不同行業(yè)股權結構對資本結構的影響研究.pdf

1、資本結構和股權結構始終是財務學和公司治理中最具有爭議的課題,而股權結構作為資本結構的重要影響因素,使兩個復雜的議題糅合在一起,同時,中國上市公司的資本結構“更令人困惑”,股權結構具有與西方國家顯著不同的特征,這就使得研究不同行業(yè)股權結構對資本結構的影響更具有挑戰(zhàn)性和趣味性。
　　 首先,本文介紹了資本結構和股權結構的概念和重要理論,并對相關文獻進行了回顧,作為分析股權結構變量如何影響資本結構的理論基礎。其次,文章選擇了食品、石油

2、化工、機械設備和房地產四個不同的行業(yè),對我國資本結構和股權結構的特征及現狀進行了闡釋,為分析股權結構變量對資本結構的影響奠定了現實基礎。最后,本文運用SPSS17.0對上述四個行業(yè)股權結構的四個層面八個變量與資產負債率之間的相關關系進行了實證分析。
　　 實證結果表明:不同行業(yè)的股權結構特征變量對資本結構的影響是不同的,其具體作用機制決定了調整數量和方向,即任何一家公司都存在其合理的目標資本結構,在其他條件不變的情況下,如果需要