董事會特征與財務報告舞弊關系的實證研究.pdf

1、上世紀以來，國內外頻頻爆出上市公司財務報告舞弊案件。財務報告舞弊再次引來國內外學術界及社會各界的廣泛關注。人們不禁反思在證券市場高速發(fā)展的同時，應該怎樣防范財務報告舞弊的發(fā)生。而董事會作為公司治理結構中的核心組成部分，對于防范財務報告舞弊起著舉足輕重的作用。因此研究董事會特征和財務報告舞弊的關系有著十分重要的意義。
　　 董事會規(guī)模、獨立董事比例、公司領導權結構、董事股權比例、董事會會議次數、審計委員會以及董事辭職情況是董事會特

2、征中的七個重要指標，本文重點研究這七個指標與公司財務報告舞弊之間的相關關系。本文選擇的樣本分為兩組，一組為舞弊公司樣本，另一組為對比樣本即非舞弊公司樣本。舞弊公司樣本主要從2005年-2010年間上海證券交易所（簡稱上交所）和深證證券交易所（簡稱深交所）網站“上市公司誠信記錄”一欄中披露的被公開譴責的上市公司中選擇。對比樣本則選擇與舞弊公司樣本的行業(yè)、資產規(guī)模以及上市交易所相同或相近的從未被證監(jiān)會、上交所或深交所立案調查，做出通報批評、

3、行政處罰或被公開譴責的公司。實證檢驗研究表明，公司領導權結構與財務報告舞弊呈顯著負相關關系，這說明在目前的公司治理結構中“二元領導權結構”是防止財務報告舞弊的有效措施之一。董事會會議次數與財務報告舞弊呈顯著正相關關系，這表明董事會會議次數的增加不利于降低財務報告舞弊的幾率。但是關于董事會會議次數是否越多越好還存在著很多爭議，有待于進一步研究。董事辭職情況與財務報告舞弊呈顯著正相關關系，這說明在面對高風險時董事往往會選擇“用腳投票”，因此

4、，關注上市公司董事的辭職情況有助于發(fā)現(xiàn)公司財務報告舞弊。而其他四個假設都沒有通過顯著性檢驗，因此他們雖然與財務報告舞弊存在相關關系，但是關系并不顯著。在本文的第四章中還提出了一些政策性建議，分別為選擇適當的董事會規(guī)模；選擇適當的董事會構成；提高董事會會議質量。
　　 董事會特征與財務報告舞弊之間的關系一直是學者們研究的一個熱點，有很多影響因素還存在著很多爭議。本文的研究除了對于董事會規(guī)模、獨立董事比例、公司領導權結構、董事會會議