利用MES模型構建銀_的系統重要性及系統性風險——以cDCC-TARCH為基礎改進MES.pdf

1、在這篇論文中,我研究了如何衡量銀行的系統性風險以及系統重要性的理論方法,并用實證分析分析了各個銀行的系統重要性,分析了產生這種重要性的原因以及可以采取的控制各銀行系統性風險的方法。在Acharya等(2010)研究的基礎上,將一個金融機構的系統重要性定義為未來發(fā)生危機時該機構對整個金融系統的總的資本損失所造成的能夠被預期的貢獻量,而整個系統的系統性風險就是各個機構所造成的總的資本損失。我將把系統性風險的度量處理成在給定特定公司的財務杠桿

2、以及其邊際預期損失(MES)的基礎上所求得的預期資本損失。為了估計MES并得到比前人的結果更加合理的數值,我將引進一個關于市場和公司收益率的動態(tài)的模型。MES的具體設定由隨時間變化的波動率和相關系數來刻畫,它們分別由TARCH模型和cDCC模型估計得出。我利用幾家相對較小的股份制商業(yè)銀行——深圳發(fā)展銀行,招商銀行等組成一個小的銀行系統,而用建設銀行等四家大的國有商業(yè)銀行組成另一個大的系統。成功預測了它們在危機前、中、后過程中產生的資本損