技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理專業(yè)畢業(yè)論文 [精品論文] 中國(guó)上市公司股權(quán)融資偏好成因及影響因素研究

1、技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理專業(yè)畢業(yè)論文技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理專業(yè)畢業(yè)論文[精品論文精品論文]中國(guó)上市公司股權(quán)融中國(guó)上市公司股權(quán)融資偏好成因及影響因素研究資偏好成因及影響因素研究關(guān)鍵詞：上市公司關(guān)鍵詞：上市公司融資方式融資方式資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)融資偏好融資偏好公司治理公司治理摘要：資本結(jié)構(gòu)理論是現(xiàn)代財(cái)務(wù)學(xué)中爭(zhēng)議最大和影響最廣的課題之一。一般認(rèn)為，融資偏好直接反映企業(yè)融資行為，并與資本結(jié)構(gòu)和公司治理等因素相互影響，進(jìn)而影響企業(yè)的價(jià)值。但何種融資偏好最有利于企業(yè)的

2、發(fā)展，長(zhǎng)期以來(lái)一直是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)屆所關(guān)心的熱點(diǎn)問(wèn)題，對(duì)企業(yè)融資偏好的研究已成為今年來(lái)財(cái)務(wù)理論研究的一個(gè)前沿問(wèn)題。學(xué)術(shù)界對(duì)融資偏好的理論研究由來(lái)已久，也形成了多種融資偏好理論。特別是美國(guó)學(xué)者M(jìn)yers和Majluf在1984年提出了“優(yōu)序融資理論”(PeckingderThey)，認(rèn)為企業(yè)融資通常都遵循所謂的“啄食順序”，即先內(nèi)源融資、再外源融資，在外源融資中優(yōu)先考慮債權(quán)融資，不足時(shí)再考慮股權(quán)融資。國(guó)外許多實(shí)證研究也基本上驗(yàn)證了這一理論，

3、這些研究結(jié)果為企業(yè)投融資決策、公司財(cái)務(wù)管理提供了重要的依據(jù)。本文首先對(duì)于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及融資方式等相關(guān)概念進(jìn)行了界定，并回顧了企業(yè)融資偏好理論及其新的進(jìn)展，對(duì)不同的融資方式進(jìn)行了比較研究，總結(jié)各種融資理論的優(yōu)缺點(diǎn)。采用統(tǒng)計(jì)分析方法對(duì)我國(guó)上市公司融資偏好進(jìn)行實(shí)證分析，得出了上市公司融資偏好的特征：我國(guó)上市公司以外源融資為主，在外源融資中又以股權(quán)融資為主要方式。隨后，分析上市公司融資偏好形成的原因和對(duì)其有影響的因素，并通過(guò)選取樣本數(shù)據(jù)對(duì)這些因

4、素所起的作用進(jìn)行了驗(yàn)證，并最終得出了與上市公司融資偏好有關(guān)的影響因素。在以上分析的基礎(chǔ)上，針對(duì)我國(guó)上市公司融資偏好的特點(diǎn)以及證券市場(chǎng)存在的不足之處，提出完善上市公司治理結(jié)構(gòu)、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)和扭轉(zhuǎn)融資偏好等可行化建議，以望可以對(duì)上市公司的發(fā)展提供有利的理論支持。而影響企業(yè)的價(jià)值。但何種融資偏好最有利于企業(yè)的發(fā)展，長(zhǎng)期以來(lái)一直是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)屆所關(guān)心的熱點(diǎn)問(wèn)題，對(duì)企業(yè)融資偏好的研究已成為今年來(lái)財(cái)務(wù)理論研究的一個(gè)前沿問(wèn)題。學(xué)術(shù)界對(duì)融資偏好的理論研

5、究由來(lái)已久，也形成了多種融資偏好理論。特別是美國(guó)學(xué)者M(jìn)yers和Majluf在1984年提出了“優(yōu)序融資理論”(PeckingderThey)，認(rèn)為企業(yè)融資通常都遵循所謂的“啄食順序”，即先內(nèi)源融資、再外源融資，在外源融資中優(yōu)先考慮債權(quán)融資，不足時(shí)再考慮股權(quán)融資。國(guó)外許多實(shí)證研究也基本上驗(yàn)證了這一理論，這些研究結(jié)果為企業(yè)投融資決策、公司財(cái)務(wù)管理提供了重要的依據(jù)。本文首先對(duì)于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及融資方式等相關(guān)概念進(jìn)行了界定，并回顧了企業(yè)融資偏好

6、理論及其新的進(jìn)展，對(duì)不同的融資方式進(jìn)行了比較研究，總結(jié)各種融資理論的優(yōu)缺點(diǎn)。采用統(tǒng)計(jì)分析方法對(duì)我國(guó)上市公司融資偏好進(jìn)行實(shí)證分析，得出了上市公司融資偏好的特征：我國(guó)上市公司以外源融資為主，在外源融資中又以股權(quán)融資為主要方式。隨后，分析上市公司融資偏好形成的原因和對(duì)其有影響的因素，并通過(guò)選取樣本數(shù)據(jù)對(duì)這些因素所起的作用進(jìn)行了驗(yàn)證，并最終得出了與上市公司融資偏好有關(guān)的影響因素。在以上分析的基礎(chǔ)上，針對(duì)我國(guó)上市公司融資偏好的特點(diǎn)以及證券市場(chǎng)存在

7、的不足之處，提出完善上市公司治理結(jié)構(gòu)、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)和扭轉(zhuǎn)融資偏好等可行化建議，以望可以對(duì)上市公司的發(fā)展提供有利的理論支持。資本結(jié)構(gòu)理論是現(xiàn)代財(cái)務(wù)學(xué)中爭(zhēng)議最大和影響最廣的課題之一。一般認(rèn)為，融資偏好直接反映企業(yè)融資行為，并與資本結(jié)構(gòu)和公司治理等因素相互影響，進(jìn)而影響企業(yè)的價(jià)值。但何種融資偏好最有利于企業(yè)的發(fā)展，長(zhǎng)期以來(lái)一直是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)屆所關(guān)心的熱點(diǎn)問(wèn)題，對(duì)企業(yè)融資偏好的研究已成為今年來(lái)財(cái)務(wù)理論研究的一個(gè)前沿問(wèn)題。學(xué)術(shù)界對(duì)融資偏好的理論研

8、究由來(lái)已久，也形成了多種融資偏好理論。特別是美國(guó)學(xué)者M(jìn)yers和Majluf在1984年提出了“優(yōu)序融資理論”(PeckingderThey)，認(rèn)為企業(yè)融資通常都遵循所謂的“啄食順序”，即先內(nèi)源融資、再外源融資，在外源融資中優(yōu)先考慮債權(quán)融資，不足時(shí)再考慮股權(quán)融資。國(guó)外許多實(shí)證研究也基本上驗(yàn)證了這一理論，這些研究結(jié)果為企業(yè)投融資決策、公司財(cái)務(wù)管理提供了重要的依據(jù)。本文首先對(duì)于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及融資方式等相關(guān)概念進(jìn)行了界定，并回顧了企業(yè)融資偏好

9、理論及其新的進(jìn)展，對(duì)不同的融資方式進(jìn)行了比較研究，總結(jié)各種融資理論的優(yōu)缺點(diǎn)。采用統(tǒng)計(jì)分析方法對(duì)我國(guó)上市公司融資偏好進(jìn)行實(shí)證分析，得出了上市公司融資偏好的特征：我國(guó)上市公司以外源融資為主，在外源融資中又以股權(quán)融資為主要方式。隨后，分析上市公司融資偏好形成的原因和對(duì)其有影響的因素，并通過(guò)選取樣本數(shù)據(jù)對(duì)這些因素所起的作用進(jìn)行了驗(yàn)證，并最終得出了與上市公司融資偏好有關(guān)的影響因素。在以上分析的基礎(chǔ)上，針對(duì)我國(guó)上市公司融資偏好的特點(diǎn)以及證券市場(chǎng)存在

10、的不足之處，提出完善上市公司治理結(jié)構(gòu)、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)和扭轉(zhuǎn)融資偏好等可行化建議，以望可以對(duì)上市公司的發(fā)展提供有利的理論支持。資本結(jié)構(gòu)理論是現(xiàn)代財(cái)務(wù)學(xué)中爭(zhēng)議最大和影響最廣的課題之一。一般認(rèn)為，融資偏好直接反映企業(yè)融資行為，并與資本結(jié)構(gòu)和公司治理等因素相互影響，進(jìn)而影響企業(yè)的價(jià)值。但何種融資偏好最有利于企業(yè)的發(fā)展，長(zhǎng)期以來(lái)一直是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)屆所關(guān)心的熱點(diǎn)問(wèn)題，對(duì)企業(yè)融資偏好的研究已成為今年來(lái)財(cái)務(wù)理論研究的一個(gè)前沿問(wèn)題。學(xué)術(shù)界對(duì)融資偏好的理論研