財務(wù)分析的模糊性及其改進

1、!“#$%&’$().研究與探索!“#$%&’$().理財版!““#年第$期財會通訊!“!#!$!%&“’好(&)“&“&)$&)%&一般&“&&$&%&$’差&$“&$&$$&$%!&表!“!!$!%&“（好）.)0.1..2..23&（一般）.)..0..40.00&$（差）..).)$.)0.$$5....)$.#).#4!&財務(wù)分析的模糊性及其改進河南理工大學(xué)蔣曉改會計核算是對經(jīng)濟事項的確認、計量，并在此基礎(chǔ)上對事項進行記錄、反

2、映和控制。財務(wù)分析以會計核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的償債能力和營運能力狀況等進行分析與評價。因此，會計核算在確認、計量、編制報表等過程中產(chǎn)生的大量模糊性將直接反映在財務(wù)分析結(jié)果中。企業(yè)財務(wù)會計報表、財務(wù)會計報表體系和財務(wù)報表結(jié)構(gòu)及內(nèi)容是財務(wù)分析的重要信息來源。然而，會計確認和計量本身就存在著模糊性，如在資產(chǎn)的確認中，對商譽等無形資產(chǎn)的確認

3、就很乏力；在固定資產(chǎn)核算中，殘值、折舊本質(zhì)上也是一種估算，況且由于存在著多種折舊方法，每一種方法對經(jīng)營績效的評價又會有不同的影響。此外，外幣折算、合并會計報表、衍生金融工具計價等等，也都存在著模糊性。而財務(wù)分析過程中的高度的概括性和抽象性又使得各種模糊性相互滲透，從而新生更多的模糊性。一是通過對財務(wù)比率的大小評判企業(yè)相關(guān)財務(wù)結(jié)果的財務(wù)比率分析，從本質(zhì)上講并不嚴謹，比率的選擇、比率的確切定義以及對比率的解釋在很大程度上帶有主觀判斷和假設(shè)的

4、色彩。二是有關(guān)分析、評價方法本身也存在模糊性，如指標的選擇、數(shù)字之間的關(guān)聯(lián)性、計算結(jié)果的評價標準等也值得商榷。此外，人們在試圖運用數(shù)學(xué)方法精確地描述原本“模糊的”事物時，往往要附上若干假設(shè)前提，使得數(shù)字的原貌更加難以辨別。傳統(tǒng)的財務(wù)分析方法常側(cè)重于確定性研究，對其模糊性很少關(guān)注，使得財務(wù)分析結(jié)果不夠完整。本文欲將模糊數(shù)學(xué)的理論方法運用于財務(wù)分析過程，以彌補現(xiàn)有分析方法的不足。財務(wù)分析包括許多方面，本文僅以盈利能力分析為例，介紹模糊數(shù)學(xué)運

5、用于財務(wù)分析的理論依據(jù)和基本方法。經(jīng)典集合理論認為，一個元素要么屬于某一集合，要么不屬于某一集合，即!!&或!“&，沒有介于二者之間的其他情況。而在模糊集合論中，這種中間狀態(tài)是存在的，可以運用隸屬度概念來描述。記6&（!）為隸屬度，當6&（!）7“時，!!&；當6&（!）7.，8“&；當.96&（!）9“時，&就表示一個模糊集合，!!&。6&（!）表示!隸屬于&的程度，6&（!）7.1表示!隸屬于集合&的程度比較大，而6&（!）7.“則

6、表示!隸屬于&的程度比較小。因此，可按下述方法將模糊數(shù)學(xué)運用于財務(wù)分析：首先，選擇指標體系。因為本文以盈利能力分析為例，所以選擇的指標僅限于每股收益（!“）、凈資產(chǎn)收益率（!）、主營業(yè)務(wù)利潤率（!$）、股東權(quán)益比率’!%等盈利能力。其次，確定標準模型。可根據(jù)經(jīng)驗、行業(yè)標準或企業(yè)的盈利目標確定由各指標組成的標準模型（如表“所示）。第三，建立待求論域5。根據(jù)待評價企業(yè)的財務(wù)報表計算企業(yè)的每股收益（!“）、凈資產(chǎn)收益率（!）、主營業(yè)務(wù)利潤率（

7、!$）、股東權(quán)益比率’!%等財務(wù)指標，建立待求論域57｛!“，!，!$，!%，｝。然后，計算!（%&，’）。根據(jù)模糊擇近原則，設(shè)論域()｛，!，，｝上有.個模糊子集%，%!，，%.（即.個模型），構(gòu)成了一個標準模型庫｛%，%!，，%.｝。若存在有&!｛，!，.｝，使得!（%&，’）))，則認為’與%最貼近，或者說把’歸并到%0。運用格貼近度公式!（%&，’）)!1%2’3（4%#’）5計算!（%，’），!（%!，’），!（%6，’）。最

8、后，比較!（%，’），!（%!，’），!（%6，’），選擇其中最大者，即為評價結(jié)果。其中%#’為%和’的內(nèi)積，即在論域(上模糊集%（）和’（）之間先取小再取大；%#’為的%和’外積，即在論域(上模糊集%（）和’（）之間先取大再取小。假設(shè)某企業(yè)!““7年度各項指標分別為’)（“8，“6，“!，“!#），現(xiàn)要求分析其盈利能力。首先，選擇指標體系，建立標準模型庫。本文僅選三個典型企業(yè)!““7年度財務(wù)報表中相關(guān)指標作為標準指標，建立標準模型庫（

9、如表!所示）。實際工作中，標準模型庫的建立需要經(jīng)過大量的抽樣、分析工作后才可建立。然后，運用格貼近公式!（%&，’）計算得!（%，’）)“8#，!（%!，’）)“8$，!（%6，’）)“#6。所以，該企業(yè)盈利能力與%6（差）最貼近，盈利能力差。針對會計信息形成過程和財務(wù)分析過程所固有的模糊性，企業(yè)在現(xiàn)有財務(wù)分析方法的基礎(chǔ)上引入模糊數(shù)學(xué)分析方法，會使財務(wù)分析結(jié)果更準確、更客觀、更具說服力。參考文獻：［“］謝季堅、劉承平：《模糊數(shù)學(xué)方法及其

10、應(yīng)用》，華中科技大學(xué)出版社...年版。［］管一民：《財務(wù)會計》，上海財經(jīng)大學(xué)出版社...年版。［$］張先民：《財務(wù)分析》，東北財經(jīng)大學(xué)出版社..%年版。（編輯周華）表“::::::::::2!“#$%&’$().研究與探索!“#$%&’$().理財版!““#年第$期財會通訊!“!#!$!%&“’好(&)“&“&)$&)%&一般&“&&$&%&$’差&$“&$&$$&$%!&表!“!!$!%&“（好）.)0.1..2..23&（一般）.)

11、..0..40.00&$（差）..).)$.)0.$$5....)$.#).#4!&財務(wù)分析的模糊性及其改進河南理工大學(xué)蔣曉改會計核算是對經(jīng)濟事項的確認、計量，并在此基礎(chǔ)上對事項進行記錄、反映和控制。財務(wù)分析以會計核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的償債能力和營運能力狀況等進行分析與評價。因此，會計核算在確認、計量、編制報表等過程中產(chǎn)生的大量模糊

12、性將直接反映在財務(wù)分析結(jié)果中。企業(yè)財務(wù)會計報表、財務(wù)會計報表體系和財務(wù)報表結(jié)構(gòu)及內(nèi)容是財務(wù)分析的重要信息來源。然而，會計確認和計量本身就存在著模糊性，如在資產(chǎn)的確認中，對商譽等無形資產(chǎn)的確認就很乏力；在固定資產(chǎn)核算中，殘值、折舊本質(zhì)上也是一種估算，況且由于存在著多種折舊方法，每一種方法對經(jīng)營績效的評價又會有不同的影響。此外，外幣折算、合并會計報表、衍生金融工具計價等等，也都存在著模糊性。而財務(wù)分析過程中的高度的概括性和抽象性又使得各種模

13、糊性相互滲透，從而新生更多的模糊性。一是通過對財務(wù)比率的大小評判企業(yè)相關(guān)財務(wù)結(jié)果的財務(wù)比率分析，從本質(zhì)上講并不嚴謹，比率的選擇、比率的確切定義以及對比率的解釋在很大程度上帶有主觀判斷和假設(shè)的色彩。二是有關(guān)分析、評價方法本身也存在模糊性，如指標的選擇、數(shù)字之間的關(guān)聯(lián)性、計算結(jié)果的評價標準等也值得商榷。此外，人們在試圖運用數(shù)學(xué)方法精確地描述原本“模糊的”事物時，往往要附上若干假設(shè)前提，使得數(shù)字的原貌更加難以辨別。傳統(tǒng)的財務(wù)分析方法常側(cè)重于確

14、定性研究，對其模糊性很少關(guān)注，使得財務(wù)分析結(jié)果不夠完整。本文欲將模糊數(shù)學(xué)的理論方法運用于財務(wù)分析過程，以彌補現(xiàn)有分析方法的不足。財務(wù)分析包括許多方面，本文僅以盈利能力分析為例，介紹模糊數(shù)學(xué)運用于財務(wù)分析的理論依據(jù)和基本方法。經(jīng)典集合理論認為，一個元素要么屬于某一集合，要么不屬于某一集合，即!!&或!“&，沒有介于二者之間的其他情況。而在模糊集合論中，這種中間狀態(tài)是存在的，可以運用隸屬度概念來描述。記6&（!）為隸屬度，當6&（!）7“時

15、，!!&；當6&（!）7.，8“&；當.96&（!）9“時，&就表示一個模糊集合，!!&。6&（!）表示!隸屬于&的程度，6&（!）7.1表示!隸屬于集合&的程度比較大，而6&（!）7.“則表示!隸屬于&的程度比較小。因此，可按下述方法將模糊數(shù)學(xué)運用于財務(wù)分析：首先，選擇指標體系。因為本文以盈利能力分析為例，所以選擇的指標僅限于每股收益（!“）、凈資產(chǎn)收益率（!）、主營業(yè)務(wù)利潤率（!$）、股東權(quán)益比率’!%等盈利能力。其次，確定標準模型

16、?？筛鶕?jù)經(jīng)驗、行業(yè)標準或企業(yè)的盈利目標確定由各指標組成的標準模型（如表“所示）。第三，建立待求論域5。根據(jù)待評價企業(yè)的財務(wù)報表計算企業(yè)的每股收益（!“）、凈資產(chǎn)收益率（!）、主營業(yè)務(wù)利潤率（!$）、股東權(quán)益比率’!%等財務(wù)指標，建立待求論域57｛!“，!，!$，!%，｝。然后，計算!（%&，’）。根據(jù)模糊擇近原則，設(shè)論域()｛，!，，｝上有.個模糊子集%，%!，，%.（即.個模型），構(gòu)成了一個標準模型庫｛%，%!，，%.｝。若存在有&!

17、｛，!，.｝，使得!（%&，’）))，則認為’與%最貼近，或者說把’歸并到%0。運用格貼近度公式!（%&，’）)!1%2’3（4%#’）5計算!（%，’），!（%!，’），!（%6，’）。最后，比較!（%，’），!（%!，’），!（%6，’），選擇其中最大者，即為評價結(jié)果。其中%#’為%和’的內(nèi)積，即在論域(上模糊集%（）和’（）之間先取小再取大；%#’為的%和’外積，即在論域(上模糊集%（）和’（）之間先取大再取小。假設(shè)某企業(yè)!““7

18、年度各項指標分別為’)（“8，“6，“!，“!#），現(xiàn)要求分析其盈利能力。首先，選擇指標體系，建立標準模型庫。本文僅選三個典型企業(yè)!““7年度財務(wù)報表中相關(guān)指標作為標準指標，建立標準模型庫（如表!所示）。實際工作中，標準模型庫的建立需要經(jīng)過大量的抽樣、分析工作后才可建立。然后，運用格貼近公式!（%&，’）計算得!（%，’）)“8#，!（%!，’）)“8$，!（%6，’）)“#6。所以，該企業(yè)盈利能力與%6（差）最貼近，盈利能力差。針對會