河南宏業(yè)ipo項(xiàng)目建議書

1、1,河南宏業(yè)化工有限公司首次公開發(fā)行（IPO）方案建議書,本文件所載內(nèi)容和信息僅供指定公司參考，本文件或有涉及商業(yè)機(jī)密等未公開披露的信息，未經(jīng)許可，任何人不得復(fù)制、轉(zhuǎn)載、引用、摘錄、公開或向第三方傳播本文件或其涉及的信息。如閣下并非本文件的收件人，請從速聯(lián)系本公司并刪除一切書面或電子記錄。,2,前 言,安信證券非常榮幸有機(jī)會與 河南宏業(yè)化工有限公司（以下簡稱“宏業(yè)化工”或“公司”）管理層交流探討貴公司的上市融資發(fā)展戰(zhàn)略，基于我們所了

2、解的貴公司的基本情況，我們對貴公司首次公開發(fā)行并上市等事宜做了初步建議并制作了本建議書，僅供貴公司領(lǐng)導(dǎo)參考 安信證券由中國證券投資者保護(hù)基金公司聯(lián)合深圳市投資控股有限公司發(fā)起設(shè)立，安信證券成立于中國證券市場與世界全面接軌前的準(zhǔn)備期，沒有過多的歷史問題約束；而得天獨(dú)厚的股東背景使得安信證券可以更充分、透徹地把握形勢，根據(jù)新的競爭環(huán)境尋求全新的業(yè)務(wù)模式 安信證券擁有一流的投行人才隊(duì)伍、從業(yè)經(jīng)歷豐富，保薦代表人的數(shù)量和專業(yè)素質(zhì)居國

3、內(nèi)投行前列。公司成立以來，已經(jīng)為有色金屬、商業(yè)零售、港口機(jī)械、加工制造、地產(chǎn)金融以及高科技等行業(yè)眾多的優(yōu)質(zhì)客戶提供了資本服務(wù)。 我們相信，憑借我們協(xié)助企業(yè)上市的經(jīng)驗(yàn)、強(qiáng)大的溝通能力、銷售能力及勤奮的隊(duì)伍，一定能為公司的上市融資工作提供誠信、優(yōu)質(zhì)、全面及高效率的服務(wù),3,,河南宏業(yè)化工有限公司首次公開發(fā)行（IPO）方案建議書,4,,第一部分 企業(yè)上市的目的與意義,,河南宏業(yè)化工有限公司首次公開發(fā)行（IPO）方案建議書

4、,5,第一部分 企業(yè)上市的目的與意義目 錄,6,1.國內(nèi)資本市場概況 1.1國內(nèi)資本市場發(fā)展日漸成熟,,國內(nèi)資本市場發(fā)展日漸成熟,7,1.國內(nèi)資本市場概況 1.2證券市場逐步走向成熟,經(jīng)歷了市場的洗禮和錘煉，中國資本市場逐漸成為國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表,數(shù)據(jù)來源：wind 資訊,,8,1.國內(nèi)資本市場概況 1.3資本市場空前成長,截至2008年1月滬深A(yù)股總市值已達(dá)約34萬億元，已成為亞洲除日本

5、外最大的證券市場。2008年2月底，滬深300指數(shù) 達(dá)4674.55點(diǎn) A股市場2007年全年股票發(fā)行籌資在全球交易所中排名第一位 2006年全球股市投資回報率呈現(xiàn)兩位數(shù)以上增幅。根據(jù)IMF和MSCI的數(shù)據(jù)，中國股市回報率最高。中國證券化率已超過100%，證券化水平已超過一些新興市場國家，如印度,,,,上市 總市值 流通市值 平均 成交金額

6、 家數(shù) （億元） （億元） 市盈率 （億元）,截至2008年1月底市場情況,數(shù)據(jù)來源：wind資訊,9,1.國內(nèi)資本市場概況 1.4國內(nèi)股票市場產(chǎn)業(yè)分布,截至2008年2月，中國資本市場基 本上已涵蓋了國民經(jīng)濟(jì)的各個行業(yè) 第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展得到了資本市場的大力支持， 從事第二產(chǎn)業(yè)的企業(yè)占上市公司總數(shù)的71%。 制造行業(yè)居第二產(chǎn)業(yè)

7、的第一位，占有82%的權(quán)重,第一產(chǎn)業(yè) 2%,綜合類 5%,第三產(chǎn)業(yè)22%,第二產(chǎn)業(yè)71%,工業(yè)成為產(chǎn)業(yè)升級的前頭兵,產(chǎn)業(yè)升級的趨勢,上市公司數(shù)量產(chǎn)業(yè)占比圖,10,第一部分 企業(yè)上市的目的與意義目 錄,11,,,,2. 企業(yè)上市的意義2.1 財(cái)務(wù)理由,獲取資金以供企業(yè)發(fā)展所需 將股本權(quán)益貨幣化 創(chuàng)造收購貨幣,在可預(yù)期的時間內(nèi)通過發(fā)行股票可一次性募集規(guī)模較大的資金、相當(dāng)于企業(yè)數(shù)年經(jīng)營積累才可獲得資金。通過對募集資金的合

8、理使用，企業(yè)能夠獲得超越同行的快速發(fā)展契機(jī) 同時，企業(yè)可以通過在資本市場持續(xù)再融資獲得所需要的后續(xù)發(fā)展資金，有效降低融資成本，改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，從而提高抗風(fēng)險能力,獲取資金供企業(yè)發(fā)展,,2,,1,,3,,,企業(yè)股東的原始投入成本相對較低，而股票發(fā)行一般為溢價發(fā)行且發(fā)行價格較高，通過上市可以在資產(chǎn)凈值上獲得增值。企業(yè)上市前，股東的財(cái)富價值一般以凈資產(chǎn)計(jì)算，而上市后后其價值以二級市場市值計(jì)算，股東的權(quán)益獲將體現(xiàn)巨大的增值

9、股本權(quán)益通過證券化后，流動性大大增強(qiáng)，同時為股東創(chuàng)造了良好的退出平臺，改變運(yùn)作策略,將股本權(quán)益貨幣化,,企業(yè)通過上市可以獲得資本運(yùn)作平臺，合理使用外部交易擴(kuò)張發(fā)展戰(zhàn)略。除了可以用募集資金直接收購競爭對手及上下游企業(yè)，還可以用股權(quán)作為支付手段，通過換股方式進(jìn)行收購。從這種意義上而言，股票的發(fā)行相當(dāng)與創(chuàng)造了收購其他企業(yè)的一種“貨幣”,創(chuàng)造收購貨幣,12,2. 企業(yè)上市的意義2.2 管理層,分散風(fēng)險的同時維持管理控制權(quán) 股權(quán)激勵

10、手段 促進(jìn)公司文化發(fā)展,,2,,1,,3,,,,通過發(fā)行股票上市，可以利用資本杠桿掌握更多的資源 企業(yè)在首次公開發(fā)行過程中既可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資擴(kuò)股引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，又可以引進(jìn)公眾投資者，在控制權(quán)沒有轉(zhuǎn)移的情況下，控股股東達(dá)到了轉(zhuǎn)嫁和分散風(fēng)險的目的，同時可以通過控股方式以有限的資金掌握更多的資產(chǎn)和資源,分散風(fēng)險的同時維持管理控制權(quán),,,借助資本市場建立有效的股權(quán)激勵機(jī)制。無論是國有企業(yè)還是民營企業(yè)都可以通過適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)激勵計(jì)劃來

11、吸引人才，提高公司經(jīng)營績效 對公司管理層來說，通過股權(quán)激勵計(jì)劃將管理層的利益與公司的經(jīng)營業(yè)績捆綁在一起，使其任職期間在盡職經(jīng)營企業(yè)的同時還能分享公司發(fā)展和成長帶來的收益，也保證了公司運(yùn)營政策的穩(wěn)定,股權(quán)激勵手段,,通過改制引進(jìn)不同的股東，在完善和健全企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的同時，也幫助管理層穩(wěn)定經(jīng)營、規(guī)范管理，從而更進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)文化的發(fā)展，為企業(yè)成為“百年老店”、“從優(yōu)秀到卓越”提供了基礎(chǔ)保障,促進(jìn)公司文化發(fā)展,13,2. 企業(yè)上市的

12、意義2.3 公關(guān)效應(yīng),提升企業(yè)信譽(yù)度 提高品牌知名度和市場地位,,2,,1,,,上市公司的通過優(yōu)化治理，信譽(yù)資質(zhì)較高，有利于獲得銀行貸款。業(yè)績優(yōu)秀的上市公司在資本市場上的信譽(yù)度不斷提升，獲得公眾投資者青睞的同時能持續(xù)融資獲取資金，從而實(shí)現(xiàn)多種融資渠道并進(jìn)，使企業(yè)能夠有效降低對銀行的依賴度，避免宏觀調(diào)控銀行信貸收緊時的不利局面,提升企業(yè)信譽(yù)度,,,上市使企業(yè)提升市場形象，獲得宣傳平臺。上市對企業(yè)而言是巨大的無形資產(chǎn)，在一定意義上

13、強(qiáng)于任何廣告效應(yīng)。在發(fā)行過程中，通過路演等市場推介活動，可以向資本市場及廣大投資者展現(xiàn)企業(yè)的綜合實(shí)力 上市之后的掛牌交易和持續(xù)信息披露成為最佳的廣告載體和宣傳平臺，使企業(yè)能夠源源不斷的展示企業(yè)形象，提升企業(yè)的品牌識別度和市場地位,提高品牌知名度和市場地位,14,2. 企業(yè)上市的意義2.4企業(yè)利用資本市場案例分析,中小企業(yè)利用資本市場做大做強(qiáng),,1,提升企業(yè)信譽(yù)度,提高品牌知名度和市場地位,上市前后的指標(biāo)對比,15,2. 企

14、業(yè)上市的意義2.5成功上市帶來的飛速發(fā)展,提升企業(yè)信譽(yù)度,提高品牌知名度和市場地位,上市給蘇寧帶來什么？IPO募集：2004年7月7日發(fā)行2500萬股，發(fā)行價16.33元，首發(fā)行市盈率11.26倍，融資額3.95億元，上市首日收盤價32.7元。定向增發(fā)：再融資新規(guī)頒布后第一家定向增發(fā)，2006年6月20日，定向增發(fā)2500萬股，發(fā)行價48元（相當(dāng)于兩年前的216元/股），發(fā)行市盈率（未攤?。?5.7倍，募集資金12億元。20

15、07年5月，公司股東大會又通過了定向增發(fā)議案，計(jì)劃再融資約25億元。提高公司知名度：蘇寧每年都要投入大量的精力進(jìn)行品牌推廣，但品牌建設(shè)之路任重而道遠(yuǎn)，上市為蘇寧的品牌宣傳找到了很好的突破點(diǎn)。企業(yè)掛牌上市等于為企業(yè)做了一個長期的免費(fèi)廣告，為公司帶來了起碼需要上億廣告費(fèi)才能達(dá)到的宣傳效果。另外，企業(yè)上市后會更加受到媒體的關(guān)注，他們對公司的分析報道也會提高其他社會公眾對公司的關(guān)注，進(jìn)而又進(jìn)一步提升了公司的知名度。高速成長帶給投資者豐厚回報

16、：蘇寧電器通過在中小板上市高速發(fā)展的同時，也給投資者帶來了豐厚回報。蘇寧電器的股價如果按照復(fù)權(quán)價計(jì)算，2007年年底最高已經(jīng)達(dá)到1347元，不到四年時間翻了40倍，為廣大股東帶來了豐厚的投資收益。注：首發(fā)與再融資比較：融資額比較：與首發(fā)相比，再融資同樣是2500萬股，融資額為首發(fā)融資額的三倍，但僅占目前總股本的6.94％，而首發(fā)融資占發(fā)行后總股本的26.84%。融資效率比較:2006年5月24日，增發(fā)議案獲股東大會通過，6月16

17、日申請獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)，6月20日增發(fā)股份被7家基金管理公司以48元/股認(rèn)購?fù)戤?僅間隔15個工作日。,16,第一部分 企業(yè)上市的目的與意義目 錄,17,,此處根據(jù)河南宏業(yè)化工有限公司具體情況，對照《公司法》、《證券法》及《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定的A股IPO主要條件逐項(xiàng)進(jìn)行對照,,,,,發(fā)行人的獨(dú)立性,法定要求,宏業(yè)化工情況,具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力 資產(chǎn)完整，生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的

18、生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購和產(chǎn)品銷售系統(tǒng) 人員獨(dú)立，總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會秘書等高級管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)質(zhì)控制人及其控制的的其他企業(yè)領(lǐng)薪；財(cái)務(wù)人員不得在上述企業(yè)中兼職 財(cái)務(wù)獨(dú)立，建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系，能獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策，不得與控股股東、

19、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬號 機(jī)構(gòu)獨(dú)立，建立健全內(nèi)部經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使經(jīng)營管理職權(quán)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)不得有機(jī)構(gòu)混同的情形 業(yè)務(wù)獨(dú)立，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)不得有同業(yè)競爭或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易,,,,發(fā)行人主體資格,依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份公司，有限責(zé)任公司可以采取整體變更方式設(shè)立股份公司 持續(xù)經(jīng)營時間在3年以上，有限責(zé)任公司整體變更的可以連續(xù)計(jì)算業(yè)績 發(fā)行人注冊資本已足額

20、繳納，發(fā)起人或股東用作出資的資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛 發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策 最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有變更 發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛,未來改制為股份有限公司，持續(xù)經(jīng)營時間在3年以上，主營業(yè)務(wù)和高管人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有變

21、更符合上市條件,公司在資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)均獨(dú)立，做到了和控股股東及實(shí)際控制人的“五分開”公司擁有獨(dú)立完整的業(yè)務(wù)體系，與控股股東、實(shí)際控制人及相關(guān)關(guān)聯(lián)方不存在同業(yè)競爭符合上市條件,3. 國內(nèi)A股主板上市條件分析3.1 IPO條件對照,18,,,法定要求,宏業(yè)化工情況,,,,規(guī)范運(yùn)行要求,發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨(dú)立董事、董事會秘書制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé) 發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理

22、人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任 發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，且不得有下列情形：（1）被中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施尚在禁入期的；（2）最近36個月內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰或者最近12個月內(nèi)收到證券交易所公開譴責(zé)；（3）因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見 發(fā)行人的內(nèi)部控制

23、制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運(yùn)的效率與效果 發(fā)行人不得有下列情形：（1）最近36個月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券；或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在36個月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)；（2）最近36個月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，收到行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重；（3）最近36個月內(nèi)曾向中國證監(jiān)會提出發(fā)行申請，但報送的發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大

24、遺漏；或者不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)；或者以不正當(dāng)手段干擾中國證監(jiān)會及其發(fā)審委審核工作；或者偽造、變造發(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級管理人員的簽字、蓋章；本次報送的發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；（4）涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查，尚未有明確結(jié)論意見；（5）嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形 發(fā)行人公司章程中已明確對外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情

25、形 發(fā)行人有嚴(yán)格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形,公司已建立了相關(guān)公司治理結(jié)構(gòu)在將來公司進(jìn)行輔導(dǎo)時，對于公司的治理結(jié)構(gòu)和各方面制度方面還將進(jìn)一步進(jìn)行規(guī)范完善符合上市條件,3. 國內(nèi)A股主板上市條件分析3.1 IPO條件對照,19,,,法定要求,宏業(yè)化工情況,,,,財(cái)務(wù)會計(jì)條件,發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常 發(fā)行

26、人的內(nèi)部控制在所有重大方面是有效的，并由注冊會計(jì)師出具了無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報告 發(fā)行人會計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報表的編制符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會計(jì)制度的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，并由注冊會計(jì)師出具了無保留意見的審計(jì)報告 發(fā)行人編制財(cái)務(wù)報表應(yīng)以實(shí)際發(fā)生的交易和事項(xiàng)為依據(jù)；在進(jìn)行會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報告時應(yīng)當(dāng)保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎；對相同或相似的經(jīng)營業(yè)務(wù)，應(yīng)選用一致的會計(jì)政策，不得隨意變更 發(fā)行人應(yīng)

27、完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系并按重要性原則恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易價格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情形 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（1）最近3個會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3,000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)（2）最近3個會計(jì)年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5,000萬元；或者最近3個會計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元（3）發(fā)行前股本總額不少于人民幣3,000萬元（4）最近一期末無形

28、資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)比例不高于20%（5）最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損 發(fā)行人依法納稅，各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，發(fā)行人的經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴 發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險，不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng),符合上市條件,符合上市條件,3. 國內(nèi)A股主板上市條件分析3.1 IPO條件對照,20,,,法定要求,宏業(yè)化工情況,,,,財(cái)務(wù)會計(jì)條件（續(xù)）,發(fā)行人不得有

29、下列影響持續(xù)盈利能力的情形：（1）發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響（2）發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或?qū)l(fā)生重大變化并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響（3）發(fā)行人最近1個會計(jì)年度的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴；發(fā)行人最近1個會計(jì)年度的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報表范圍以外的投資收益（4）發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利

30、、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險,,募集資金運(yùn)用,,,募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù) 除金融類企業(yè)外，募集資金使用項(xiàng)目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價證券為主要業(yè)務(wù)的公司 募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng) 募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)

31、政策、投資管理、環(huán)境保護(hù)、土地管理以及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定 發(fā)行人董事會應(yīng)當(dāng)對募集資金投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行認(rèn)真分析，確信投資項(xiàng)目具有較好的市場前景和盈利能力，有效防范投資風(fēng)險，提高募集資金使用效益 募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會產(chǎn)生同業(yè)競爭或者對發(fā)行人的獨(dú)立性產(chǎn)生不利影響 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲制度，募集紫金應(yīng)當(dāng)存放于董事會決定的專項(xiàng)賬戶,公司的經(jīng)營模式保持穩(wěn)定，從行業(yè)發(fā)展來看，整體行業(yè)呈上升趨勢，公司作為世界最大的二

32、氧化硫脲生產(chǎn)企業(yè)，具有較強(qiáng)的增長潛力和良好的持續(xù)盈利能力,需要根據(jù)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、目標(biāo)及項(xiàng)目的審批情況來確定,綜上所述，宏業(yè)化工需要在業(yè)務(wù)、管理、公司治理等方面滿足發(fā)行上市條件，隨著中介機(jī)構(gòu)進(jìn)一步盡職調(diào)查，目前我們認(rèn)為公司還存在一些問題需要進(jìn)一步探討。,3. 國內(nèi)A股主板上市條件分析3.1 IPO條件對照,21,,第二部分 公司發(fā)行上市的初步方案,,河南宏業(yè)化工有限公司首次公開發(fā)行（IPO）方案建議書,22,第二部分 河南宏業(yè)

33、首次公開發(fā)行初步方案目 錄,23,1. 投資故事1.1 投資故事——吸引投資者的要素,投資故事是企業(yè)的包裝，是企業(yè)的賣點(diǎn)，可以使企業(yè)股票的發(fā)行價格賣得更高，發(fā)行得更順利,,投資故事：,宏業(yè)的故事,,24,1. 投資故事1.2 投資故事,伴隨中國經(jīng)濟(jì)增長而快速發(fā)展的行業(yè)精細(xì)化工行業(yè)是穩(wěn)定發(fā)展的行業(yè)，隨著我國經(jīng)濟(jì)的飛速增長造紙、機(jī)械加工等大型工業(yè)發(fā)展迅速，為精細(xì)化工行業(yè)的飛速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。,生產(chǎn)規(guī)模居于世界前列公司

34、已發(fā)展成為全球最大的二氧化硫脲與FAS紙漿漂白劑專業(yè)生產(chǎn)供應(yīng)商及全球最大的糠醇生產(chǎn)基地。,具有技術(shù)優(yōu)勢公司主導(dǎo)產(chǎn)品二氧化硫脲是一種環(huán)保型強(qiáng)力還原劑，具有還原電位高、無毒、無味、安全、環(huán)保等優(yōu)點(diǎn)，作為保險粉（目前國內(nèi)保險粉的使用量仍然高達(dá)百分之八十）的升級換代產(chǎn)品，國內(nèi)外市場前景十分廣闊，需求量年年遞增。,25,1. 投資故事1.2 投資故事（續(xù)）,保薦機(jī)構(gòu)的實(shí)力及承銷能力在發(fā)行期間及發(fā)行后，為公司股票制造強(qiáng)勁需求，以實(shí)現(xiàn)一個能充分

35、反映公司價值的股價水平和強(qiáng)勁的后市表現(xiàn)，為公司建立一個穩(wěn)定的核心機(jī)構(gòu)投資者基礎(chǔ),具有自主研發(fā)能力雄厚的科技研發(fā)隊(duì)伍，目前擁有員工468名，其中大中專學(xué)歷以上人員占員工總數(shù)的30%以上，擁有中高級以上技術(shù)職稱的有68名，其中，博士2名、碩士4名、教授級高工3人。,符合大的環(huán)境發(fā)展要求公司主要生產(chǎn)的精細(xì)化工產(chǎn)品二氧化硫脲、過碳酸鈉以及糖醇均屬于高污染化學(xué)添加劑的新一代替代產(chǎn)品。,26,第二部分 河南宏業(yè)首次公開發(fā)行初步方案目 錄,2

36、7,國內(nèi)市場A股發(fā)行計(jì)算規(guī)則： 發(fā)行前一會計(jì)年度盈利水平×發(fā)行市盈率＝發(fā)行市值宏業(yè)發(fā)行市盈率可參考上一年度中小板發(fā)行攤薄市盈率和化工板塊發(fā)行市盈率發(fā)行規(guī)模要求： 發(fā)行額在4億元以上，可以發(fā)行總股本的10％以上即可發(fā)行額在4億元以下，至少要發(fā)行總股本的25％注：假設(shè)宏業(yè)發(fā)行25％的股份（25％的估計(jì)只是設(shè)定一個計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，具體發(fā)行多 少股份由貴公司依據(jù)當(dāng)時市場狀況決定）,2.公司預(yù)期發(fā)行方案,28,發(fā)行

37、要素確定如下：預(yù)期公司09年凈利潤可達(dá)9000萬元發(fā)行25％的股份預(yù)期發(fā)行市盈率為30注：2007年國內(nèi)A股市場中小板平均發(fā)行攤薄市盈率為29.92 2007年國內(nèi)A股市場化工（石油、化學(xué)、塑膠）板塊平均發(fā)行攤薄市盈率為29.85 為估值方便，近似取宏業(yè)發(fā)行市盈率為30預(yù)計(jì)公開發(fā)行價格 預(yù)計(jì)發(fā)行市盈率：30倍 發(fā)行時 －公司市值：30×0.9＝27億元

38、 －發(fā)行募集資金27×25％＝6.5億元 －大股東持有85％股份市值：85％×27＝22.95億元,2.公司預(yù)期發(fā)行方案,29,預(yù)計(jì)二級市場價格 預(yù)計(jì)二級市場市盈率：44.49倍（市場平均市盈率） 二級市場 －公司市值：44.49×0.9＝40.041億元 －大股東持有85％股份市值：40.041×85％＝34.03億元,2.公司

39、預(yù)期發(fā)行方案,30,第二部分 河南宏業(yè)首次公開發(fā)行初步方案目 錄,31,3. 發(fā)行上市主要程序3.1 輔導(dǎo)階段,,,,,,,,,,公司和保薦人簽定輔導(dǎo)協(xié)議,保薦人與企業(yè)共同向當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局報備輔導(dǎo)材料，進(jìn)入輔導(dǎo)期,保薦人對公司進(jìn)行盡職調(diào)查，制定輔導(dǎo)方案并進(jìn)行輔導(dǎo),,公司與保薦人向證監(jiān)局提請輔導(dǎo)驗(yàn)收,,證監(jiān)局出具輔導(dǎo)驗(yàn)收報告，輔導(dǎo)期結(jié)束,核查公司改制重組及歷史沿革是否合法、有效，產(chǎn)權(quán)關(guān)系是否明晰，股權(quán)結(jié)構(gòu)是否符合有關(guān)規(guī)定；督促公司實(shí)現(xiàn)獨(dú)

40、立運(yùn)營，做到業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)完整獨(dú)立，主營業(yè)務(wù)突出，形成核心競爭力；核查公司是否按規(guī)定妥善處置了商標(biāo)、專利、土地、房屋等資產(chǎn)資源的法律權(quán)屬問題；督促規(guī)范公司與控股股東及其他關(guān)聯(lián)方的關(guān)系督促公司的董事（包括獨(dú)立董事）、監(jiān)事、高級管理人員及持有5%以上股份的股東（或其法定代表人）進(jìn)行全面的法規(guī)知識學(xué)習(xí)或培訓(xùn)，進(jìn)行必要的授課，確信其理解發(fā)行上市有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)則，理解作為公眾公司規(guī)范運(yùn)作、信息披露和履行承諾等方面的責(zé)任和義務(wù)；

41、督促公司按照有關(guān)規(guī)定初步建立現(xiàn)代企業(yè)制度，促進(jìn)董事、監(jiān)事、高級管理人員及持有5%以上股份的股東（或其法定代表人）增強(qiáng)法制觀念和誠信意識督促公司建立和完善規(guī)范的內(nèi)部決策和控制制度，形成有效的財(cái)務(wù)、投資以及內(nèi)部約束和激勵制度；督促公司建立健全公司財(cái)務(wù)會計(jì)管理體系，適應(yīng)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的要求，杜絕會計(jì)虛假；督促公司形成明確的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和未來發(fā)展計(jì)劃，并制定可行的募集資金投向及其他投資項(xiàng)目的規(guī)劃對輔導(dǎo)中發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行整改；對輔導(dǎo)進(jìn)行考核評

42、估，對接受考核的人員進(jìn)行書面考試，制作輔導(dǎo)驗(yàn)收申請材料,,1,,2,,3,,4,32,3. 發(fā)行上市主要程序3.2 申報審核及發(fā)行階段,,,,,,匯總申報材料（招股說明書、保薦書、審計(jì)報告、法律意見書、律師工作報告等）并上報中國證監(jiān)會發(fā)行部,中國證監(jiān)會發(fā)審委通過，核準(zhǔn)發(fā)行,網(wǎng)下發(fā)行和網(wǎng)上發(fā)行驗(yàn)資、工商變更登記向交易所上報上市申請,,根據(jù)中國證監(jiān)會反饋意見修改材料（一般為兩次反饋），發(fā)行部通過審核，提交發(fā)審委,刊登招股書和發(fā)行公告，

43、主承銷商編制定價分析報告，組織承銷團(tuán),,,掛牌上市,發(fā)審委制度 發(fā)審委委員由中國證監(jiān)會的專業(yè)人員和以外的有關(guān)專家組成，由中國證監(jiān)會聘任。發(fā)審委委員為25名，其中中國證監(jiān)會的人員5名，外部人員20名。發(fā)審委設(shè)會議召集人5名 發(fā)審委會議表決采取記名投票方式，表決票設(shè)同意票和反對票，不得棄權(quán)。發(fā)審委委員在投票時應(yīng)當(dāng)在表決票上說明理由 發(fā)審委會議對發(fā)行人的發(fā)行申請形成審核意見之前，可以請發(fā)行人代表和保薦代表人到會陳述和接受發(fā)審委委員的詢

44、問 發(fā)審委會議對發(fā)行人的股票發(fā)行申請只進(jìn)行一次審核 中國證監(jiān)會有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)在發(fā)審委會議召開5日前，將會議通知、股票發(fā)行申請文件及中國證監(jiān)會有關(guān)職能部門（發(fā)行部）的初審報告送達(dá)發(fā)審委委員，并將發(fā)審委會議審核的發(fā)行人名單、會議時間、發(fā)行人承諾函和參會發(fā)審委委員名單在中國證監(jiān)會網(wǎng)站上公布 每次參加發(fā)審委會議的發(fā)審委委員為7名，表決投票時同意票數(shù)達(dá)到5票為通過，同意票數(shù)未達(dá)5票為未通過 發(fā)審委會議對發(fā)行人股票發(fā)行申請做出的表決結(jié)果及提出

45、的審核意見，中國證監(jiān)會有關(guān)職能部門向發(fā)行人聘請的保薦人進(jìn)行書面反饋,33,3. 初步發(fā)行方案3.3 發(fā)行上市程序-發(fā)行人的主要工作,,,,董事會依法就股票發(fā)行的具體方案、募集資金使用的可行性及其它必須明確的事項(xiàng)作出決議并提交股東大會批準(zhǔn),股東大會就本次股票發(fā)行作出決議，至少包括下列事項(xiàng)： （1）本次發(fā)行股票的種類和數(shù)量（2）發(fā)行對象（3）價格區(qū)間或者定價方式（4）募集資金用途（5）發(fā)行前滾存利潤的分配方案（6）決議的有效期（7）對董事

46、會辦理發(fā)行具體事宜的授權(quán)（8）其他事項(xiàng),按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定制作申請文件，由保薦人保薦并向中國證監(jiān)會申報 中國證監(jiān)會收到申請文件后，在5個工作日內(nèi)作出是否受理的決定 中國證監(jiān)會受理申請文件后，由相關(guān)職能部門對發(fā)行人申請文件進(jìn)行初審，并有發(fā)審委審核。中國證監(jiān)會在初審過程中，將征求發(fā)行人注冊地省級人民政府是否同意發(fā)行人發(fā)行股票的意見，并就發(fā)行人的募集資金投資項(xiàng)目是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策和投資管理的規(guī)定征求國家發(fā)改委的意見,,中國證監(jiān)會依

47、照法定條件對發(fā)行人的發(fā)行申請作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，并出具相關(guān)文件。自中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行之日起，發(fā)行人應(yīng)在6個月內(nèi)發(fā)行股票 發(fā)行申請核準(zhǔn)后至股票發(fā)行結(jié)束前，發(fā)行人發(fā)生重大事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)暫緩或者暫停發(fā)行，并及時報告中國證監(jiān)會，同時履行信息披露義務(wù)。影響發(fā)行條件的，應(yīng)當(dāng)重新履行核準(zhǔn)程序,34,第二部分 宏業(yè)化工首次公開發(fā)行初步方案目 錄,35,從公司利益最大化方面來考慮，我們建議貴公司以2007、2008、2009三年業(yè)績?yōu)樯陥?/p>

48、基礎(chǔ)，2010年實(shí)現(xiàn)發(fā)行上市目標(biāo)。 總體安排如下： 2008年 工作目標(biāo)：兩大目標(biāo)完成公司股份制改造協(xié)助公司制定并實(shí)施上市前融資計(jì)劃 工作任務(wù)股改主要工作任務(wù)：確定券商、會計(jì)師、律師等中介機(jī)構(gòu)，并對公司目前財(cái)務(wù)、法律、股權(quán)等一切歷史遺留問題進(jìn)行理順。融資計(jì)劃主要工作任務(wù)：協(xié)助公司制定銀行貸款或股權(quán)（PE）融資方案。,4. 公司上市初步時間安排,36,2009年 工作目標(biāo)：完成上市前的一切準(zhǔn)備工作。

49、工作任務(wù)：主要包括四個方面經(jīng)過08年的股份制改造，09年公司各方面包括稅收在內(nèi)規(guī)范化運(yùn)行一個完整年度包括環(huán)保在內(nèi)的一切相關(guān)批文審批完畢募集資金投向項(xiàng)目準(zhǔn)備完畢包括招股書等在內(nèi)的申報材料準(zhǔn)備完畢,4. 公司上市初步時間安排,37,4. 公司上市初步時間安排,2010年 工作目標(biāo)：完成發(fā)行并上市 工作任務(wù)：做好一季度各種材料報會工作三季度前完成發(fā)行并上市,38,,第三部分 安信證券情況介紹,,河南宏業(yè)化工有限公司首次

50、公開發(fā)行（IPO）方案建議書,39,關(guān)于安信證券4.1安信證券設(shè)立背景,2006年8月經(jīng)國務(wù)院同意、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，由中國證券投資者保護(hù)基金公司聯(lián)合深圳市投資控股有限公司發(fā)起設(shè)立，注冊資本15.1億元，公司注冊地址在深圳市安聯(lián)大廈34層。2007年底注冊資本擴(kuò)張到20.1億元。 安信證券屬綜合類證券公司，業(yè)務(wù)開展比照A類券商。公司目前已建立了北京、深圳、上海等多個地區(qū)總部，收購了廣東證券、中關(guān)村證券及中國科技證券的證券類

51、資產(chǎn)，并將繼續(xù)承擔(dān)證券行業(yè)風(fēng)險處置和接管任務(wù)。營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)已達(dá)到138家。 安信證券是在我國資本市場處于關(guān)鍵時期和加快證券公司綜合治理的大背景下設(shè)立的，除開展如經(jīng)紀(jì)、投行、資產(chǎn)管理、自營等證券業(yè)務(wù)外，其一項(xiàng)重要職能是配合中國證券投資者保護(hù)基金公司進(jìn)行證券公司風(fēng)險處置工作，在保證實(shí)現(xiàn)政策性目標(biāo)的同時，按照市場化、商業(yè)化的原則進(jìn)行運(yùn)作 。,40,關(guān)于安信證券4.2公司管理架構(gòu),41,關(guān)于安信證券1.3安信證券的優(yōu)勢,設(shè)立起點(diǎn)高

52、，便于業(yè)務(wù)創(chuàng)新 安信證券成立于中國證券市場與世界全面接軌前的準(zhǔn)備期，沒有過多的歷史問題約束；而得天獨(dú)厚的股東背景使得安信證券可以更充分、透徹地把握形勢，完全可以根據(jù)新的競爭環(huán)境尋求全新的業(yè)務(wù)模式。治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化，體制優(yōu)勢明顯 安信證券是在我國資本市場關(guān)鍵時期和加快證券公司綜合治理的大背景下設(shè)立的，重要職能之一是配合中國證券投資者保護(hù)基金公司進(jìn)行證券公司風(fēng)險處置工作，并在實(shí)現(xiàn)政策性目標(biāo)的同時，按照市場化、商業(yè)化的

53、原則進(jìn)行運(yùn)作，設(shè)立之初即能形成良好的公司治理結(jié)構(gòu)。公司強(qiáng)化對經(jīng)營團(tuán)隊(duì)的激勵和約束，把考核體系落實(shí)到每一個業(yè)務(wù)人員，從而建立高效、良好運(yùn)營機(jī)制。技術(shù)平臺專業(yè)，市場運(yùn)作高效 一流的研究團(tuán)隊(duì)、先進(jìn)的信息技術(shù)平臺以及與市場高效雙向的溝通機(jī)制，使得內(nèi)部的工作流程規(guī)范化、快速化，已經(jīng)成為安信證券以客戶需求為導(dǎo)向，在充分理解把握政策法規(guī)的基礎(chǔ)上，為客戶提供量身定做產(chǎn)品及服務(wù)的支撐與加速器。管理團(tuán)隊(duì)優(yōu)秀，結(jié)構(gòu)搭配合理 安

54、信證券管理團(tuán)隊(duì)具有諸多特點(diǎn)，包括：受過良好基礎(chǔ)教育和相關(guān)專業(yè)教育，擁有管理一家優(yōu)秀的證券公司所需要的良好知識素養(yǎng)；具有開放的，勇于創(chuàng)新的思想觀念和學(xué)習(xí)型思維方式；擁有良好的職業(yè)操守，在業(yè)界口碑甚佳；管理團(tuán)隊(duì)成員在知識、經(jīng)驗(yàn)、能力和個性等方面具有相當(dāng)?shù)幕パa(bǔ)性，結(jié)構(gòu)搭配合理。,42,關(guān)于安信證券1.4公司核心管理層介紹,牛冠興先生 董事長 經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士、高級經(jīng)濟(jì)師，歷任中國工商銀行武漢分行副行長、招商銀行信貸部總經(jīng)理、招商證

55、券總裁、招商基金管理公司董事長、南方證券行政接管組組長、廣東證券托管組組長；中國證券業(yè)協(xié)會副會長。王彥國先生 總裁 經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，歷任中國證監(jiān)會發(fā)行部處長、基金部基金審核處處長、南京特派辦副主任、上海證管辦副主任、東吳證券有限責(zé)任公司總裁、東吳基金管理公司董事長、長江巴黎百富勤有限公司總裁；上海證券交易所監(jiān)督委員會委員。,43,關(guān)于安信證券1.5控股股東介紹,中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司

56、 由國務(wù)院獨(dú)資設(shè)立，注冊資本63億人民幣，歸屬中國證監(jiān)會直接管理，董事會成員均來自中國證監(jiān)會、財(cái)政部、央行。證券投資者保護(hù)基金的經(jīng)營范圍包括“證券公司被撤銷、關(guān)閉和破產(chǎn)或被證監(jiān)會采取行政接管、托管經(jīng)營等強(qiáng)制性監(jiān)管措施時，按照國家有關(guān)政策對債權(quán)人予以償付”。 證券投資者保護(hù)基金的收入來源包括五方面：滬深證券交易所交易手續(xù)費(fèi)的20％納入基金；所有在中國境內(nèi)注冊的證券公司，按其業(yè)務(wù)收入的0.5％至5％繳納基金；發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)債等

57、證券時，申購凍結(jié)資金的利息收入；依法向有關(guān)責(zé)任方追償所得和從證券公司破產(chǎn)清算中受償收入；國內(nèi)外機(jī)構(gòu)、組織和個人捐贈，及其他合法收入。,44,關(guān)于安信證券1.6研究團(tuán)隊(duì)介紹,安信證券擁有一支年輕而且強(qiáng)大的研究團(tuán)隊(duì)，該團(tuán)隊(duì)70%以上成員都是曾在全國行業(yè)評比排名前三的高級分析師，其中以連續(xù)四年排名宏觀經(jīng)濟(jì)分析師榜首的高善文先生為核心。 安信證券研究團(tuán)隊(duì)所覆蓋的領(lǐng)域包括：宏觀經(jīng)濟(jì)、石化行業(yè)、金融業(yè)、有色金屬行業(yè)、房地產(chǎn)以及交通運(yùn)輸

58、和港口行業(yè)等相關(guān)重要行業(yè)。 高善文先生 安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 北京大學(xué)理學(xué)學(xué)士、北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士、日本國立政策研究大學(xué)院公共政策碩士、中國人民銀行研究生部博士。 2004年-2007年連續(xù)四年被《新財(cái)富》評為最佳宏觀經(jīng)濟(jì)分析師第一名。 2003年7月-2007年3月就職于光大證券研究所；2007年4月加盟安信證券。 重要研究成果：《儲蓄過剩與資產(chǎn)重估》《資產(chǎn)重估與通貨膨脹》《

59、貨幣過剩與資產(chǎn)重估》等報告,45,關(guān)于安信證券投資銀行2.1安信證券投資銀行介紹,安信證券秉承大投行理念，憑借高素質(zhì)、專業(yè)化的團(tuán)隊(duì)，以及資本市場運(yùn)作的豐富經(jīng)驗(yàn)和對中國國情的深刻理解，致力于與客戶建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，并通過深入了解客戶，精準(zhǔn)的把握客戶需求，為客戶提供從戰(zhàn)略規(guī)劃、項(xiàng)目融資、股份公司設(shè)立、發(fā)行承銷保薦到上市推薦及募集資金運(yùn)用等全方位深層次服務(wù)。 安信證券投行部是一支快速成長的國內(nèi)投行隊(duì)伍。從2006年9月組建至今，

60、快速發(fā)展為一支擁有100多名專業(yè)人士、20名保薦代表人的專業(yè)隊(duì)伍。預(yù)計(jì)2008年底，將發(fā)展到180名專業(yè)人士，40名—50名保薦代表人的規(guī)模。發(fā)揮自身資本運(yùn)作業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，為客戶設(shè)計(jì)最優(yōu)融資方案為客戶提供專業(yè)的上市輔導(dǎo)服務(wù)，在公司治理和股權(quán)結(jié)構(gòu)方面提供專業(yè)建議協(xié)助企業(yè)建立現(xiàn)代治理機(jī)制，理順財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提供理財(cái)建議 整合客戶資源，擔(dān)任企業(yè)兼并收購及資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)顧問 利用自身社會資源，尋找合適的投資者，利用金融創(chuàng)新工具推進(jìn)融資

61、進(jìn)程 協(xié)助企業(yè)以首次發(fā)行、增發(fā)、配股和發(fā)行可轉(zhuǎn)債、分離債、公司債等多種方式進(jìn)行資本市場融資,46,關(guān)于安信證券投資銀行2.2投行管理架構(gòu),47,關(guān)于安信證券投資銀行2.3投行業(yè)務(wù)架構(gòu),,,,,,,一級市場業(yè)務(wù),兼并收購 資產(chǎn)重組,金融工程,其他業(yè)務(wù),為客戶創(chuàng)造價值,,,,資產(chǎn)證券化 衍生工具業(yè)務(wù),私募 并購與反并購 外資并購 MBO,引入風(fēng)險資本 地方政府財(cái)務(wù)顧問 不良資產(chǎn)收購與處置,48,關(guān)于

62、安信證券投資銀行2.4投行服務(wù)架構(gòu)（1）,我們將派出由行業(yè)專家、財(cái)務(wù)專家以及投行業(yè)務(wù)專家組成的現(xiàn)場工作小組。,強(qiáng)大的后臺支持系統(tǒng),協(xié)同行業(yè)專家，在盡職調(diào)查并與公司充分溝通的基礎(chǔ)上，制定具體方案。將在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，運(yùn)用高水平的專業(yè)技能，挖掘并展現(xiàn)公司亮點(diǎn)。協(xié)調(diào)其他中介機(jī)構(gòu)的工作,協(xié)同資本市場部共同進(jìn)行，通過系統(tǒng)的組織完成最后的發(fā)行工作。,客戶融資需求,為客戶提供全過程服務(wù)（以融資業(yè)務(wù)為例）,49,關(guān)于安信證券投資銀行2.

63、4投行服務(wù)架構(gòu)（2）,,50,關(guān)于安信證券投資銀行2.5安信投行過往業(yè)績,2008年是安信證券投資銀行部運(yùn)作的第二年，投資銀行業(yè)務(wù)的兩個工作重點(diǎn)在于投資銀行團(tuán)隊(duì)的建設(shè)及項(xiàng)目的儲備。安信證券投資銀行部設(shè)有重點(diǎn)行業(yè)部、上海投行部、北京投行部及深圳投行部四個子部門，共有投行業(yè)務(wù)人員120余人，來自于各證券公司的投資銀行部門，具有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，從事過IPO、再融資、資產(chǎn)重組、并購財(cái)務(wù)顧問、海外上市等多方面業(yè)務(wù)。 公司投資銀行部門現(xiàn)有保薦

64、代表人25人，2008年底公司保薦代表人總數(shù)將達(dá)到40人以上。 目前投資銀行業(yè)務(wù)的重點(diǎn)在于全面儲備項(xiàng)目、培育重點(diǎn)項(xiàng)目、完成成熟項(xiàng)目。,廣東鴻圖科技股份有限公司,山東金晶科技股份有限公司,日照港股份有限公司,湖南華菱管線股份有限公司,自安信證券成立以來，安信證券投資銀行部完成了宏圖科技的首次公開發(fā)行、金晶科技的非公開發(fā)行、日照港的分離式可轉(zhuǎn)債、華菱管線的非公開發(fā)行（即將發(fā)行）等融資項(xiàng)目；魯潤股份的股改及資產(chǎn)重組、長百集團(tuán)的資產(chǎn)重組等資產(chǎn)

65、重組項(xiàng)目。,泰安魯潤股份有限公司,長春百貨大樓股份有限公司,長 春 百 貨 大 樓,51,關(guān)于安信證券投資銀行2.6安信投行的2008年（1）,2008年投資銀行部的主要IPO項(xiàng)目有：中國人保財(cái)險IPO、紫金礦業(yè)國內(nèi)發(fā)行A股、秦皇島港IPO、太平洋證券IPO、新華都實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司IPO及深圳人人樂商業(yè)集團(tuán)有限公司IPO等，預(yù)計(jì)融資規(guī)模在500億元以上，行業(yè)排名可達(dá)到前五名。,紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司,太平洋證券有限責(zé)任公司,中國

66、人民財(cái)產(chǎn)保險股份有限公司,秦皇島港務(wù)集團(tuán)有限公司,重慶市金科（集團(tuán)）有限公司,深圳人人樂商業(yè)集團(tuán)有限公司,52,關(guān)于安信證券投資銀行2.7安信投行的2008年（2）,2008年投資銀行部的再融資項(xiàng)目有：蘇寧電器非公開發(fā)行、小商品城再融資、金晶科技可轉(zhuǎn)換債券等。,蘇寧電器股份有限公司,浙江中國小商品城集團(tuán)股份有限公司,山東金晶科技股份有限公司,53,,第五部分 項(xiàng)目組初步安排,,河南宏業(yè)化工有限公司首次公開發(fā)行（IPO）方案建議書,