0105055企業(yè)家報(bào)酬決定的綜合分析模型

1、企業(yè)家報(bào)酬決定的綜合分析模型?張正堂((?陶學(xué)禹（中國(guó)礦業(yè)大學(xué)管理學(xué)院，221008）摘要摘要大量的研究從不同的角度揭示了企業(yè)家報(bào)酬的決定標(biāo)準(zhǔn)，但這些研究結(jié)論并不能很好地解釋現(xiàn)實(shí)中的企業(yè)家報(bào)酬現(xiàn)象。我們從企業(yè)的契約特性和所有者與企業(yè)家之間委托代理關(guān)系出發(fā)，選擇新的邏輯起點(diǎn)，構(gòu)建了企業(yè)家報(bào)酬決定的綜合分析模型，它包含了決定企業(yè)家報(bào)酬決定的基準(zhǔn)因素和調(diào)整因素。論文最后根據(jù)此來(lái)認(rèn)識(shí)別進(jìn)一步研究的方向。關(guān)鍵詞關(guān)鍵詞企業(yè)家報(bào)酬決定標(biāo)準(zhǔn)綜合分析模型

2、1引言進(jìn)入90年代圍繞著我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的核心問(wèn)題，理論界形成了“產(chǎn)權(quán)論”、“外部環(huán)境論”和“超產(chǎn)權(quán)論”三派觀點(diǎn)。三種觀點(diǎn)對(duì)于國(guó)有企業(yè)改革中心的認(rèn)識(shí)是有差異的，但都認(rèn)識(shí)到對(duì)企業(yè)家的管理對(duì)企業(yè)效率的重要作用，從而使得對(duì)企業(yè)家管理的研究也越來(lái)越得到學(xué)術(shù)界的關(guān)注。企業(yè)家報(bào)酬是對(duì)企業(yè)家管理的一個(gè)重要方面。國(guó)內(nèi)有大量文獻(xiàn)對(duì)企業(yè)家報(bào)酬契約、年薪制、持股制、期權(quán)制度、遠(yuǎn)期報(bào)酬制度進(jìn)行研究（林長(zhǎng)泉1998；魏剛2000；劉洪、趙曙明2000；中國(guó)企業(yè)家

3、協(xié)會(huì)，2000；勞動(dòng)和社保部工資所1999）但深入系統(tǒng)地對(duì)企業(yè)家報(bào)酬決定理論的研究還很少見(jiàn)。國(guó)外自經(jīng)理革命開(kāi)始至今，對(duì)管理者尤其是高層管理者—企業(yè)家報(bào)酬的研究已引起經(jīng)濟(jì)學(xué)家、會(huì)計(jì)學(xué)家、心理學(xué)家、人力資源管理專家和戰(zhàn)略規(guī)劃者的廣泛關(guān)注。研究線索主要包括：①代理理論。基于最優(yōu)企業(yè)家契約應(yīng)當(dāng)把企業(yè)家報(bào)酬與企業(yè)業(yè)績(jī)緊密結(jié)合起來(lái)的假設(shè)，大量的研究揭示企業(yè)家報(bào)酬對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)敏感性（Coughlan，1985；Finkelstein，1989；Jens

4、en，1990；Conyon，1994；Conyon1995；Rajaram1999）。研究的結(jié)果并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)很強(qiáng)的報(bào)酬業(yè)績(jī)敏感性，顯然離人們想象的結(jié)果有很大差距，令這些著名的代理理論家感到失望，因而建議拋開(kāi)代理理論的框架來(lái)研究影響企業(yè)家報(bào)酬的因素（JensonMurphy1990）。②勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家用市場(chǎng)的力量來(lái)解釋企業(yè)家報(bào)酬的決定(Fama1980Linden1995；EzzamelWatson，1998)。③人力資源管理專家從人力資本

5、特性（Agarwal1981TosiGomezMejia1989Hill1991Gibbs1995）、企業(yè)家職位標(biāo)準(zhǔn)和管理層級(jí)（Lazear，1981Frank1995；Raine1996）以及工作評(píng)價(jià)、崗位評(píng)估(Hay1984)來(lái)說(shuō)明企業(yè)家報(bào)酬的決定。④組織行為學(xué)家（Baysinger，1990；Hoskisson1992；Nevis1995）從行為的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)說(shuō)明企業(yè)家的報(bào)酬決定，主張根據(jù)企業(yè)家發(fā)生的行為來(lái)決定企業(yè)家報(bào)酬。⑤還有學(xué)者?本

6、文受到2000年中國(guó)礦業(yè)大學(xué)科技基金資助。??張正堂，1975年出生，在讀博士生。主要研究方向：制度經(jīng)濟(jì)學(xué)與企業(yè)家報(bào)酬理論。Email：zhangzt@cumt.重要、最核心的契約1。這主要是因?yàn)樗姓吆推髽I(yè)家在企業(yè)中的地位和作用決定的。根據(jù)委托代理理論，所有者和企業(yè)家之間是典型的委托代理關(guān)系，雙方的契約是不完全的，因此而產(chǎn)生代理成本問(wèn)題。為了降低由代理成本，引導(dǎo)企業(yè)家的經(jīng)營(yíng)管理行為，必須建立完善的代理人契約機(jī)制與監(jiān)督機(jī)制。各種機(jī)制之間

7、的作用是互補(bǔ)和替代的關(guān)系。報(bào)酬契約是契約機(jī)制的最重要的一種，它與其他的契約與監(jiān)督機(jī)制共同構(gòu)成代理成本的控制機(jī)制，并受其他非正式契約的影響。在資本雇傭勞動(dòng)的條件下，一個(gè)即定的現(xiàn)實(shí)是，企業(yè)家的報(bào)酬是由所有者決定的。由于企業(yè)家報(bào)酬和行為之間有互動(dòng)、循環(huán)的因果關(guān)系，所有者確定企業(yè)家報(bào)酬契約的目的除了通常意義上的補(bǔ)償和回報(bào)企業(yè)家的勞動(dòng)外，一個(gè)更為重要的目的在于通過(guò)報(bào)酬契約的設(shè)置和其他控制機(jī)制共同引導(dǎo)企業(yè)家的行為。國(guó)外現(xiàn)有的企業(yè)家報(bào)酬決定理論是從報(bào)

8、酬決定的不同標(biāo)準(zhǔn)來(lái)考察。這種從某個(gè)標(biāo)準(zhǔn)出發(fā)來(lái)建立相應(yīng)的企業(yè)家報(bào)酬理論，對(duì)于一些現(xiàn)象是必要的。不過(guò)，到目前為止，還沒(méi)有哪一種從一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)出發(fā)建立的企業(yè)家報(bào)酬理論，能夠同時(shí)把握企業(yè)家報(bào)酬現(xiàn)象的若干最主要特征。其結(jié)果必然是各種報(bào)酬理論結(jié)論的不協(xié)調(diào)甚至沖突。理論的合理性完全包含于公理或假設(shè)前提之中。演繹方法一點(diǎn)也不會(huì)增加理論的合理成分，要想使得企業(yè)家報(bào)酬理論的結(jié)論站得住腳，其前提假設(shè)就應(yīng)當(dāng)與企業(yè)家報(bào)酬的實(shí)際具有一致性。我們認(rèn)為，企業(yè)家的特殊地位和

9、管理勞動(dòng)的特殊性質(zhì)導(dǎo)致企業(yè)家報(bào)酬的特殊性。不同國(guó)度、地區(qū)和企業(yè)中，決定報(bào)酬的表現(xiàn)形式雖各有差異，但內(nèi)在的因素是雷同的。企業(yè)家報(bào)酬決定因素是多方面的（經(jīng)濟(jì)的和非經(jīng)濟(jì)的），并且是多變的（每個(gè)企業(yè)的表現(xiàn)形式都可能會(huì)不同），其根本原因在于企業(yè)家報(bào)酬制定的決策者——所有者行為和目標(biāo)的差異，以某個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)研究企業(yè)家報(bào)酬是無(wú)法全面地包含這些因素，必須選擇新的研究角度和出發(fā)點(diǎn)（假設(shè)歸納的起點(diǎn)），從更全面的角度、從跨學(xué)科的角度進(jìn)行更深入的研究。。我們對(duì)企業(yè)

10、家報(bào)酬決定理論研究框架的重新構(gòu)建的出發(fā)點(diǎn)正是從這里開(kāi)始。根據(jù)以上分析，我們構(gòu)建企業(yè)家報(bào)酬決定的綜合分析模型就是從企業(yè)的契約特性和所有者與企業(yè)家之間委托代理關(guān)系出發(fā)，認(rèn)為所有者決定企業(yè)家報(bào)酬，并通過(guò)報(bào)酬契約和其他控制機(jī)制共同引導(dǎo)企業(yè)家的行為，來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)最大利益。3企業(yè)家報(bào)酬決定的綜合分析模型廣義的報(bào)酬包括經(jīng)濟(jì)報(bào)酬和非經(jīng)濟(jì)報(bào)酬，本文指經(jīng)濟(jì)報(bào)酬，并將企業(yè)家報(bào)酬按兩個(gè)主要方面來(lái)分析：（1）企業(yè)家所得到的報(bào)酬水平或報(bào)酬總數(shù)；（2）報(bào)酬的結(jié)構(gòu)，即報(bào)