論財務分析的核心財務報表分析

1、金融財含論財務分析的核心：財務報表分析張鳳蓮(河南省第一建筑工程集團有限責任公司，河南鄭州450000)【摘要】財務報表分析是企業(yè)財務分析的核心。該文從財務報表的局限性、財務報表閱讀者的局限性等方面分析出發(fā)，論述財務報表分析的側重內(nèi)容和怎樣正確地閱讀財務報表?！娟P鍵詞】財務報表；內(nèi)容；局限性；閱讀方法一、財務報表的涵義財務報表是企業(yè)定期編制的、反映企業(yè)一定時期的財務狀況、經(jīng)濟活動成果的報告文件；是提供財務信息的主要載體；是企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營

2、、銷售、認識、資金管理等各方面工作成果的綜合反映。企業(yè)外部投資者、債權人、政府管理者及其他與企業(yè)與有經(jīng)濟關系的當事人，與財務報表信息為依據(jù)，剖析企業(yè)和判斷企業(yè)的經(jīng)營及財務狀況，掌握企業(yè)的生存標準和發(fā)展能力。然而，報表的閱讀者在實際閱讀過程中，受種種因素的影響和制約，因此，他們在閱讀報表時，通常遇到很多障礙。筆者根據(jù)多年從事財會工作的經(jīng)驗，從財務報表的局限性、財務報表閱讀者的局限性等方面分析出發(fā)，談談財務報表分析的側重內(nèi)容和怎樣正確地閱讀

3、財務報表。二、財務報表分析是財務分析的核心1償債能力分析。通過財務報表反映的資產(chǎn)、負債、盈利和現(xiàn)金等指標來分析企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力。企業(yè)的償債能力反映了企業(yè)經(jīng)營風險性，同時也體現(xiàn)了企業(yè)是否善于利用負債為企業(yè)獲取更大的收益。包括現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負債率、負債權益比率、現(xiàn)金流量負債比率等。2盈利能力分析。通過報表反映的企業(yè)利潤構成情況并分析企業(yè)盈利能力的大小。通過盈利能力分析，可以發(fā)現(xiàn)各項業(yè)務對企業(yè)利潤或企業(yè)價值的貢獻大小，便于管理

4、者采取措施改進業(yè)務結構或業(yè)務模式。包括銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)報酬率、盈利現(xiàn)金比率等。3資產(chǎn)營運能力分析。通過分析企業(yè)各項資產(chǎn)的周轉情作應歸于職工代表大會決定，股東監(jiān)事的提名應由單獨或合并持有一定股權的股東或股東集合來完成。(3完善上市公司外部治理作為內(nèi)部治理的必要補充，外部治理是以資本市場、產(chǎn)品市場及法律規(guī)章制度為平臺的外部治理機制，它是一種“用腳投票”的后發(fā)機制，只有當會計信息出現(xiàn)問題時，這類機制才發(fā)揮作用。也就是說，外部治理

5、主要是從制約上市公司的管理層行為開始，并以此影響經(jīng)理人與投資者之間的會計信息不對稱。1加強外部審計監(jiān)督。代理人理論認為，由于公司經(jīng)理人與股東、債權人的利益不一致，而且在他們中間隔著一層“面紗”，經(jīng)理人就會通過各種方式來使自己的收益最大化，而損害股東和債權人的利益。注冊會計師審計是協(xié)調(diào)經(jīng)理人與股東和債權人利益，是加強內(nèi)外溝通的最佳控制器。與直接或間接地受管理當局制約的內(nèi)部審計相比，注冊會計師審討獨立于受審對象，乃為組織外部的風險防線。從反

6、會計舞弊角度而言，公司管理當局希望注冊會計師發(fā)現(xiàn)其內(nèi)部審計人員及管理當局自身未能發(fā)現(xiàn)的企業(yè)舞弊行為及相關內(nèi)部控制系統(tǒng)的薄弱環(huán)節(jié)；而社會公眾則希望注冊會計師確保對外公布的財務報告無企業(yè)舞弊(注冊會計師在此強詞的是重大企業(yè)舞弊)，尤其是保證管理當局沒有作出蒙蔽社會公眾的報告陳述。2完善經(jīng)理人市場。目前我國職業(yè)經(jīng)理人市場制度和職業(yè)操守制度、私有產(chǎn)權的法律保護制度、商業(yè)機密保護制度等等，都很不健全。制度的缺失直接造成了職業(yè)經(jīng)理人與所有者138企

7、業(yè)導報2011年第17期的權益糾紛難以有效解決，職業(yè)經(jīng)理人的誠信無從驗證。制度的缺失也是造成職業(yè)道德缺失的重要原因，從而阻礙了中國職業(yè)經(jīng)理人的健康發(fā)展。推進經(jīng)理職業(yè)化的具體措施包括：建立和健全經(jīng)理人員的職業(yè)檔案制度，建立起一套經(jīng)理人員的評估體系，建立全國統(tǒng)一的經(jīng)理人才市場，徹底打破人才資源的部門限制和地區(qū)限制，使經(jīng)理人才“流動”起來，形成專業(yè)化的經(jīng)理職業(yè)介紹網(wǎng)絡以及中介機構。3加強政府會計監(jiān)管。大量的實證研究表明，會計信息質量的高低同法

8、律的完善程度尤其是執(zhí)法程度有很高的相關性。長期以來，主導現(xiàn)代經(jīng)濟的兩大力量——市場和政府，一直在尋找一個適當?shù)钠胶恻c。1997年的亞洲金融危機、2001年的安然事件引發(fā)的財務丑聞風暴，均昭示著政府監(jiān)管和會計行業(yè)自律必須有效結合才能促進會計行業(yè)的發(fā)展。政府監(jiān)管針對的是會計信息具有的公共物品屬性及管理當局與投資者之間、投資者相互之間的信息不對稱現(xiàn)象，而行業(yè)自律組織針對的是市場可以調(diào)節(jié)的領域，各自分工協(xié)作，構成一個有機整體。政府監(jiān)管主要是對行

9、業(yè)自律的監(jiān)管，而非對行業(yè)行為本身的監(jiān)管。一是對行業(yè)自律體系的完善與否進行監(jiān)管；二是對自律機制是否被遵照執(zhí)行、自律功能是否有效發(fā)揮進行監(jiān)管。參考文獻[1]宋麗夢會計職業(yè)道德與會計行業(yè)自律——紀念《中華人民共和國會計法》頒布實施2O周年財會月刊2005(1)【2】邵曉鈴會計信息失真問題之探討[J]企業(yè)導報2009(2)：121[3]李娟博資本市場主體問會計信息不對稱問題新會計2009(1O)況、規(guī)模變化、結構變化來分析企業(yè)資產(chǎn)的營運能力，通

10、過資產(chǎn)營運能力分析，發(fā)現(xiàn)并改進企業(yè)經(jīng)營過程中對各項資產(chǎn)的利用狀況，從而為提高企業(yè)盈利能力和核心競爭力打下良好基礎。主要包括資產(chǎn)周轉率、現(xiàn)金周轉率、應收帳款周轉率、流動資產(chǎn)周轉率等。4現(xiàn)金能力分析。(1)現(xiàn)金流量指標的比率分析。通過現(xiàn)金流量指標的比率分析可以分析判斷企業(yè)的償債能力、盈利質量和營運效率。具體指標有：經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額與凈利潤比率、現(xiàn)金流量偏離標準比率、經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額與營業(yè)利潤比率、經(jīng)營現(xiàn)金流量與主營業(yè)務收入比率等。(2)現(xiàn)金

11、流量結構分析。現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌姿活動現(xiàn)金流量，通過分析構成現(xiàn)金流量的這三個項目的方向，可以分析診斷企業(yè)的財務狀況。(3)現(xiàn)金流量縱橫比較分析。將本期現(xiàn)金流量與以前年度的現(xiàn)金流量進行比較分析，分析現(xiàn)金流量的趨勢，從中找到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展所處的階段，預測企業(yè)未來的經(jīng)濟前景揭示企業(yè)資金的使用方向及其主要來源渠道。5百分比法分析?？梢赃\用百分比法對利潤表中各相關項目之間的勾稽關系進行分析，也可以對其他報表中具體

12、項目數(shù)據(jù)進行比較分析，從而獲取一些有用信息。三、財務報表的局限性分析1貨幣反映的局限性。財務報表所提供的數(shù)據(jù)都必須能用貨幣表示，其反映的信息都是能用，貨幣量化的，但企業(yè)許多信息很難通過貨幣簡單計量。報表的閱讀者難以取得這些非貨幣信息，只能通過其他信息來彌補財務報表本身的局限性。2貨幣單位的非穩(wěn)定性。財務報表只能列式用貨幣計量的經(jīng)濟項目，由于貨幣自身的價值會隨時，間因素變動而上下波動，尤其是在通貨膨脹下，貨幣迅速貶值，物價持續(xù)上漲，此時，

13、即使企業(yè)不從事任何業(yè)務，也會由于貨幣的貶值形成企業(yè)的損益。而財務報表是以歷史成本原則和幣值穩(wěn)定假設為基礎編制，如果僅以報表的數(shù)據(jù)進行決策，會導致決策者嚴重失誤。3財務報表數(shù)據(jù)信息的有限性。報表所反映的數(shù)據(jù)有一定的不可靠性，其中有主觀因素也有客觀原因，主觀原因主要有：(1)業(yè)務發(fā)生的時間，在企業(yè)的經(jīng)濟活動中，有些企業(yè)為了達到一定目的，故意調(diào)整會計期間，影響了報表的真實性；(2)擇不同的核算方法；(3)變業(yè)務性質?？陀^原因有：一是企業(yè)選擇不

14、同的會計方法；二是政策、法規(guī)、制度等的影響，使財務報表信息缺乏有效性；三是發(fā)的非?；蚺既坏氖马椀取?信息在時效性上的局限性。財務報表的數(shù)據(jù)，是過去經(jīng)濟活動影響的結果，是作為對企業(yè)過去經(jīng)營活動的總結，具有較強的時效性要求，根據(jù)報表的報出時間要求，使用者在取得各種報表時，離報表編制日已經(jīng)多時，反映的情況也已經(jīng)今非昔比。5財務報表分期的預估性。財務報表反映的是企業(yè)在整個經(jīng)營期間內(nèi)某一會計期間的經(jīng)營活動及其結果。在確定每一個會計期間的財務狀況和

15、經(jīng)營成果時，要對相關業(yè)務進行預先估計，估計成分越大，報表中所含的信息不確定性也越大。6有用性及差異性。(1)本的非有用性。在我國，企業(yè)的財務報表是按歷史成本原則確定的。在幣值基本穩(wěn)定時，所提供金融財會的會計信息無疑是客觀、可靠、有用的，但當物價不斷上升時，貨幣持續(xù)上漲，歷史成本所揭示的會計信息就難以符合現(xiàn)實情況，從而損失財務報表的作用。(2)斷的差異性。由于財務報表是會計人員對經(jīng)濟業(yè)務事項的分類、加工、處理后形成的書面文件，在編制報表的

16、過程中，財會人員需要運用個人判斷能力來完成信息的加工，于是，財務報表的和質量可靠性會受編織者水平的高低影響，呈現(xiàn)一定的局限性。四、怎樣正確閱讀財務報表1正確閱讀財務報表，需要做好以下方面的工作。(1)首先要確定一個目標，即通過閱讀什么報表找到自己需要了解的信息。因此，要了解財務報表的種類和體系，弄清有哪些報表，需要閱讀哪些報表。(2)明確財務報表的作用及可提供的基本信息，以指導報表的閱讀；(3)悉財務報表的結構，為閱讀財務報表提供線索，

17、強化對財務報表的印象。(4)解報表中各會計項目的含義和內(nèi)容，掌握每一個具體項目所包含的會計信息。(5)弄清會計要素項目之間的內(nèi)在聯(lián)系，特別是財務報表項目中一些主要項目的邏輯聯(lián)系，以做到熟練地從財務報表中獲取和分析會計信息。2加強對財務報表的綜合閱讀和分析。正確閱讀財務報表，除掌握閱讀報表的基本技能，對企業(yè)的單項報表進行專門閱讀分析外，還需要對財務報表進行綜合閱讀和分析，以全面、客觀地了解企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果以及企業(yè)綜合實力。綜合閱讀

18、的方法有：(1)把主表與主表結合起來閱讀；企業(yè)的主表是提供財務信息的主要來源，每張主表各自揭示不同的會計信息。(2)把主表與附表及報表附注結合起來閱讀。(3)把閱讀企業(yè)外部報表與內(nèi)部財務報表有機的結合起來。3重視對企業(yè)非貨幣性信息的分析。由于財務報表本身的局限性，報表只能提供以貨幣計量的會計信息，且提供的信息是有限的，對于報表閱讀者來說，需要的很多信息在報表中都無法找到，如人力資源信息、市場占有情況，這些難以用貨幣來表示的信息，對企業(yè)的

19、某些信息使川者來說，甚至比某些貨幣信息更重要，因此，要重視對企業(yè)非貨幣信息的分析。4提高閱讀者自身閱讀財務報表的能力。由于財務報表存在自的局限性，因此，報表的閱讀者要準確的獲取信息，則最根本的是要加強自身閱讀財務報表的能力，逐漸學會辨別會計信息的有效性，減少對會計信息的誤導。報表的閱讀者通過對各項報表項目的熟悉并掌握基本方法后，可以對企業(yè)粉飾財務狀況等人為的誤導因素，找出誤導痕跡，確定有用信息。參考文獻川鄭槐淼，朱開悉，王小朋企業(yè)未來財