　 第三部分:通過對(duì)甲醇項(xiàng)目作市場(chǎng)分析和SWOT分析，認(rèn)為實(shí)施甲醇項(xiàng)目符合公司的戰(zhàn)略選擇。
　　 第四部分:運(yùn)用資本預(yù)算方法評(píng)價(jià)甲醇項(xiàng)目。運(yùn)用現(xiàn)代資本預(yù)算方法，對(duì)資本預(yù)

3、算的兩大重要指標(biāo)進(jìn)行估算，分別通過估算項(xiàng)目總投資、總成本費(fèi)用及營(yíng)業(yè)收入，獲得項(xiàng)目現(xiàn)金流量，并著重分析了貼現(xiàn)率的確定方法，采用凈現(xiàn)值法為主，內(nèi)部收益率和投資回收期為輔對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行資本預(yù)算分析，結(jié)論為項(xiàng)目可行。
　　 第五部分:為項(xiàng)目不確定性分析。分別通過盈虧平衡分析、敏感性分析，特別是充分考慮阿根廷高通貨膨脹率因素，運(yùn)用調(diào)整貼現(xiàn)率法對(duì)凈現(xiàn)值進(jìn)行重新估算，結(jié)論為項(xiàng)目可行。
　　 最后一部分為結(jié)論。通過上述分析一致認(rèn)為該項(xiàng)目盈利