金融機構(gòu)資產(chǎn)運用的結(jié)構(gòu)調(diào)整

1、□樊明太金融機構(gòu)資產(chǎn)運用的結(jié)構(gòu)調(diào)整金融機構(gòu)貸款和資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)調(diào)整有喜有憂截至2004年5月末貸款存量、流量的增長軌跡與結(jié)構(gòu)變遷表明:宏觀調(diào)控效應開始顯現(xiàn)貸款在增幅放緩中出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)變化但金融機構(gòu)貸款和資產(chǎn)運用的總量變動和結(jié)構(gòu)調(diào)整也隱含著金融機構(gòu)長期風險的潛在加大。11在總量上新增貸款同比少增貸款余額增幅明顯放緩。21在期限結(jié)構(gòu)上一是短期貸款及票據(jù)融資同比少增中長期貸款同比多增新增貸款期限拉長二是金融機構(gòu)各項貸款余額中短期貸款占比進一步下降

2、中長期貸款占比進一步上升金融機構(gòu)各項貸款余額中短期貸款增長快于中長期貸款增長的趨勢得以延續(xù)中長期貸款占比低于短期貸款占比的幅度的收窄趨勢進一步發(fā)展。31在資產(chǎn)運用結(jié)構(gòu)上1997年至今一是人民幣短期貸款余額中農(nóng)業(yè)占比除2000年外穩(wěn)定上升商業(yè)占比除2001年外持續(xù)下降工業(yè)占比在波動中自2002年開始下降建筑業(yè)占比在2002年達到峰值后開始回落其他短期貸款占比除1998年外穩(wěn)定提高二是人民幣中長期新增貸款中基建貸款占比逐步上升個人中長期消費

3、貸款占比逐步下降其他中長期貸款占比在上升中于2004年前5個月回落三是貸款向發(fā)達地區(qū)、大城市、大企業(yè)、大項目集中的趨勢更為明顯。41在資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)上有價證券及投資的占比自2002年開始下降外匯占款占比自2001年開始穩(wěn)步上升貸款占比在下降通道中于2004年前5個月有所回升。金融宏觀調(diào)控政策要注意結(jié)構(gòu)制約和不對稱性效應11從信貸供給看金融機構(gòu)資產(chǎn)運用并非其完全自主選擇。雖然擴大金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間賦予金融機構(gòu)貸款定價權(quán)但現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)

4、和實體結(jié)構(gòu)以及整體上的利率管制決定了金融機構(gòu)更多地是通過調(diào)整資產(chǎn)組合來傳導貨幣政策。金融機構(gòu)的資產(chǎn)運用可選擇空間有限。21從信貸需求看中國現(xiàn)行金融結(jié)構(gòu)的制約導致中國國內(nèi)非金融機構(gòu)部門的投融資手段主要依賴銀行存貸款。由于不同結(jié)構(gòu)的實體機構(gòu)獲得貸款的能力不同高度依賴金融機構(gòu)貸款往往意味著統(tǒng)一的貨幣信貸政策對實體經(jīng)濟具有不對稱性效應。31從制度約束看由于政府職能轉(zhuǎn)換不力近年來地方政府通過要求銀行授信或為地方政府投資機構(gòu)擔保等手段迫使金融機構(gòu)貸

5、款同時現(xiàn)行的金融監(jiān)管約束不力也導致金融機構(gòu)資產(chǎn)運用缺乏穩(wěn)健性。上述分析的政策含義在于要進一步改善金融宏觀調(diào)控短期內(nèi)要注意信貸政策的有效運用把握信貸政策的結(jié)構(gòu)制約和存貸款利率不對稱性的效應擴大存款利率浮動區(qū)間長期內(nèi)要加快金融結(jié)構(gòu)完善和政府制度改革加快貨幣市場、債券市場、養(yǎng)老和保險基金市場、金融衍生工具市場建設(shè)擴大金融機構(gòu)資產(chǎn)運用空間進一步發(fā)展和完善資本市場擴大實體機構(gòu)的直接融資和金融投資渠道加快政府職能轉(zhuǎn)換擴大金融機構(gòu)在資產(chǎn)運用方面的商業(yè)

6、性穩(wěn)健管理。(摘自2004年7月28日《經(jīng)濟參考報》)18金融廣角金融信息參考?19942014ChinaAcademicJournalElectronicPublishingHouse.Allrightsreserved.□樊明太金融機構(gòu)資產(chǎn)運用的結(jié)構(gòu)調(diào)整金融機構(gòu)貸款和資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)調(diào)整有喜有憂截至2004年5月末貸款存量、流量的增長軌跡與結(jié)構(gòu)變遷表明:宏觀調(diào)控效應開始顯現(xiàn)貸款在增幅放緩中出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)變化但金融機構(gòu)貸款和資產(chǎn)運用的總量變動

7、和結(jié)構(gòu)調(diào)整也隱含著金融機構(gòu)長期風險的潛在加大。11在總量上新增貸款同比少增貸款余額增幅明顯放緩。21在期限結(jié)構(gòu)上一是短期貸款及票據(jù)融資同比少增中長期貸款同比多增新增貸款期限拉長二是金融機構(gòu)各項貸款余額中短期貸款占比進一步下降中長期貸款占比進一步上升金融機構(gòu)各項貸款余額中短期貸款增長快于中長期貸款增長的趨勢得以延續(xù)中長期貸款占比低于短期貸款占比的幅度的收窄趨勢進一步發(fā)展。31在資產(chǎn)運用結(jié)構(gòu)上1997年至今一是人民幣短期貸款余額中農(nóng)業(yè)占比除

8、2000年外穩(wěn)定上升商業(yè)占比除2001年外持續(xù)下降工業(yè)占比在波動中自2002年開始下降建筑業(yè)占比在2002年達到峰值后開始回落其他短期貸款占比除1998年外穩(wěn)定提高二是人民幣中長期新增貸款中基建貸款占比逐步上升個人中長期消費貸款占比逐步下降其他中長期貸款占比在上升中于2004年前5個月回落三是貸款向發(fā)達地區(qū)、大城市、大企業(yè)、大項目集中的趨勢更為明顯。41在資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)上有價證券及投資的占比自2002年開始下降外匯占款占比自2001年開始

9、穩(wěn)步上升貸款占比在下降通道中于2004年前5個月有所回升。金融宏觀調(diào)控政策要注意結(jié)構(gòu)制約和不對稱性效應11從信貸供給看金融機構(gòu)資產(chǎn)運用并非其完全自主選擇。雖然擴大金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間賦予金融機構(gòu)貸款定價權(quán)但現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)和實體結(jié)構(gòu)以及整體上的利率管制決定了金融機構(gòu)更多地是通過調(diào)整資產(chǎn)組合來傳導貨幣政策。金融機構(gòu)的資產(chǎn)運用可選擇空間有限。21從信貸需求看中國現(xiàn)行金融結(jié)構(gòu)的制約導致中國國內(nèi)非金融機構(gòu)部門的投融資手段主要依賴銀行存貸款。由

10、于不同結(jié)構(gòu)的實體機構(gòu)獲得貸款的能力不同高度依賴金融機構(gòu)貸款往往意味著統(tǒng)一的貨幣信貸政策對實體經(jīng)濟具有不對稱性效應。31從制度約束看由于政府職能轉(zhuǎn)換不力近年來地方政府通過要求銀行授信或為地方政府投資機構(gòu)擔保等手段迫使金融機構(gòu)貸款同時現(xiàn)行的金融監(jiān)管約束不力也導致金融機構(gòu)資產(chǎn)運用缺乏穩(wěn)健性。上述分析的政策含義在于要進一步改善金融宏觀調(diào)控短期內(nèi)要注意信貸政策的有效運用把握信貸政策的結(jié)構(gòu)制約和存貸款利率不對稱性的效應擴大存款利率浮動區(qū)間長期內(nèi)要加

11、快金融結(jié)構(gòu)完善和政府制度改革加快貨幣市場、債券市場、養(yǎng)老和保險基金市場、金融衍生工具市場建設(shè)擴大金融機構(gòu)資產(chǎn)運用空間進一步發(fā)展和完善資本市場擴大實體機構(gòu)的直接融資和金融投資渠道加快政府職能轉(zhuǎn)換擴大金融機構(gòu)在資產(chǎn)運用方面的商業(yè)性穩(wěn)健管理。(摘自2004年7月28日《經(jīng)濟參考報》)18金融廣角金融信息參考?19942014ChinaAcademicJournalElectronicPublishingHouse.Allrightsreser