上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)務(wù)舞弊研究中心上市公司審計(jì)：自上而下

1、上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)務(wù)舞弊研究中心上市公司審計(jì)：自上而下夏草07年底，筆者推出一個(gè)上市公司十大報(bào)表粉飾排行榜，前三名分別為鄂爾多斯、億利科技及東盛科技；今年年初，筆者發(fā)現(xiàn)江蘇陽(yáng)光也存在巨額的財(cái)務(wù)窟窿。最近，筆者通過(guò)這四家公司研究發(fā)現(xiàn)的一個(gè)規(guī)律，這個(gè)規(guī)律可以幫助上市公司審計(jì)師及監(jiān)管者發(fā)現(xiàn)更多涉嫌財(cái)務(wù)舞弊的公司。筆者發(fā)現(xiàn)這四家公司有一些共同特點(diǎn)：第一是民營(yíng)企業(yè)，第二是上市公司主業(yè)掙扎在盈虧邊緣，第三是大股東多元化擴(kuò)張。這四家公司大股東一直在進(jìn)

2、行多元化擴(kuò)張，鄂爾多斯大股東大舉進(jìn)軍電治及煤化工產(chǎn)業(yè)，億利科技大股東進(jìn)軍煤化工，東盛科技大股東此前資本運(yùn)作頻繁，到處收購(gòu)企業(yè)；而江蘇陽(yáng)光大股東也進(jìn)行多元化擴(kuò)張，包括金融、地產(chǎn)、園林、制藥等等不管是多元化擴(kuò)張或是資本擴(kuò)張，都需要資金支持；而一般在集團(tuán)中，上市公司是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，銀行也偏好貸款給上市公司，于是上市公司成為集團(tuán)（大股東）融資平臺(tái)，導(dǎo)致這些上市公司在業(yè)績(jī)平平的背后賬面存在巨額的營(yíng)運(yùn)資金，不管是何種方式存在。想一想就明白，鄂爾多斯、億

3、利科技這幾年大股東產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的資金來(lái)自哪里？除了上市公司，難道還有其它地方？這樣給了我們一個(gè)審計(jì)分析思維：關(guān)注大股東。在傳統(tǒng)的審計(jì)理念中，審計(jì)對(duì)象是不可以延伸到大股東的，但是上市公司與大股東原來(lái)就是一體的，只審上市公司不關(guān)注大股東會(huì)使審計(jì)盲人摸象之感。我們不是要對(duì)大股東進(jìn)行審計(jì)，而是根據(jù)一些公開(kāi)的信息對(duì)大股東的業(yè)務(wù)作一些基本分析，分析大股東的現(xiàn)金流，判斷它是否有可能從上市公司這里抽走資金。首先要判斷大股東除了上市公司以外的其它資產(chǎn)本身是否

4、有很好的造血能力，亦即大股東的自有資金實(shí)力；其次判斷大股東融資能力；最后從上市公司報(bào)表判斷是否可能存在隱瞞負(fù)債、虛增資產(chǎn)等形式隱瞞占資。近幾年，一些紡織服裝上市公司大股東紛紛轉(zhuǎn)型，依托前幾年樓市、股市火熱行情，不少紡織服裝上市公司或大股東轉(zhuǎn)型地產(chǎn)、金可以強(qiáng)制性要求大股東及關(guān)聯(lián)方配合上市公司審計(jì)，這也體現(xiàn)了上市公司五獨(dú)立的內(nèi)在要求。實(shí)際上，如果發(fā)現(xiàn)大股東窮得要死，上市公司富的發(fā)油，這樣的上市公司大都有問(wèn)題。所以，投資者炒股往往要看大股東的

5、實(shí)力，道理也在這里，因?yàn)橹袊?guó)目前公司治理不完善，上市公司與大股東之間仍不能做到真正的獨(dú)立，一股獨(dú)大的現(xiàn)象仍非常普遍，在這種情況下，不用全局觀點(diǎn)審計(jì)上市公司，那是審計(jì)策略上就犯了錯(cuò)誤，后面的工作可能都是形而上，沒(méi)有實(shí)際意義。新審計(jì)準(zhǔn)則確認(rèn)了風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)理念，要求審計(jì)師了解客戶及所處環(huán)境以識(shí)別潛在的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，而大股東及關(guān)聯(lián)方正是上市公司審計(jì)最需要了解的“外部環(huán)境”，因?yàn)檫@是上市公司生存的土壤，如果不了解大股東(最終控制人)的品性，就很可