石油價格波動對世界經(jīng)濟波動影響的動態(tài)變化關(guān)系研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟全球化的迅猛發(fā)展，生產(chǎn)國際化進一步加強，各國商品及服務(wù)貿(mào)易、資本和技術(shù)在世界性生產(chǎn)、消費和投資領(lǐng)域擴散，實現(xiàn)世界范圍內(nèi)的流動和配置，使世界各國形成日益密切的相互聯(lián)系和相互依存的關(guān)系。關(guān)注世界整體經(jīng)濟的運行情況已成為一國經(jīng)濟發(fā)展不可忽視的重要問題。石油作為現(xiàn)代工業(yè)生產(chǎn)的“血液”，其價格波動將不僅僅對國別經(jīng)濟產(chǎn)生影響，而且會通過國家間聯(lián)系對世界經(jīng)濟產(chǎn)生影響。如果僅局限在一個封閉經(jīng)濟體內(nèi)單獨研究油價波動對經(jīng)濟波動的影響，必將會低估油價

2、波動的經(jīng)濟后果，所以深入研究油價波動對世界經(jīng)濟波動的影響這一課題具有重要價值。另一方面，近些年來油價波動與世界經(jīng)濟波動的影響關(guān)系出現(xiàn)了動態(tài)變化，尤其是進入1999年后，持續(xù)上漲的石油價格并沒有對世界經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響，相反出現(xiàn)了油價上漲與高經(jīng)濟增長率和低通貨膨脹率并存的局面。在這一背景下，基于較長時間序列來研究油價波動對世界經(jīng)濟波動影響的動態(tài)變化關(guān)系，并探尋這一現(xiàn)象的成因，無疑具有重要的理論和現(xiàn)實意義。
　　在綜述國內(nèi)外研究現(xiàn)狀基礎(chǔ)

3、上，從油價形成機制、世界經(jīng)濟運行特征及油價波動影響世界經(jīng)濟波動機理分析等方面進行了理論基礎(chǔ)鋪墊，然后實證檢驗了油價波動對世界經(jīng)濟波動影響的動態(tài)變化關(guān)系。動態(tài)變化關(guān)系成因主要從宏觀經(jīng)濟環(huán)境、油價波動不確定性和油價沖擊來源變化這三方面來分析，具體內(nèi)容如下：
　　在油價波動對世界經(jīng)濟波動影響的動態(tài)變化關(guān)系檢驗中，經(jīng)過指標(biāo)分析與選取，以世界整體和OECD作為世界經(jīng)濟的代表，并計算了相應(yīng)的季度GDP增長率和通貨膨脹率。首先采用直觀統(tǒng)計觀察方

4、法對動態(tài)變化關(guān)系進行了判斷，然后將樣本分為三個區(qū)間，采用分區(qū)間格蘭杰因果關(guān)系檢驗方法對動態(tài)變化關(guān)系進行了驗證，最后采用滾動VAR方法對動態(tài)變化關(guān)系進行了更準(zhǔn)確檢驗，并同時以美國、歐元區(qū)、日本和新興亞洲這4個經(jīng)濟體為樣本進行了進一步檢驗。結(jié)果發(fā)現(xiàn)油價波動對世界經(jīng)濟波動的負(fù)向作用越來越弱，且在近些年出現(xiàn)了正向作用。
　　在基于宏觀經(jīng)濟環(huán)境視角的動態(tài)變化關(guān)系成因分析中，從石油消耗強度、經(jīng)濟開放度和低通貨膨脹環(huán)境這三個方面來衡量宏觀經(jīng)濟環(huán)

5、境變化。采用實證證據(jù)對這些宏觀經(jīng)濟環(huán)境指標(biāo)做了充分描述性分析，并基于此探討了它們對動態(tài)變化關(guān)系的影響機理。然后采用邊限協(xié)整方法進行了實證檢驗，結(jié)果發(fā)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟環(huán)境指標(biāo)雖然在解釋單個經(jīng)濟體時結(jié)果不盡相同，但基本都能解釋為何油價波動與世界經(jīng)濟增長率和通貨膨脹率出現(xiàn)動態(tài)變化關(guān)系。
　　在基于油價波動不確定性視角的動態(tài)變化關(guān)系成因分析中，先基于一般均衡模型從理論角度分析了油價波動不確定性影響經(jīng)濟波動的機理。然后運用GARCH族模型和移動標(biāo)

6、準(zhǔn)差模型計算出油價波動不確定性值，發(fā)現(xiàn)近些年來不確定性值有了顯著下降。進一步運用VAR模型檢驗了油價波動不確定性對經(jīng)濟波動的影響，發(fā)現(xiàn)它確實能對投資、消費和失業(yè)率產(chǎn)生不利影響，進而減少產(chǎn)出，增加通貨膨脹率。所以盡管1999年后油價在持續(xù)上漲，但油價波動不確定性值卻是顯著低于幾次石油危機期間的不確定性值，因此它沒有加劇1999年后油價上漲的經(jīng)濟后果，這樣就解釋了油價波動不確定性變化是動態(tài)變化關(guān)系的成因。
　　在基于油價沖擊來源視角的

7、動態(tài)變化關(guān)系成因分析中，通過對油價波動進行結(jié)構(gòu)性分解，證明它是由石油供給沖擊、經(jīng)濟需求沖擊和預(yù)防性需求沖擊共同作用的結(jié)果，且在不同時間段內(nèi)各個沖擊的作用顯著不同，1999年后的油價波動主要是由于經(jīng)濟需求沖擊推動的。進一步檢驗了三種沖擊對世界經(jīng)濟波動的影響，發(fā)現(xiàn)石油供給沖擊和預(yù)防性需求沖擊推動的油價上漲對經(jīng)濟增長率和通貨膨脹率會產(chǎn)生不利影響，而經(jīng)濟需求沖擊對經(jīng)濟增長的拉動作用短期內(nèi)顯著大于油價上漲帶來的負(fù)向作用，因此當(dāng)油價上漲是由經(jīng)濟需求