稅收與儲蓄投資相關(guān)分析

1、!合作經(jīng)濟與科技“2007年3月號下#總第31!期$稅收與儲蓄投資相關(guān)分析!!!“#$!現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，經(jīng)濟增長取決于生產(chǎn)要素投入的增長。一般認為，生產(chǎn)要素包括土地、勞動和資本三個基本要素。作為生產(chǎn)基本要素之一的土地，雖然在一定程度上會影響經(jīng)濟的增長，但不會對經(jīng)濟增長起決定性的作用，這己為世界各國的經(jīng)濟建設(shè)實踐所證明。作為生產(chǎn)基本要素的勞動，由于在發(fā)展中國家存在無限供給和發(fā)達國家的高失業(yè)率，也不會構(gòu)成經(jīng)濟增長的關(guān)鍵制約因素。因此，資

2、本形成的快慢，將構(gòu)成經(jīng)濟增長的首要約束條件。稅收對經(jīng)濟增長的推動作用是通過稅收促進儲蓄和資本形成以解決資本短缺問題來實現(xiàn)的，其途徑主要有兩條：一是通過對政府儲蓄和私人儲蓄的影響來籌集資本；二是通過對企業(yè)投資行為影響以促進資本形成。一。稅收與儲蓄稅收對儲蓄的影響主要包括對政府公共儲蓄的影響和對私人儲蓄的影響。稅收擴大政府公共儲蓄的措施主要有：在不改變現(xiàn)行稅制條件下，提高稅率；開征新稅，擴大稅源；改進稅務(wù)管理，減少避稅與漏稅。提高現(xiàn)行稅率很

3、容易見到效果，但在現(xiàn)行稅率很高的情況下，再進一步提高稅率有很大困難，且容易遭到杜會公眾的反對。開征新稅，雖然容易執(zhí)行，但在短期內(nèi)很難達到預(yù)期效果。改進稅務(wù)管理具有較大的現(xiàn)實性。下面，我們將對上述措施一一進行評論。（一）提高稅率具有很大的局限性。根據(jù)供應(yīng)學(xué)派“拉弗曲線”，當(dāng)稅率彈性超出一定數(shù)值時，稅率的提高不但不能增加稅收收入，相反會減少稅收收入。在稅收征管活動中，用提高個人所得稅稅率來增加政府財政收入有很大的困難。20世紀六七十年代，世

4、界大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家注重杜會分配的公平，強烈要求解決杜會貧困問題，不惜以高稅收來犧牲生產(chǎn)效率。執(zhí)行高稅收、高杜會福利政策的西歐各國，深受其害，經(jīng)濟增長速度明顯落后于美國和發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長速度。發(fā)展中國家提高個人所得稅的空間更為有限。第一，發(fā)展中國家個人所得稅稅率和邊際稅率己達到甚至超出工業(yè)化國家的水平，再進一步提高有很大困難；第二，發(fā)展中國家個人所得稅占稅收總額的比重小，即使個人所得稅收提高1倍，也不能從根本上解決其財政收入問題。提高公

5、司所得稅也有一定的困難，公司所得稅的稅率達到一定的程度后，將直接削弱一國吸引外國直接投資的能力。同時，也將引起本國資本的大量外流。以德國為例，20世紀九十年代初，德國的公司稅最高稅率達50%，日本是44%，美國33%。據(jù)《國際先驅(qū)論壇報》報道，近三年德國所獲外國直接投資100億美元，而同期英國獲830億美元，西班牙獲330億美元，荷蘭獲近200億美元。同時，德國公司紛紛將資金投向海外。1990年德國在外投資高達300億馬克，近兩倍于外國

6、資本三年在德國的投資額，拜爾、巴斯夫、赫希斯特三大化學(xué)公司將資金投向荷蘭和美國，鋼鐵工業(yè)將資金轉(zhuǎn)向巴西，制造業(yè)、汽車業(yè)把目光投向韓國，紡織業(yè)資金流入香港。1991年德國企業(yè)在國外投資是其同期在國內(nèi)投資的15倍。（二）開征新稅種、增加稅源在一些發(fā)展中國家仍具有一定的空間。發(fā)展中國家由于經(jīng)濟建設(shè)經(jīng)驗少，稅制很不完善，造成一些該征未征的稅源被忽視了。比如，車輛登記稅、燃油稅，等等。我國就是“#世紀八十年代才開始征收車輛登記稅的，1999年1月

7、開征燃油稅。在發(fā)達的工業(yè)化國家，由于稅制建設(shè)時間長，稅收制度規(guī)范，稅收征管活動涉及到杜會經(jīng)濟領(lǐng)域的各個方面，增加新的稅收收入空間有限。（三）與提高稅率、開辟新稅源等措施相比，改善稅務(wù)管理是增加稅收收入的最重要措施。改善稅務(wù)管理既不需要提高現(xiàn)行稅率，也不需要增加新稅種，只要提高稅務(wù)工作者的工作效率，加強稅務(wù)征管，降低稅務(wù)成本，就能使稅收收入大大增加。然而，管理制度的缺陷和稅務(wù)管理人員素質(zhì)的低下、懲罰措施不力以及腐敗現(xiàn)象等因素的影響，使得逃

8、稅在世界各國極為嚴重。根據(jù)國家稅務(wù)總局1998年8月的統(tǒng)計數(shù)字，到1998年8月底，遼寧工商行政管理部門登記的工商戶為158萬戶，比國稅局47.5萬的稅務(wù)登記總戶數(shù)多出110.5萬戶，比地稅65.4萬戶多出93萬多戶。四省清查漏征漏管戶18800戶，其中漏征戶5900戶，漏管戶9100戶。不僅發(fā)展中國家存在漏征漏管，而且發(fā)達國家也存在這個問題。根據(jù)美國國內(nèi)稅務(wù)局的調(diào)查報告，1976年美國有75億到1000億美元的合法收入沒有申報聯(lián)邦個人

9、所得稅，由此造成的個人所得稅損失在128億到17#億美元之間。1983年全美有1316億美元合法收入、392億美元的非法收入沒有申報聯(lián)邦個人所得稅，損失稅收430億美元。世界各國的征稅效率都還沒有達到理想的水準。與工業(yè)化國家相比，發(fā)展中國家的征稅效率更低。這種狀況表明，世界各國無需提高稅率，只要在現(xiàn)有稅收征管基礎(chǔ)上做些努力，便可以提高15~50%的稅收收入。資本形成來自于儲蓄，而儲蓄中私人儲蓄占有相當(dāng)大的比重，是杜會儲蓄的重要來源。所得

10、稅的征收將不利于私人儲蓄，因為征收個人所得稅將直接減少個人收入。關(guān)于個人所得稅對私人儲蓄的影響，經(jīng)濟學(xué)家們有兩種相對立的觀點。一種觀點認為個人所得稅對私人儲蓄的影響很小，因為發(fā)展中國家高收入階層消費傾向高，對他們征稅，對私人儲蓄不會產(chǎn)生多大影響。這種觀點在我國的封建杜會可找到事實佐證。我國封建杜會之所以沒有走向資本主義，一個很重要的原因是擁有大量財富的地主階級滿足于簡單再生產(chǎn)，把再生產(chǎn)過程所創(chuàng)造的大量財富用于非生產(chǎn)性消費。生產(chǎn)規(guī)模的擴大

11、主要依靠增加勞動力和進行土地兼并；另一種觀點認為，稅收與私人儲蓄的替代性很強，稅收直接減少私人儲蓄。雷蒙德F米克塞爾和詹姆士E津瑟在《發(fā)展中國家儲蓄功能的性質(zhì):理論與實證文獻綜述》中曾指出，政府儲蓄每增加1美元，私人儲蓄就減少57美分。我們認為后一種觀點較實際地反映了客觀現(xiàn)實。因為不公共財政!#!合作經(jīng)濟與科技“2007年3月號下#總第31!期$同收入階層在一定時期有著不同的消費習(xí)慣，同一收入階層，其消費水平大致是一樣的。在沒有發(fā)生重大

12、變化的情況下，消費水平一般呈剛性狀態(tài)。個人收入的減少并不能減少消費，而是減少儲蓄，除非稅負很高，以致影響正常消費水平，消費和儲蓄則都會受到影響。二、稅收與投資儲蓄表明了資本的供給狀況，儲蓄是資本形成的前提條件。但是，要形成物質(zhì)資本，還需要有投資活動。投資就是企業(yè)、政府和個人將儲蓄轉(zhuǎn)化為資本的過程，企業(yè)所得稅對投資活動具有明顯的消極作用，因為稅收和利潤是企業(yè)經(jīng)營成果的兩個極端，稅收直接減少企業(yè)的凈利潤。企業(yè)的凈利潤扣除股利后，都要用來投資

13、，稅收會直接減少企業(yè)的投資量。（一）稅收對私人企業(yè)實物資產(chǎn)投資額的影響。在人們的現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，私人企業(yè)主是否購置廠房、設(shè)備的投資決策，要受許多方面因素影響。但是，一般來說在私人企業(yè)產(chǎn)品銷售前景不存在任何問題的情況下，私人企業(yè)是否愿意進行實物資產(chǎn)的投資，關(guān)鍵取決于投資是否有利可圖。根據(jù)美國經(jīng)濟學(xué)家喬根森首先提出的新古典投資模型，只要企業(yè)追加一個單位的投資所帶來的收益（邊際收益）大于這筆投資的資本使用成本，企業(yè)就愿意進行投資，企業(yè)的投資行

14、為將一直進行到投資的邊際收益正好等于這筆投資的資本使用成本時為止。在喬根森模型中，投資的資本使用成本，是指企業(yè)擁有一筆實物資產(chǎn)所產(chǎn)生的全部機會成本。在考慮企業(yè)所得稅對企業(yè)投資決策的影響時，總的來看，企業(yè)所得稅會從兩個方面來影響企業(yè)的投資決策。一方面企業(yè)所得稅對企業(yè)利潤征稅，從而會減少企業(yè)投資的凈收益。而在政府征稅的情況下，企業(yè)進行投資決策所真正關(guān)心的是投資的稅后凈收益心另一方面企業(yè)所得稅往往規(guī)定了有折日扣除條款或投資稅收抵免，這些規(guī)定都

15、有利于降低企業(yè)投資的資本使用成本。（二）稅收對私人家庭資產(chǎn)組合決策的影響。金融資產(chǎn)是私人家庭投資的主要對象。由于不同種類的金融資產(chǎn)可給人們帶來的收益率不同，資產(chǎn)遭受損失的風(fēng)險程度也就不同。所以，投資者為了分散投資風(fēng)險，往往要同時持有幾種具有不同風(fēng)險和收益的資產(chǎn)，并根據(jù)自己的偏好選擇一個適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)組合。那么，究竟稅收會不會影響對投資者選擇資產(chǎn)組合的決策，實質(zhì)上就是稅收對風(fēng)險承擔(dān)的影響。因為，如果稅收能夠影響人們對風(fēng)險的承擔(dān)，則課稅一定會導(dǎo)

16、致風(fēng)險資產(chǎn)的比重下降，從而使投資者的資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)發(fā)生變化心同樣，如果稅收不會影響人們對風(fēng)險的承擔(dān)，人們在選擇資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)時就不會受到稅收的干擾，因而稅收也就不會對資產(chǎn)組合產(chǎn)生影響。而實際上，稅收是否會影響人們對風(fēng)險資產(chǎn)的需求，關(guān)鍵取決于所得稅法是否允許投資者用投資虧損抵消投資收益。如果在不允許抵消的情況下，所得稅會降低人們對風(fēng)險資產(chǎn)的需求。而在允許抵消的情況下，由于政府實際己成為投資者的“合伙人”，因而所得稅對風(fēng)險資產(chǎn)的需求就有雙重影響

17、：一方面它降低了風(fēng)險資產(chǎn)的收益率，從而會降低人們對風(fēng)險資產(chǎn)的需求心另一方面它又降低了風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險程度，從而會增加人們對風(fēng)險資產(chǎn)的需求。企業(yè)所得稅作為直接影響企業(yè)成本和企業(yè)利潤率的一個稅種，主要從兩個方面來影響企業(yè)的投資行為：其一，它對資本的邊際收入征稅，使得投資的報酬率下降，有可能抑制企業(yè)的投資行為心其二，企業(yè)所得稅允許對折日、利息等成本項目在稅前予以扣除，降低了實際的資本成本，從而鼓勵了企業(yè)的投資行為。因而，在其他條件假定不變的情況

18、下，凡是會使企業(yè)的投資報酬率下降或企業(yè)的資本成本提高的稅收措施，都會抑制企業(yè)的投資活動，降低整個杜會投資的積極性心另一方面凡是使企業(yè)的投資報酬率提高或企業(yè)的資本成本下降的稅收措施，都會促進企業(yè)的投資行為，刺激企業(yè)投資的意愿。企業(yè)投資行為的結(jié)果都是不確定的，企業(yè)投資都存在一定的風(fēng)險。這樣就存在一個對投資風(fēng)險承擔(dān)的問題。一般來說，企業(yè)所得稅的征收加大了企業(yè)投資的風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)獲利時，政府通過征收企業(yè)所得稅分得部分企業(yè)投資的收益，然而當(dāng)企業(yè)投資

19、失敗造成虧損時，政府并不會相應(yīng)地為企業(yè)分擔(dān)部分損失。當(dāng)然，為了引導(dǎo)企業(yè)增加風(fēng)險投資，大部分國家的所得稅法都允許對企業(yè)虧損進行一定程度的結(jié)轉(zhuǎn)，用以后或以前年度的稅前利潤直接彌補虧損。在大多數(shù)情況下，虧損是用以后年度的稅前利潤彌補的。這樣，由于貨幣的時間價值和通貨膨脹等因素的影響，抵補的價值小于實際的虧損，稅收對企業(yè)投資的消極作用仍然存在。即使在允許用以前年度的稅前利潤彌補虧損的情況下，企業(yè)所得稅對投資風(fēng)險的影響依然不能完全消除。加之虧損結(jié)

20、轉(zhuǎn)往往都有期限所限，并不能無限地結(jié)轉(zhuǎn)。因此，政府為了鼓勵企業(yè)進行風(fēng)險投資，就應(yīng)當(dāng)采取措施分擔(dān)企業(yè)的損失，對企業(yè)的損失進行一定的補償。目前，世界上大部分國家己認識到外國資本對經(jīng)濟增長的促進作用，各國的經(jīng)濟實踐也證明了這一點。為了吸引外國資本，世界各國政府、特別是發(fā)展中國家競相采取各種稅收優(yōu)惠政策。我國為了加快經(jīng)濟建設(shè)，吸引外國投資者來華投資，也采取了一系列的稅收優(yōu)惠措施。其主要內(nèi)容有：對于生產(chǎn)性外商投資企業(yè)，經(jīng)營期在10年以上的，從開始獲

21、利的年度起，第一年和第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年減半征收企業(yè)所得稅心產(chǎn)品出口企業(yè)在按稅法規(guī)定免稅、減征企業(yè)所得稅期滿后，凡當(dāng)年出口產(chǎn)品產(chǎn)值達到當(dāng)年企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)值70%以上的，可以按照稅法規(guī)定的稅率減半征收企業(yè)所得稅心再投資退稅政策等等。我國在實施對外商投資的稅收優(yōu)惠措施的同時，對在一些特定地區(qū)直接投資辦企業(yè)，還實行了其他一些稅收優(yōu)惠政策。如，凡是在經(jīng)濟特區(qū)開辦的外商投資企業(yè)，在經(jīng)濟特區(qū)設(shè)立機構(gòu)、場所從事生產(chǎn)經(jīng)營的外國企業(yè)和在沿海港

22、口城市的經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)、上海浦東新區(qū)開辦的生產(chǎn)性外商投資企業(yè)，其企業(yè)所得稅都按15%的稅率征收。稅收對外國投資的影響不僅取決于外國投資在東道國的稅負狀況，還依賴于外國投資者居住國的涉外稅收制度。外國投資者一般是跨國納稅人，東道國按屬地原則對其投資所得征稅后，居住國往往還需按屬人原則對它征稅，東道國為吸引外資而對其采取的優(yōu)惠政策能否發(fā)揮作用，取決于居住國征稅時的處理方法。若居住國不采取抵免法計稅，則投資者絲毫不能享受到東道國稅收優(yōu)惠所帶來