銀行爭食pe大戰(zhàn)

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2、僅迅速，且率先樹立了標桿，是PE先鋒；以工商銀行、建設(shè)銀行為代表的第二陣營，猶如大象，雖然行動緩慢，卻也智慧作戰(zhàn)，謀定而后動；以中信銀行、興業(yè)銀行、光大銀行為代表的第三陣營，猶如聰慧的兔子，雖然起步較晚，行動卻也敏捷靈活。三大陣營，每個都不容小覷。當然，在被爭食的PE中，無論普凱、KPCB，還是德同、賽富、優(yōu)勢資本等，個個都是PE中的佼佼者。他們各顯神通，憑借實力被銀行及其LP選中。未來，將會有更多的GP進入銀行系LP的視野。2011年

3、，銀行爭食PE大戰(zhàn)，序幕才剛剛拉開。綜述綜述轉(zhuǎn)戰(zhàn)轉(zhuǎn)戰(zhàn)PE當原有的生存環(huán)境受到威脅時，尋找并搶奪更豐美的食物，是銀行爭食PE的動機所在。銀行緣何對PE業(yè)務(wù)情有獨鐘？不做不行嗎？某種意義上，已經(jīng)不是做或不做，而是必須要做。從銀行所處的外部環(huán)境特別是國際環(huán)境和競爭態(tài)勢上看，競爭日趨激烈，無論同業(yè)之間還是銀行與其他金融機構(gòu)之間。這必將督促銀行回歸自身，尋找建立更多的競爭優(yōu)勢，加大適度混業(yè)經(jīng)營的力度。再加上國家推動實體經(jīng)濟發(fā)展的決心，支持新興戰(zhàn)略

4、產(chǎn)業(yè)的實際行動，以及對VC、PE發(fā)展的利好不斷，銀行涉足PE，已然水到渠成。一直以來，銀行傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式靠信貸，靠息差收入，但在宏觀緊縮的背景下，該模式受到前所未有的沖擊與挑戰(zhàn)?，F(xiàn)實情況是，信貸越來越難做，即使是國有四大銀行。實際上，每家銀行都在尋求突破、轉(zhuǎn)型，希望逐漸由適合傳統(tǒng)制造業(yè)的信貸業(yè)務(wù)為主，轉(zhuǎn)移專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需文檔下載最佳的地方專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需文檔下載最佳的地方就在銀

5、行涌進PE領(lǐng)域的同時，社?；?、保險機構(gòu)、FOF等也同樣在不斷進入，形成了PE募集資金的機構(gòu)LP金字塔。在PE眼里，金字塔的結(jié)構(gòu)是：塔的最上面，是PE眼中最合格的投資者社?；?，其次是收費相對優(yōu)惠的保險資金和FOF，最后才是商業(yè)銀行。外部環(huán)境對商業(yè)銀行來說，看起來并不輕松。不過，手頭握有大量客戶資源和渠道，這是銀行同保險、社保等LP競爭的最大砝碼，也是其爭食PE的利器所在。銀行爭食PE的方法，可大致分為“曲線直投”及“間接參與”兩種。曲

6、線直投，指商業(yè)銀行在境外設(shè)立下屬直接投資機構(gòu)，再由該機構(gòu)在國內(nèi)設(shè)立分支機構(gòu)，投資于國內(nèi)非上市公司股權(quán)，如中銀國際、建銀國際等，不過該模式成本較高；股份制商業(yè)銀行多以間接方式搭建綜合金融服務(wù)平臺爭食PE，為PE機構(gòu)及企業(yè)提供投融資相關(guān)的“一條龍”服務(wù)，以此拓展中間業(yè)務(wù)。“對優(yōu)勢資本來說，第一期人民幣基金規(guī)模不大，但客戶和項目資源的渠道卻拓寬了許多。一期之后，還有二期、三期，最終形成一個比較穩(wěn)定的長期通道，保障基金來源的持續(xù)性，而不是今天通

7、過這個渠道，明天通過另一個渠道去募資?！迸c工商銀行合作的優(yōu)勢資本創(chuàng)始合伙人吳克忠這樣表示。在他看來，GP與銀行合作可以說是一個多贏的局面。與其他金融機構(gòu)相比，銀行在資金規(guī)模上優(yōu)勢明顯。此外，借助銀行背后的龐大客戶渠道，GP在項目源上也具有獨特優(yōu)勢。銀行各分行把存在股權(quán)融資需求的貸款客戶反饋給PE基金，再由PE基金向其中有潛力、具投資價值的公司進行股權(quán)投資。形成一個良性循環(huán)。舉例來說，有PE進入的企業(yè)，由于先期做過盡職調(diào)查，相當于先替銀行

8、進行了體檢，銀行可以有選擇地跟進貸款。此外，銀行還可為有需求的企業(yè)和PE提供各類融資及服務(wù)，比如為PE提供咨詢、推薦、評估等中介服務(wù)，獲得不菲的中間業(yè)務(wù)收入。因此，對于銀行來說，PE業(yè)務(wù)顯然是塊肥美的獵物。而國外商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢也同樣為國內(nèi)同行轉(zhuǎn)型提供了借鑒。據(jù)瑞士PartnersGroup相關(guān)負責人介紹，國外商業(yè)銀行投資PE十分普遍，投資方式通常分直接投資和間接投資兩種。直接投資是指銀行作為有限合伙人直接投資PE，多為投資能力較強、