投資價(jià)值分析報(bào)告 (4)

1、投資價(jià)值分析報(bào)告投資價(jià)值分析報(bào)告受控狀態(tài)受控狀態(tài)文案文案名稱名稱某有限公司投資價(jià)值分析報(bào)告書(shū)某有限公司投資價(jià)值分析報(bào)告書(shū)編號(hào)執(zhí)行部門執(zhí)行部門監(jiān)督部門監(jiān)督部門考證部門考證部門一、公司概況一、公司概況有限公司自1985年創(chuàng)建以來(lái)，歷經(jīng)創(chuàng)建起步、初步發(fā)展和大規(guī)模改、擴(kuò)、建三個(gè)發(fā)展階段，形成鋁冶煉萬(wàn)噸的生產(chǎn)能力。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是鋁冶煉、鋁加工產(chǎn)品，碳素及碳素制品的生產(chǎn)和銷售。二、行業(yè)背景及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析二、行業(yè)背景及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析（一）行業(yè)背景分析

2、1.從國(guó)內(nèi)鋁產(chǎn)品供需關(guān)系來(lái)看，隨著我國(guó)城市化建設(shè)的不斷提速，鋁產(chǎn)品的需求量將會(huì)逐年上升。2.隨著國(guó)家宏觀調(diào)控措施的出臺(tái)，將逐步抬高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，這將進(jìn)一步減少供給和控制新產(chǎn)能。（二）競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析1.品牌被報(bào)評(píng)為改革開(kāi)放30年最具影響力的品牌之一。2.在勞動(dòng)生產(chǎn)率方面，有限公司一直在全國(guó)同行中屬拔尖者，其2007年人均產(chǎn)量是去年的倍，是國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平的倍。3.公司是工業(yè)局指定的中國(guó)家重點(diǎn)鋁企業(yè)之一，在全國(guó)家鋁冶煉企業(yè)中，全年鋁錠產(chǎn)量排名第位

3、。三、管理戰(zhàn)略分析三、管理戰(zhàn)略分析（一）管理創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略簡(jiǎn)介1.用足西部開(kāi)發(fā)中的優(yōu)惠政策，爭(zhēng)取年內(nèi)完成公司“十一五”規(guī)劃，即冶煉鋁萬(wàn)噸、碳素制品萬(wàn)噸、項(xiàng)目總投資億元的立項(xiàng)審批工作。2.已申報(bào)“高新技術(shù)企業(yè)”，同時(shí)爭(zhēng)取年內(nèi)通過(guò)IS014000標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證。（二）利潤(rùn)構(gòu)成分析有限公司在發(fā)展鋁電解的同時(shí)，還適度發(fā)展附加值高的鋁加工業(yè)，目前加工比例占鋁冶煉量的%左右，形成了合理的利潤(rùn)構(gòu)架。四、財(cái)務(wù)分析四、財(cái)務(wù)分析公司財(cái)務(wù)情況如下表所示（見(jiàn)下表）。公

4、司財(cái)務(wù)分析表公司財(cái)務(wù)分析表項(xiàng)目時(shí)間主營(yíng)利潤(rùn)比重存貨周轉(zhuǎn)率流動(dòng)比率速動(dòng)比率負(fù)債對(duì)資產(chǎn)比率2006年40.95%1.90745.36%730.90%11.73%2007年73.01%0.73179.52%152.61%31.36%五、風(fēng)險(xiǎn)分析五、風(fēng)險(xiǎn)分析（一）資金缺口電解設(shè)備全面投入生產(chǎn)還存在資金方面的缺口，“十一五”規(guī)劃對(duì)資金的需求將更為龐大。（二）原材料的價(jià)格電解鋁所需要的主要原料（氧化鋁）的價(jià)格直接影響生產(chǎn)成本。（三）產(chǎn)成品的價(jià)格價(jià)格

5、仍然是限制企業(yè)發(fā)展的主要因素，目前已經(jīng)獲得政府的扶持。（四）中國(guó)加入世界貿(mào)易組織的利弊中國(guó)加入世界貿(mào)易組織對(duì)公司來(lái)說(shuō)既是挑戰(zhàn)又是機(jī)遇，總的來(lái)看是利大于弊。一方面因國(guó)內(nèi)鋁工業(yè)用電成本較高，加入世界貿(mào)易組織后公司在成本方面很難與國(guó)外鋁工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；另一方面公司的經(jīng)營(yíng)格局是原料與產(chǎn)品“兩頭在外，大進(jìn)大出”的模式，加入世界貿(mào)易組織后，原料關(guān)稅必將大幅度降低，成本自然就會(huì)下降。同時(shí)，公司可以采用靈活的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作方式（如來(lái)料加工等）。所以，中國(guó)加入世界貿(mào)

6、易組織對(duì)公司影響不大。六、投資建議及主要理由六、投資建議及主要理由（一）投資建議～元是合理定價(jià)區(qū)域，只適宜做波段行情。（二）主要理由1.今年鋁價(jià)繼續(xù)走好，但同時(shí)作為公司原料的氧化鋁的價(jià)格上升更快。產(chǎn)品售價(jià)的上漲難以抵消成本增加的壓力，故效益有所下降，整體處于微利的狀態(tài)。2.國(guó)家將鋁錠的出口退稅率由%上調(diào)至%，這進(jìn)一步提升了出口量相對(duì)較大的我公司的出口競(jìng)爭(zhēng)力。3.以全部募股資金投入的“廠環(huán)境治理、節(jié)能技術(shù)改造工程”現(xiàn)已全面竣工，年內(nèi)還將完