4財務(wù)報表分析的內(nèi)容

1、財務(wù)報表分析的內(nèi)容財務(wù)報表分析的內(nèi)容財務(wù)報表分析是由不同的使用者進(jìn)行的，他們各自有不同的分析重點，也有共同的要求。從企業(yè)總體來看，財務(wù)報表分析的基本內(nèi)容，主要包括以下三個方面：（1）分析企業(yè)的償債能力，分析企業(yè)權(quán)益的結(jié)構(gòu)，估量對債務(wù)資金的利用程度。（2）評價企業(yè)資產(chǎn)的營運(yùn)能力，分析企業(yè)資產(chǎn)的分布情況和周轉(zhuǎn)使用情況。（3）評價企業(yè)的盈利能力，分析企業(yè)利潤目標(biāo)的完成情況和不同年度盈利水平的變動情況。以上三個方面的分析內(nèi)容互相聯(lián)系，互相補(bǔ)充，

2、可以綜合地描述出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，以滿足不同使用者對會計信息的基本需要。其中償債能力是企業(yè)財務(wù)目標(biāo)實現(xiàn)的穩(wěn)健保證，而營運(yùn)能力是企業(yè)財務(wù)目標(biāo)實現(xiàn)的物質(zhì)基礎(chǔ)，盈利能力則是前兩者共同作用的結(jié)果，同時也對前兩者的增強(qiáng)其推動作用。當(dāng)我們對上市公司的財務(wù)報表有了初步判斷，認(rèn)為其并不存在重大造假行為時，下一步的工作就是對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以求得出可靠結(jié)論。作為一家上市公司，企業(yè)的償債能力與獲利能力是財務(wù)分析的核心指標(biāo)。（一）

3、企業(yè)償債能力分析（一）企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志，償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期和中長期債務(wù)的能力。一般而言，企業(yè)債務(wù)償付的壓力主要有如下兩個方面：一是一般性債務(wù)本息的償還，如各種長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款和各種短期結(jié)算債務(wù)等；二是具有剛性的各種應(yīng)付稅款，企業(yè)必須償付。不是所有的債務(wù)都對企業(yè)直接構(gòu)成壓力，對企業(yè)債務(wù)清償真正有壓力的是那些即期到期的債務(wù)，而不包括那些

4、尚未到期的部分。企業(yè)能否清償?shù)狡趥鶆?wù)建立在足夠資產(chǎn)或資本基礎(chǔ)之上，要有足夠的現(xiàn)金流入量為保證。償債能力是債權(quán)人最關(guān)心的，鑒于對企業(yè)安全性的考慮，也越來越受到股東和投資者的普遍關(guān)注。企業(yè)償債能力低，不僅說明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，難以償還到期應(yīng)付的債務(wù)，甚至面臨破產(chǎn)危險。1.1.流動比率流動比率流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。其計算公式為：流動比率100%流動負(fù)債流動資產(chǎn)這項比率是評價企業(yè)用流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債能力的指標(biāo)，說明企業(yè)每１元

5、流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)可以用作支付保證，一般認(rèn)為，流動比率為2：1對于大部分企業(yè)來說是比較合適的比率。這是因為流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動性較大的流動資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債，企業(yè)的短期償債能力才會有保證。流動比率過低，企業(yè)可能面臨清償?shù)狡趥鶆?wù)的困難，流動比率過高，表明企業(yè)持有不能盈利的閑置的流動資產(chǎn)，企業(yè)資產(chǎn)利用率低下，管理松懈，資金浪費(fèi)，同時表明企業(yè)過于保守，沒有充分使用目前的借款能力。2.2.速

6、動比率速動比率企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度。（二）企業(yè)獲利能力分析（二）企業(yè)獲利能力分析企業(yè)必須能夠獲利才有存在的價值，建立企業(yè)的目的是盈利，增加盈利最具綜合能力的目標(biāo)。盈利不但體現(xiàn)了企業(yè)的出發(fā)點和歸宿，而且可以概括其他目標(biāo)的實現(xiàn)程度，并有助于其他目標(biāo)的實現(xiàn)。利潤是投資者獲取投資收益的重要保障。獲利能力作為企業(yè)營銷能力、收取現(xiàn)金能力、降低成本的能力以及回避風(fēng)險等能力的綜合體，反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)很多，通常從生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)獲利能力、資

7、產(chǎn)獲利能力進(jìn)行分析。1.1.營業(yè)毛利率營業(yè)毛利率營業(yè)毛利率是營業(yè)毛利額與營業(yè)凈收入之問的比率。其計算公式如下：營業(yè)毛利率＝100%營業(yè)凈收入營業(yè)毛利率這個指標(biāo)主要是反映構(gòu)成主營業(yè)務(wù)的商品生產(chǎn)、經(jīng)營的獲利能力。公司生產(chǎn)經(jīng)營取得的收入扣除營業(yè)成本后有余額，才能用來抵補(bǔ)公司的各項經(jīng)營支出，計算營業(yè)利潤，毛利是公司利潤形成的基礎(chǔ)。單位收入的毛利越高，抵補(bǔ)各項支出的能力越強(qiáng)；相反，獲利能力越低。一般來說與同行相比，毛利率偏低，則成本偏高。2.2.

8、營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率這是指營業(yè)利潤與全部業(yè)務(wù)收入的比率。作為考核公司獲利能力的指標(biāo)，營業(yè)利潤率比營業(yè)毛利率更趨于全面，理由是：其一，它不僅考核主營業(yè)務(wù)的獲利能力，而且考核附營業(yè)務(wù)的獲利能力；其二，營業(yè)利潤率不僅反映全部收入與和其直接相關(guān)的成本、費(fèi)用之間的關(guān)系，還將期間和納入支出項目從收入中扣減。期間費(fèi)用中大部分項目是屬于維持公司一定時期生產(chǎn)經(jīng)營能力所必須發(fā)生的固定性費(fèi)用，必須從當(dāng)期收入中全部抵補(bǔ)，公司的全部業(yè)務(wù)收入只有抵扣了營業(yè)成本和全

9、部期間費(fèi)用后，所剩余的部分才能構(gòu)成公司穩(wěn)定可靠的獲利能力。3.3.資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率是利潤總額和利息支出總額與平均資產(chǎn)總額的比率，用于衡量公司運(yùn)用全部資產(chǎn)獲利的能力。其計算公式如下：總資產(chǎn)報酬率＝100%平均資產(chǎn)總額利息支出利潤總額?高于同期銀行借款利率和社會平均利潤率，則說明公司總資產(chǎn)獲利能力足。4.4.資本金利潤率資本金利潤率資本金利潤率中利潤總額與資本金的比率，計算公式如下：資本金利潤率＝100%資本金總額利潤總額這