半導(dǎo)體設(shè)備系列深度報(bào)告之二：2020年前國內(nèi)半導(dǎo)體硅片設(shè)備市場(chǎng)空間270億-方正證券

1、研究源于數(shù)據(jù)1研究創(chuàng)造價(jià)值20202020年前國內(nèi)國內(nèi)半導(dǎo)體半導(dǎo)體硅片硅片設(shè)備設(shè)備市場(chǎng)空間市場(chǎng)空間270270億—半導(dǎo)體設(shè)備系列深度報(bào)告之二半導(dǎo)體設(shè)備系列深度報(bào)告之二方正證券研究所證券研究報(bào)告方正證券研究所證券研究報(bào)告行業(yè)專題報(bào)告行業(yè)研究專用設(shè)備行業(yè)專用設(shè)備行業(yè)2018.04.24推薦分析師分析師呂娟執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S1220517020002TEL:02168388509Email：lvjuan@聯(lián)系人：聯(lián)系人：李遠(yuǎn)劍TEL：02168

2、388509Email：liyuanjian@foundersc.c重要數(shù)據(jù)：重要數(shù)據(jù)：上市公司總家數(shù)上市公司總家數(shù)159總股本總股本(億股)1232.01銷售收入銷售收入(億元億元)3873.88利潤總額利潤總額(億元億元)276.24行業(yè)平均行業(yè)平均PEPE159.09平均股價(jià)平均股價(jià)(元)15.13行業(yè)相對(duì)指數(shù)表現(xiàn)行業(yè)相對(duì)指數(shù)表現(xiàn)：17%8%1%10%19%2017420177201710201810200040006000800

3、0100001200014000160001800020000成交金額(百萬)專用設(shè)備滬深300數(shù)據(jù)來源：wind方正證券研究所相關(guān)研究相關(guān)研究請(qǐng)務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款核心核心觀點(diǎn)觀點(diǎn)：通過對(duì)國內(nèi)已投產(chǎn)、在建以及擬建8英寸、12英寸晶圓廠產(chǎn)能系統(tǒng)梳理，得出20182020年國內(nèi)晶圓廠8英寸、12英寸硅片實(shí)際需求為173萬片月和341萬片月。供給方面，當(dāng)前8英寸和12英寸硅片產(chǎn)能分別為98萬片月和31萬片月，產(chǎn)能缺口74萬片月和3

4、10萬片月，目前缺口基本靠進(jìn)口彌補(bǔ)。我們通過分析合晶鄭州項(xiàng)目，以及有研8英寸和上海新昇12英寸兩個(gè)項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告中關(guān)于產(chǎn)能、投資額、設(shè)備的數(shù)據(jù)，結(jié)合此前產(chǎn)能缺口計(jì)算，測(cè)算出20182020年我國8英寸和12英寸半導(dǎo)體硅片制造設(shè)備采購需求分別為22和248億元。※晶圓廠晶圓廠密集投產(chǎn)密集投產(chǎn)硅片需求爆發(fā)，硅片需求爆發(fā)，1212英寸硅片英寸硅片月需求將月需求將接近接近350350萬片萬片。國內(nèi)當(dāng)前已投產(chǎn)8英寸、12英寸晶圓產(chǎn)線分別為2

5、0和12條，再加上在建或擬建的3條8英寸、22條12英寸晶圓廠，到2020年國內(nèi)8英寸和12英寸晶圓制造產(chǎn)能將分別達(dá)到103.5和204.4萬片月?？紤]到產(chǎn)能儲(chǔ)備和良率問題，彼時(shí)國內(nèi)8英寸和12英寸半導(dǎo)體硅片需求量將分別達(dá)到172.5和340.7萬萬片月。※供應(yīng)供應(yīng)短缺進(jìn)口依賴短缺進(jìn)口依賴度高，高，8英寸英寸以上合計(jì)以上合計(jì)月產(chǎn)能缺口近產(chǎn)能缺口近400400萬片。當(dāng)前國內(nèi)產(chǎn)能主要集中于8英寸以下，8英寸、12英寸國內(nèi)月產(chǎn)能分別為98和3

6、1萬片，且其中很大一部分尚未達(dá)產(chǎn)，進(jìn)口依賴度極高。在不規(guī)劃新晶圓產(chǎn)能的前提下，8英寸及12英寸合計(jì)產(chǎn)能缺口合計(jì)近400萬片月，在全球半導(dǎo)體硅片產(chǎn)能集中和國內(nèi)晶圓廠集中投產(chǎn)的局面下，我國集成電路產(chǎn)業(yè)在硅材料安全方面存在嚴(yán)重的隱患，亟待補(bǔ)足，這一方面是挑戰(zhàn)，另一方面將為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)上相關(guān)材料和設(shè)備商提供發(fā)展契機(jī)。※基于實(shí)際基于實(shí)際項(xiàng)目的測(cè)算，項(xiàng)目的測(cè)算，20202020年前國內(nèi)國內(nèi)半導(dǎo)體硅片裝備市場(chǎng)半導(dǎo)體硅片裝備市場(chǎng)空間空間達(dá)270270億元億

7、元。我們對(duì)鄭州合晶“年產(chǎn)240萬片8英寸硅片”項(xiàng)目進(jìn)行了簡(jiǎn)單剖析，從投資概況、工藝步驟和設(shè)備清單幾方面對(duì)半導(dǎo)體硅片廠進(jìn)行簡(jiǎn)要的畫像。在此基礎(chǔ)上我們通過分析有研新材“8英寸硅單晶拋光片項(xiàng)目”和上海新昇“集成電路制造用300mm硅片技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化”兩個(gè)實(shí)際項(xiàng)目的可行性分析報(bào)告，對(duì)項(xiàng)目投資額、設(shè)備投資額占比等核心指標(biāo)進(jìn)行提取，最終測(cè)算得出國內(nèi)8英寸和12英寸硅片項(xiàng)目在2020年前將有近270億元的設(shè)備采購需求。投資投資建議建議：02專項(xiàng)已為

8、國內(nèi)半導(dǎo)體硅片生產(chǎn)裝備奠定了良好的技術(shù)基礎(chǔ)，面臨在國內(nèi)半導(dǎo)體硅片產(chǎn)能缺口緊張，硅片產(chǎn)能密集投產(chǎn)的局面，國內(nèi)相關(guān)裝備制造企業(yè)迎來了歷史性發(fā)展契機(jī)。建議關(guān)注晶盛機(jī)電和北方華創(chuàng)。風(fēng)險(xiǎn)提示風(fēng)險(xiǎn)提示：國內(nèi)集成電路投資回落，設(shè)備進(jìn)口替代進(jìn)程滯后。研究源于數(shù)據(jù)3研究創(chuàng)造價(jià)值專用設(shè)備行業(yè)專題報(bào)告圖表目錄圖表目錄圖表1：現(xiàn)存20條8英寸晶圓廠月產(chǎn)能85.5萬片................................................

9、........................................4圖表2：在建及擬建3條8英寸晶圓廠2020年月產(chǎn)能將達(dá)到18萬片........................................................4圖表3：國內(nèi)已建成12條12英寸晶圓廠，月產(chǎn)能63萬片...............................................................

10、..........5圖表4：在建及擬建12英寸晶圓廠項(xiàng)目22個(gè)，成全球最大產(chǎn)能增長點(diǎn)....................................................6圖表5：2020年前8寸硅片實(shí)際月需求172.5萬片.......................................................................................7圖表6：2020年前

11、12寸硅片實(shí)際月需求341萬片........................................................................................7圖表7：國內(nèi)8英寸硅片產(chǎn)能緊缺，12英寸幾乎仍處于空白階段...............................................................7圖表8：2015年全球硅片企業(yè)銷售額及市場(chǎng)份額

12、..........................................................................................8圖表9：2015年全球12英寸半導(dǎo)體硅片市場(chǎng)份額分布................................................................................8圖表10：2020年前國內(nèi)8英寸半導(dǎo)體硅片月

13、產(chǎn)能缺口74萬片.................................................................9圖表11：2020年前國內(nèi)12英寸半導(dǎo)體硅片月產(chǎn)能缺口近310萬片.........................................................9圖表12：多方參與者密集公布大硅片項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃................................

14、..................................................10圖表13：鄭州合晶年產(chǎn)240萬片8英寸半導(dǎo)體硅片項(xiàng)目概況..................................................................10圖表14：鄭州合晶240萬片年8寸半導(dǎo)體硅片項(xiàng)目工藝流程............................................

15、....................11圖表15：鄭州合晶240萬片年8寸半導(dǎo)體硅片項(xiàng)目設(shè)備清單................................................................12圖表16：有研總院年產(chǎn)120萬片8英寸半導(dǎo)體硅片項(xiàng)目概況..................................................................13圖表17：測(cè)算2

16、0182020年8英寸大硅片設(shè)備需求額近22億................................................................13圖表18：上海新昇年產(chǎn)180萬片12英寸半導(dǎo)體硅片項(xiàng)目概況................................................................14圖表19：測(cè)算20182020年12英寸硅片設(shè)備需求額近250億....