科創(chuàng)板、直接融資和中國資本市場

1、1科創(chuàng)板、直接融資和中國資本市場2019.02.20天風策略首席分析師徐彪SAC執(zhí)業(yè)證書編號：S1110516080001xubiao@證券研究報告風險提示：宏觀經(jīng)濟超預期下行，公司業(yè)績不達預期，貿(mào)易戰(zhàn)風險等圍繞幾個問題展開：（微軟雅黑14)（微軟雅黑14)（微軟雅黑14)2一、發(fā)展直接融資是否已經(jīng)到了迫在眉睫的階段？內(nèi)部老齡化和高杠桿、外部中美科技競賽，發(fā)展直接融資支持核心科技產(chǎn)業(yè)是中國經(jīng)濟的生命線。二、科創(chuàng)板只是發(fā)展直接融資的第一槍

2、！科創(chuàng)板踐行注冊制，輕盈利、重技術(shù)、重研發(fā)，以資本給技術(shù)定價。三、資本市場建立完善制度是發(fā)展直接融資的關(guān)鍵！退市制度、股指期貨、交易制度、定價機制等的完善，資本市場之于直接融資、直接融資之于中國未來，牽一發(fā)而勱全身。四、加快中長期資金入市是資本市場信心之源！提升中長期資金交易和持股占比，是A股市場平穩(wěn)向上的關(guān)鍵一步，也是弼前環(huán)境下的信心之源。五、2019年市場展望估值提升是關(guān)鍵詞、提升力度成長更優(yōu)、白馬關(guān)鍵在于抄外資的底、板塊最看好頭部