04628會計原理與施工財務(wù)管理

1、施工企業(yè)財務(wù)管理施工企業(yè)財務(wù)管理的概念:施工企業(yè)在生產(chǎn)過程中的資金運動，它體現(xiàn)著企業(yè)同各方面的財務(wù)管理。資金時間價值的含義：資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的新增加值其大小以利率表示。名義利率和實際利率的含義：名義利率即年利率，即以一個周期年為基本計息時間單位。實際利率資金在計息期計算利息時使用的利率。動態(tài)計算資金時間價值的基本公式：支付方式公式名稱已知數(shù)所求項復(fù)利計算公式一次支付系列整付終值公式PFF=P(1i)t=P(FPit)整

2、付現(xiàn)值公式FPP=F(1i)t=F（PFit）等額支付系列等額分付終值公式AFF=A[(1i)t1]i=A（FAit）等額分付償還基金公式FAA=F[i(1i)t1]=F（AF，i，t）等額分付現(xiàn)值公式APP=A[(1i)t1][i(1i)t]=A（PAit）等額分付資本回收公式PAA=P[i(1i)t][(1i)t1]=P（AP，i，t）資金風險價值的含義：冒風險籌集資金和使用資金而取得的額外收益。施工企業(yè)財務(wù)管理的對象:主要是指物資

3、運動中伴隨的資金運動。施工企業(yè)資金運動規(guī)律：1各種資金在空間上并存，在時間上的相聚轉(zhuǎn)化。2資金收支在數(shù)量和時間上平衡。施工企業(yè)資金運動形成的財務(wù)關(guān)系：1業(yè)同投資者之間的財務(wù)關(guān)系2企業(yè)同國家之間的財務(wù)關(guān)系3企業(yè)同銀行等金融機構(gòu)之間的財務(wù)關(guān)系4企業(yè)同其他企業(yè)單位之間的財務(wù)關(guān)系5企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系6企業(yè)同職工之間的財務(wù)關(guān)系施工企業(yè)財務(wù)管理總體目標：1.凈利潤最大化:凈利潤＝全部收入－（全部成本＋費用＋稅金存在的問題：（1）凈利潤絕對

4、額最大化沒有明確凈利潤額與資本額之間的投入產(chǎn)出關(guān)系（2）最大化的凈利潤是一定時期內(nèi)的凈利潤，沒有考慮貨幣的時間價值（3）凈利潤最大化沒有考慮企業(yè)施工經(jīng)營的風險凈利潤越高的工程項目，風險越大。2.資本利潤率資本利潤稱凈資產(chǎn)收益率：凈利潤資本凈資產(chǎn)存在的問題：(1）沒有考慮風險因素（2）沒有考慮貨幣的時間價值和投資獲利的期間3.企業(yè)價值最大化企業(yè)價值又稱企業(yè)市場價值：企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營期間所能獲得凈利潤的現(xiàn)值。即：合理經(jīng)營，采取最優(yōu)的財務(wù)手段，

5、考慮風險和貨幣的時間價值，不斷提高經(jīng)濟效益。優(yōu)點：（1）考慮了時間因素（2）克服了短期行為（3）考慮了風險和利潤之間的關(guān)系（4）有利于財富的增加資金時間價值觀念和資金風險價值觀念：財務(wù)管理中的風險：某一項目或事件在一定條件下和一定時間內(nèi)可能發(fā)生的收益或損失的變動程度。企業(yè)財務(wù)管理中的風險，主要是資金風險——資金籌集和使用過程中的風險。資金的風險價值：冒風險籌集資金和使用資金而取得的額外收益。1.籌資風險價值冒風險籌集資金而取得的超過資金

6、成本以外的收益或損失。主要是長期資金的籌資風險，包括利率變動風險、匯率變動風險、無力償債風險、再籌資風險等。2.投資風險價值冒風險進行投資（使用資金從事建筑安裝工程施工、購建固定資產(chǎn)和購買有價證券等）獲得的超過資金時間價值以外的收益或損失。投資收益的組成：資金的時間價值，投資風險價值（1）資金的時間價值（無風險投資收益）（2）投資風險價值（風險補償收益）資金風險價值產(chǎn)生的客觀基礎(chǔ)商品經(jīng)濟條件下必然存在資金風險.資金風險價值的計算（1）計

7、算資金收益率或收益額的期望（2）計算標準離差.標準離差是指可能獲得資金收益率或收益額對期望資金收益率或期望收益值之間的偏離程度。（3）計算標準離差率標準離差率是指標準離差與期望資金收益率或期望值的相對數(shù)。（4）計算資金風險收益率（5）求資金風險價值:資金風險價值＝投資額資金風險收益率.資金風險價值的運用企業(yè)籌資時，如果自身高風險，則必須低成本支付；如果自身低風險，可以高成本支.協(xié)調(diào)不同利益主體在財務(wù)管理目標上的矛盾:1所有者與經(jīng)營者建立

8、經(jīng)營者的報酬與企業(yè)經(jīng)濟效益相聯(lián)系的激勵機制，使經(jīng)營者在取得企業(yè)價值最大化的同時，也能體現(xiàn)自身的激勵方式：（1）非股份制企業(yè)：年終獎勵方式（2）股份制企業(yè)：股票選擇權(quán)：允許經(jīng)營者以固定的價格購買一定數(shù)量的企業(yè)股票績效股：根據(jù)企業(yè)的業(yè)績給予經(jīng)營者一定數(shù)量的股票2所有者與債權(quán)人之間的矛盾：（1）高風險項目完成后，債權(quán)人只能獲得合同規(guī)定利率的利息，投資者獲得全部超額利潤，二者不對稱（2）未經(jīng)債權(quán)人同意，發(fā)行新債，增加風險。破產(chǎn)后，舊債權(quán)人損失大

9、。解決方法1實行擔保借債。2在舉債合同中規(guī)定舉債單位最高負債率。3對債款的用途即期投資效益加以限制。財務(wù)管理具體目標概念：1.籌資管理目標：在滿足企業(yè)施工生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的前提下，不斷降低資金成本和籌資風險。（1）資金成本：取得和使用資金所發(fā)生的資金籌集費用和資金占用費用。資金籌集費用：股票、債券印刷費、委托金融機構(gòu)代理發(fā)行股票、債券手續(xù)費和注冊費等。資金占用費：資金時間價值和投資風險價值（2）籌資風險：因籌資原因給企業(yè)造成盈利水平下降

10、和債券不能及時償還的風險。2.投資管理目標企業(yè)資金的投放和使用，包括對內(nèi)和對外兩方面。在工程施工和固定資產(chǎn)投資項目中，以較少的資金投入獲得較多的利潤要求：盡可能多預(yù)收一部分：降低工程成本。3.分配管理目標在利潤分配時，正確處理企業(yè)相互利益主體之間的經(jīng)濟利益，合理確定利潤留存比例及分配方式。根據(jù)現(xiàn)金存量和今后現(xiàn)金凈流量確定留存比例和選擇分配方式。經(jīng)濟體制環(huán)境：經(jīng)濟體制環(huán)境:1.宏觀經(jīng)濟體制整個國家的基本經(jīng)濟制度分為計劃經(jīng)濟體制和市場經(jīng)濟體

11、制.2.微觀經(jīng)濟體制即企業(yè)體制環(huán)境，涉及企業(yè)與國家、企業(yè)與所有者之間的關(guān)系。市場環(huán)境:1.建筑市場環(huán)境:指建筑市場的競爭程度或景氣度。在市場經(jīng)濟條件下，施工企業(yè)的工程任務(wù)是通過建筑市場的工程投標方式取得。影響投標取勝的因素：1企業(yè)本身的施工技術(shù)2施工質(zhì)量3工程標價4了解市場后進行投標2.生產(chǎn)資料市場環(huán)境:指建筑材料采購環(huán)境。分為穩(wěn)定的采購環(huán)境和波動的采購環(huán)境.在穩(wěn)定的采購環(huán)境下，企業(yè)可以少庫存，以減少資金占用。在波動的采購環(huán)境下，要增加

12、材.價格的漲跌對采購成本影響很大。估計價格上漲，應(yīng)提前準備多備貨，估隨時償還債券：隨時償還也稱任意償還，是指債券寬限期限過后，發(fā)行人可以自由決定償還時間，任意償還債券的一部分或全部。短期債券：償還期限在1年以下的債券為短期債券。長期債券：償還期限在10年以上的為長期債券?？赊D(zhuǎn)換債券：是債券的一種，它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票，通常具有較低的票面利率。從本質(zhì)上講，可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上，附加了一份期權(quán)，并允許購買人在規(guī)定的時

13、間范圍內(nèi)將其購買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。不可轉(zhuǎn)換債券的含義：不可轉(zhuǎn)換債券是指債券發(fā)行時沒有約定可在一定條件下轉(zhuǎn)換成普通股這一特定條件的債券。溢價發(fā)行：溢價發(fā)行是指發(fā)行人按高于面額的價格發(fā)行股票，因此可使公司用較少的股份籌集到較多的資金，同時還可降低籌資成本。等價發(fā)行：即票面利率與市場利潤相等的股票折價發(fā)行的含義：又稱低價發(fā)行(AtDiscount)是指以低于面額的價格出售新股，即按面額打一定折扣后發(fā)行股票，折扣的大小主要取決于發(fā)行公

14、司的業(yè)績和承銷商的能力。基本建設(shè)投資借款：基本建設(shè)投資貸款是指社會主義國家對建設(shè)單位通過銀行信用方式發(fā)放基本建設(shè)投資技措借款、流動資金借款的含義：流動資金借款，也叫短期借款，一般指借款期限不超過一年的借款。它是借款人從商業(yè)銀行申請到的用于正常生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)或臨時性資金需要的本外幣貸款。融資租賃的概念：融資租賃（FinancialLeasing）又稱設(shè)備租賃（EquipmentLeasing）或現(xiàn)代租賃(ModernLeasing)，是指實

15、質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風險和報酬的租賃。資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。商業(yè)信用：企業(yè)在正常的經(jīng)營活動和商品交易中由于延期付款或預(yù)收帳款所形成的企業(yè)常見的信貸關(guān)系。預(yù)收工程款、應(yīng)付帳款的概念：指企業(yè)因購買材料、商品或接受勞務(wù)供應(yīng)等而應(yīng)付給供應(yīng)單位的款項。資金成本：資金成本(CostOfFunds)是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。資金成本包括資金籌集費用和資金占用費用兩部分。資金籌集費、資金占用費的含義：資

16、金占用費是指非金融機構(gòu)之間（如企業(yè)與企業(yè)之間）借貸資金以及商務(wù)活動中預(yù)收預(yù)付款項而收支的利息額。各種籌集方式的股份額要求和需要遞送的文件要求及條件要求：股份有限公司籌集資金的方式：①發(fā)行股票②發(fā)行公司債券最低股份額500萬人民幣。報送的文件：1批準設(shè)立公司的文件2公司章程3經(jīng)營估算書4發(fā)起人名稱，發(fā)起人認購的股份數(shù)，出資總類以及驗資證明5掌故說明書6帶收股款銀行的名稱地址7承銷機構(gòu)名稱以及有關(guān)的協(xié)議有限責任公司的資本金籌集：股份有限公司

17、注冊資本的最低限額為人民幣1000萬元，其中上市公司注冊資本的最低限額為人民幣5000萬元債務(wù)資金的籌資方式：1發(fā)行企業(yè)債券2銀行借款3融資租賃4以商業(yè)信用形式暫時占用其他企業(yè)單位的資金5債務(wù)資金的優(yōu)化組合企業(yè)債券籌資的條件和程序：條件：股份有限公司凈資產(chǎn)不低于三千萬元，有限責任公司不低于人民幣六千萬元2累計債務(wù)總額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)額的40%3最近三年平均可分配利潤足以支付企業(yè)債券一年的利息4籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策5債券的利率不

18、超過國務(wù)院限定的利率水平。程序：(1)發(fā)行人在發(fā)行債券前，須向其行業(yè)主管部門提出申請，只有在行業(yè)主管部門正式批準并且推薦的前提下，才能申請發(fā)行債券(2)該企業(yè)主管部門向省、自治區(qū)、直轄市或計劃單列市的人行分行、計委申報發(fā)行配額(3)省、自治區(qū)、直轄市或計劃單列市的人行分行、計委共同編制當?shù)厝珖髽I(yè)債券年度發(fā)行計劃，并報中國人民銀行總行和國家計委審核融資租賃業(yè)務(wù)的特征：1兼有融資，融物兩種職能2涉及三方當事人的關(guān)系，至少訂立兩個合同3承租

19、方對設(shè)備和供應(yīng)商有選擇的權(quán)利4租賃期滿，承租的設(shè)備按合同規(guī)定歸承租放留購，續(xù)租或退回出租方。融資租賃的優(yōu)點及不足：優(yōu)點：①籌資速度快；②限制條款較少；③減少設(shè)備陳舊過時遭淘汰的風險；④租金在整個租期內(nèi)分攤，可適當減輕到期還本負擔；⑤租金可在所得稅前扣除，稅收負擔輕；⑥可提供一種新的資金來源。缺點：①資金成本較高；②固定的租金支付構(gòu)成較重的負擔③不能享有設(shè)備殘值商業(yè)信用的主要形式：商業(yè)信用的形式主要有：賒購商品、預(yù)收貨款和商業(yè)匯票商業(yè)信用

20、的主要形式：應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收工程款。資金成本率的屬性和作用：屬性：具有一般產(chǎn)品成本的基本屬性；作用：主要用于籌資經(jīng)決策和投資決策。有限責任公司與股份有限公司的區(qū)別和籌資差異:股份有限公司的資本金，是通過認購股票籌集的股票是股份有限公司為籌集資本金而發(fā)行的有價證券，是持股人擁有公司股份的入股憑證，它代表股份有限公司的所有權(quán)，企業(yè)股東根據(jù)工資管理，分享紅利并依法承擔虧損責任。有限責任公司，是指由五十個以下股東共同出資，每個股東以其出

21、資額為限對公司承擔責任，公司以其全部財產(chǎn)對公司承擔責任，公司以其全部財產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔責任的企業(yè)法人。債券發(fā)行價格的確定因素及計算公式:因素：1，債券面值，債券面值越大，發(fā)行價格越高。2，票面利率又稱息票率，票面利率越高，投資價值越大，其發(fā)行價格也越高。3，市場利率又稱貼現(xiàn)率，在債券面值和票面利率一定的情況下，市場利率越高，其發(fā)行價格越低。4，債券期限，一般期限越長，其投資風險越大，要求投資收益率越高，債券發(fā)行價格可能越低。公式：債券

22、發(fā)行價格=債券面值（1票面利率債券期限）／（1市場利率）債券期限債務(wù)資金種類、期限及利率結(jié)構(gòu)的優(yōu)化組合:在各種債務(wù)資金中，預(yù)收工程款、應(yīng)付票據(jù)等商業(yè)信用的成本低，一般不存在資金成本，但用款數(shù)額較少，期限較短。銀行借款手續(xù)比較簡便，利率低于債券資金。債券資金用款期限較長，受債權(quán)人干涉較小，但發(fā)行債券手續(xù)較繁，資金成本較高。由于銀行借款、債券資金和商業(yè)信用占用資金各有利弊，企業(yè)必須根據(jù)資金市場情況，依據(jù)自身條件，優(yōu)選債務(wù)種類。資金成本率的計

23、算:資金成本率=資金占用費／籌集資金總額資金籌集費用100%=資金占用費／籌集資金總額（1籌資費率）100%銀行借款資金成本率的計算:國內(nèi)借款成本率=國內(nèi)借款總額年利率（1﹣所得稅率）／國內(nèi)借款總額100%債券資金成本率的計算:債券資金成本率=債券總額年利率（1﹣所得稅率）／債券總額（1﹣1%）100%優(yōu)先股股金成本率的計算:優(yōu)先股股金成本率=優(yōu)先股股金總額年股利率／優(yōu)先股股金總額（1﹣籌資費率）100%普通股股金成本率的計算:普通股股

24、金成本率=Ｄｃ／Ｐｃ（1﹣Ｆ）ＧＤｃ為下一年發(fā)放普通股股金總額的股利，Ｐｃ為普通股股金總額，Ｆ為籌資費用，Ｇ為普通股股利預(yù)計每年增長率。留存收益成本率的計算:留存收益成本率=Ｄｃ／ＰｃＧＤｃ為留存收益的年報酬，Ｐｃ留存收益總額。綜合資金成本率的計算:綜合資金成本率=∑ＷｉＫｉＷｉ為第ｉ種資金來源占全部資金的比重，Ｋｉ為第ｉ種資金來源的資金成本率。企業(yè)籌資的目的、類別、原則:目的：1籌集資本金，設(shè)立企業(yè)2滿足施工生產(chǎn)經(jīng)營和投資的需要3滿足