企業(yè)盈余質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)現(xiàn)狀分析

1、經(jīng)營(yíng)管理，pⅢi列，k。企業(yè)盈余質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)現(xiàn)狀分析張紅玲于鐵龍大慶市財(cái)政局163311●_摘要：目前盈余質(zhì)量日益成為衡量企業(yè)績(jī)效水平的重要指標(biāo)，本文基于盈余質(zhì)量的定義和內(nèi)涵，盈余質(zhì)量與盈利能力之間的本質(zhì)區(qū)。分析了現(xiàn)階段企業(yè)盈余質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)現(xiàn)狀。并提出了企業(yè)盈余質(zhì)量的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)以及盈余質(zhì)量評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建原則。關(guān)鍵詞：盈余質(zhì)量；評(píng)價(jià)指標(biāo)；指標(biāo)現(xiàn)狀j一、引言“盈余質(zhì)量”的概念最早產(chǎn)牛于20世紀(jì)30年代的美國(guó)證券行業(yè)。60年代，美國(guó)財(cái)務(wù)分析專家

2、奧格洛弗(0’Glove)將盈余的持久性作為盈余質(zhì)量的主要問題，使得這一概念在證券業(yè)日益受到霞視。迄今為止，美國(guó)學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界也沒有對(duì)盈余質(zhì)量形成統(tǒng)一的定義。目前比較主要的定義有以下兩個(gè)：“盈余質(zhì)量指盈余信息與投資者決策相關(guān)性，即當(dāng)期或歷史盈余預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金流的能力”，另一種定義為“公司披露的非正常項(xiàng)目盈余如果能夠較好地表明未來盈余水平，則該盈余是高質(zhì)量的”。在國(guó)內(nèi)外對(duì)盈余質(zhì)量的定義中，基于決策有用觀的定義占有重要位置。決策有用觀是基于信

3、息理論與決策理論的發(fā)展而提出一種觀點(diǎn)。它強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)系統(tǒng)的主要職能在于向證券市場(chǎng)里的投資者提供口r靠的財(cái)務(wù)信息，以幫助他們做出決策。只是由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段不同，國(guó)內(nèi)外對(duì)盈余質(zhì)量考察的側(cè)重點(diǎn)不同。由于我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還處于不斷的完善階段，盈余的真實(shí)性和可靠性對(duì)于我圍信息使用者來說更加重要。因此，本文認(rèn)為盈余質(zhì)量的定義為：會(huì)計(jì)盈余與真實(shí)盈余的匹配程度。會(huì)計(jì)盈余應(yīng)該是企業(yè)在過去會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的真實(shí)反映但由于盈余管理行為的介人，使得會(huì)計(jì)盈余偏離

4、r真實(shí)的盈余。通過兩者的對(duì)比可以識(shí)別管理層的盈余管理行為，剝離虛假的會(huì)計(jì)盈余，為決策者提供更可靠的財(cái)務(wù)信息。二、盈余質(zhì)鼉與盈利能力的比較盈余質(zhì)量與盈利能力是對(duì)企業(yè)盈利基于不同角度的反映。它們存在以下區(qū)別：盈利能力強(qiáng)調(diào)獲取收益的能力，是公司盈利水平的外在表現(xiàn)，而盈余質(zhì)量強(qiáng)調(diào)盈利的真實(shí)性，是對(duì)盈利水平的內(nèi)在揭示；盈利能力以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，分析數(shù)據(jù)來源于利潤(rùn)表，而盈余質(zhì)量是以收入實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)，分析數(shù)據(jù)主要來自于現(xiàn)金流量表；盈利能力只是從單一

5、的從投入產(chǎn)出的角度對(duì)企業(yè)的盈余進(jìn)行評(píng)價(jià)，而盈余質(zhì)量則是從持續(xù)性、成長(zhǎng)性、安全性等多角度綜合分析企業(yè)盈余的品質(zhì)。盈余質(zhì)量與盈利能力是質(zhì)與量的關(guān)系，僅有量沒有質(zhì)的盈利是不可靠的。而僅有質(zhì)沒有量的盈利是不可持續(xù)的，也就是說盈利能力很強(qiáng)的企業(yè)并不一定擁有很高的應(yīng)用質(zhì)量。三，盈余質(zhì)睫評(píng)價(jià)指標(biāo)現(xiàn)狀目前為止，我國(guó)并沒有々fj的盈余質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)盈余質(zhì)量的評(píng)價(jià)往往被包含在企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)中，從財(cái)務(wù)報(bào)表的盈余數(shù)據(jù)對(duì)盈余質(zhì)量進(jìn)行分析，用凈資產(chǎn)收益率、總資

6、產(chǎn)收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等指標(biāo)反映企業(yè)盈余。相關(guān)部門尚未制定一套公認(rèn)的評(píng)價(jià)企業(yè)盈余質(zhì)量的指標(biāo)體系。但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)盈余與傳統(tǒng)的企業(yè)業(yè)績(jī)分別作為對(duì)企業(yè)兩個(gè)不同方面的評(píng)價(jià)功能越來越為人們所認(rèn)識(shí)，有限的幾個(gè)包含在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的指標(biāo)的盈余評(píng)價(jià)功能受到越來越多的質(zhì)疑。表1績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系Tab1Theindexessystemforperformanceevaluation屬性指標(biāo)計(jì)算公式流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=(

7、流動(dòng)資產(chǎn)一存貨一其他流動(dòng)資產(chǎn))流動(dòng)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債總資產(chǎn)Xl伽％產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債所有者權(quán)益x100％已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)到期支付利息應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入凈額平均應(yīng)收賬款存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本評(píng)價(jià)存貨固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入凈額平均固定資產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入xl∞％成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額成本費(fèi)用總額100％一’總資產(chǎn)報(bào)酬率=(利潤(rùn)總額利息支出)總資產(chǎn)X100％凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)平均凈資產(chǎn)100％營(yíng)業(yè)收人

8、增長(zhǎng)率=本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額上年?duì)I業(yè)收入X100％總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本期總資產(chǎn)增長(zhǎng)額年初總資產(chǎn)X100％。固定資產(chǎn)成新率=評(píng)估固定資產(chǎn)凈值評(píng)估固定資產(chǎn)原值市盈率=每股市價(jià)每股收益每股收益=凈利潤(rùn)年末普通股股數(shù)每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)年末普通股股數(shù)每股股利=股利總額年末普通股股數(shù)以上五組指標(biāo)從不同的角度反映了企業(yè)的年度績(jī)效，其中也包括對(duì)于盈余質(zhì)量的衡量。但是該指標(biāo)體系并不是針對(duì)盈余質(zhì)量而設(shè)計(jì)的。即使有對(duì)營(yíng)業(yè)質(zhì)量的評(píng)價(jià)也僅僅是略有涉及，不口T能對(duì)盈余質(zhì)

9、量做出準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)。所以，上市公司屢屢曝出丑聞，賬面盈余豐厚的，高高在上的股價(jià)往往在瞬間崩塌?；谟噘|(zhì)量特有的屬性可以看出以上指標(biāo)體系存在如下不足：1財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的選取會(huì)降低盈余的質(zhì)量整個(gè)會(huì)計(jì)體系是建立在一系列的會(huì)計(jì)假設(shè)和會(huì)計(jì)原則之上的，如會(huì)計(jì)分期假設(shè)、實(shí)質(zhì)重于形式原則、重要性原則等，經(jīng)營(yíng)者可以通過有目的的選用會(huì)計(jì)原則和會(huì)計(jì)處理方法來實(shí)現(xiàn)盈余管理。而盈余分析所采用的數(shù)據(jù)是來源于公司的財(cái)務(wù)報(bào)告，所以財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性之間決定了盈余質(zhì)量評(píng)價(jià)的

10、有效性，使得評(píng)價(jià)體系不能反映公司真實(shí)的盈余狀況。2盈余分析指標(biāo)的時(shí)間口徑不一致不管什么指標(biāo)，只有構(gòu)成指標(biāo)的數(shù)據(jù)具有相同或相似的屬性才能準(zhǔn)確的反應(yīng)其經(jīng)濟(jì)意義。如果把缺少可比性數(shù)據(jù)構(gòu)成的指標(biāo)來衡量某個(gè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，必然會(huì)造成一定程度的扭曲。而盈余指標(biāo)的分子和分母往往來自于不同的報(bào)表，其數(shù)值屬性必然不同，這難免會(huì)破壞指標(biāo)體一89一償債能力營(yíng)運(yùn)能力盈利能力發(fā)展能力市場(chǎng)價(jià)值萬方數(shù)據(jù)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息系的評(píng)價(jià)結(jié)果。3，業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)著重于盈余能力的分析現(xiàn)行的

11、盈余分析基本是以會(huì)計(jì)收益為中心建立相關(guān)的評(píng)價(jià)指標(biāo)來展開論述的，其中最主要的問題是會(huì)計(jì)收益是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上的。權(quán)責(zé)發(fā)生制雖然成功解決了同一會(huì)計(jì)期間內(nèi)收入和費(fèi)用的配比問題，但卻不能準(zhǔn)確反映“有效收益”。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率等指標(biāo)都是基于盈利能力角度來設(shè)計(jì)的，而盈余質(zhì)量評(píng)價(jià)的本質(zhì)是考察盈余的質(zhì)量，而不是盈利能力。企業(yè)按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確認(rèn)的收益并不能全部收回。如產(chǎn)生壞賬等就更難以準(zhǔn)確計(jì)量。這嚴(yán)重破壞了盈余質(zhì)量的可靠性。在某種程

12、度上來說。盈余質(zhì)量是對(duì)會(huì)計(jì)盈余的一種質(zhì)疑，目的是為了揭露企業(yè)可能存在的盈余管理行為，使投資者等擺脫虛假利潤(rùn)帶來的斟惑，做出正確的選擇。所以，以財(cái)務(wù)盈余分析指標(biāo)為載體的盈利能力分析無法真實(shí)、確切地反映盈余的本質(zhì)。四，盈余質(zhì)疑的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)FASB在第二號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告《會(huì)計(jì)信息質(zhì)餐特征》中提出相關(guān)性和_日『靠性是會(huì)計(jì)信息的兩個(gè)主要質(zhì)量特征。作為核心信息的收益也應(yīng)具備這兩個(gè)特征。相關(guān)性主要指財(cái)務(wù)報(bào)告提供的信息與信息使用者的決策有著某種聯(lián)系。決

13、策是基于現(xiàn)有的信息，分析未來形勢(shì)的變化并做出選擇的過程，它是面向未來的。岡此，會(huì)計(jì)信息要想具備相關(guān)性就要具有一定的預(yù)測(cè)價(jià)值和反饋價(jià)值?？煽啃砸髸?huì)計(jì)信息能夠真實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，避免盈余管理的發(fā)生。因此，在評(píng)價(jià)盈余質(zhì)量時(shí)引入現(xiàn)金流量增加利潤(rùn)的真實(shí)性。FASB在《關(guān)于報(bào)告盈利的討論備忘錄》指出在預(yù)測(cè)上市公司未來現(xiàn)金流鼉時(shí)，首先要分析盈利各組成部分的持續(xù)性，然后根據(jù)盈利的持續(xù)能力，去預(yù)測(cè)未來的盈利和現(xiàn)金流量。綜合上述分析，從提高現(xiàn)行會(huì)計(jì)盈

14、余信息決策相關(guān)性的角度出發(fā)，盈余質(zhì)量的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)包含四層含義：1盈余的現(xiàn)金保障性會(huì)計(jì)體系是建立在權(quán)責(zé)發(fā)牛制基礎(chǔ)上的，它的收益的確認(rèn)是根據(jù)已經(jīng)發(fā)生的交易，以收入的確認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)量的。但賬面收益的實(shí)現(xiàn)并不等同于真實(shí)財(cái)富的增加，只有會(huì)計(jì)收益形成現(xiàn)金流入后才表明收益真正實(shí)現(xiàn)。高的會(huì)計(jì)收益如果不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金反而隱藏著較大的風(fēng)險(xiǎn)。正因?yàn)闄?quán)責(zé)發(fā)生制本身為盈余管理提供r一定的操作空間，所以應(yīng)該引入現(xiàn)金流量對(duì)會(huì)計(jì)盈余的質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)督。2盈余的持續(xù)性會(huì)計(jì)收

15、益按其來源的穩(wěn)定性來說，分為經(jīng)常項(xiàng)目收益和非經(jīng)常項(xiàng)目收益。經(jīng)常性項(xiàng)目收益主要來源于企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和長(zhǎng)期投資收益，而非經(jīng)常性項(xiàng)目則主要來源于營(yíng)業(yè)務(wù)收支項(xiàng)目。顯然，各種收益的持續(xù)性共同決定了盈余的持續(xù)性。國(guó)外學(xué)者將會(huì)計(jì)盈余按照持續(xù)性分為持久性會(huì)計(jì)利潤(rùn)、暫時(shí)性會(huì)計(jì)利潤(rùn)和價(jià)格無關(guān)會(huì)計(jì)利潤(rùn)【47】。持久性會(huì)計(jì)盈余在呵預(yù)見的未來會(huì)一直存在，是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)了的主要體現(xiàn)，暫時(shí)性會(huì)計(jì)盈余和價(jià)格無關(guān)都是因偶然性因素發(fā)牛的，對(duì)于未來的預(yù)測(cè)只會(huì)產(chǎn)生干擾。因

16、此，持久性盈余在會(huì)計(jì)盈余中的比重是盈余質(zhì)量持續(xù)性的霞要保障。盈余的持續(xù)性越強(qiáng)，盈余質(zhì)量就越高。3盈余的成長(zhǎng)性成長(zhǎng)性是指企業(yè)盈余在未來的成長(zhǎng)能力，這與企業(yè)的發(fā)展密不可分。按照生命周期理論。企業(yè)要經(jīng)歷創(chuàng)業(yè)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期幾個(gè)階段。處在不同階段的企業(yè)肯定會(huì)表現(xiàn)出不同的財(cái)務(wù)特征，不同行業(yè)的企業(yè)即使處在同一階段，由于行業(yè)差距，也會(huì)表現(xiàn)出不同財(cái)務(wù)特征。處在發(fā)展成熟期的企業(yè)，其盈余在可預(yù)見的未來是穩(wěn)步增長(zhǎng)的，可以為投資者帶來穩(wěn)定的收益。在盈

17、余數(shù)蛩相同的情況下，處于成熟期的企業(yè)因其良好的成長(zhǎng)性而表現(xiàn)出較高的盈余質(zhì)量。4盈余的安全性盈余安全性實(shí)質(zhì)是對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平的評(píng)估。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)一般包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又包括經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、行業(yè)特征、產(chǎn)品定位和閣家政策等都是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素。不同的行業(yè)特征、資本結(jié)構(gòu)等導(dǎo)致了企業(yè)面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而不同程度的影響了企業(yè)的盈余質(zhì)量。風(fēng)險(xiǎn)和收益是相伴而生的。要想獲得高質(zhì)量的盈余就要考慮所要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在進(jìn)

18、行盈余質(zhì)量評(píng)價(jià)時(shí)必須充分關(guān)注企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。五，盈余質(zhì)黽評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建原則1合理性原則合理性原則要求指標(biāo)的選取要充分的反映盈余質(zhì)量的本質(zhì)特性，既要考慮盈余管理造成的結(jié)果也要考慮盈余管理的操作過程及實(shí)現(xiàn)手段。企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境等宏觀因素也應(yīng)適當(dāng)考慮。只有全面了解了盈余質(zhì)量產(chǎn)生變動(dòng)的整個(gè)過程才能制定出合理的指標(biāo)體系。2成本效益原則成本效益原則是指任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，只有它帶來的收益大于為執(zhí)行這項(xiàng)活動(dòng)而付出的代價(jià)時(shí)才是可行的。在設(shè)計(jì)盈余質(zhì)量評(píng)

19、價(jià)指標(biāo)時(shí)。當(dāng)然要充分反映影響盈余質(zhì)量的主要因素，但也要嚴(yán)格控制評(píng)價(jià)指標(biāo)的取得成本。在設(shè)計(jì)指標(biāo)時(shí)，數(shù)據(jù)要盡町能的利用財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，重點(diǎn)反映關(guān)鍵因素，控制指標(biāo)數(shù)量以降低成本。3實(shí)用性原則實(shí)用性原則要求該指標(biāo)體系要全面考慮財(cái)務(wù)信息使用者的多樣性和獲取相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能性。盈余質(zhì)量信息的受眾不僅僅是財(cái)務(wù)人員，還有廣大的普通民眾，如果財(cái)務(wù)指標(biāo)過于繁瑣，數(shù)據(jù)難以獲取，那么該指標(biāo)體系的使用范圍將受到很多限制。因此，應(yīng)盡量選取形式簡(jiǎn)單義能反映盈余質(zhì)量?jī)?nèi)涵

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