基金管理公司評級報告—指數(shù)型

1、2010年7月21日2010年二季度基金評級報告【免責(zé)申明】【免責(zé)申明】報告中的信息均來源于公開市場，我公司不保證這些信息的準(zhǔn)確和完整。報告中的信息或所表達(dá)的意見并不構(gòu)成買賣任何證券的依據(jù)，投資者依此入市，風(fēng)險自負(fù)。報告中沒有顧及可能收到此報告的任何人的特殊投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或特殊需要，投資人應(yīng)進(jìn)行財金咨詢以確定報告中的論及到的證券或投資策略是否適合自己的需要?；鸬臍v史績效只代表以往運(yùn)作的實際管理能力，據(jù)此進(jìn)行的各種分析不代表任何對基

2、金未來市場表現(xiàn)的承諾和暗示?！久庳?zé)申明】【免責(zé)申明】報告中的信息均來源于公開市場，我公司不保證這些信息的準(zhǔn)確和完整。報告中的信息或所表達(dá)的意見并不構(gòu)成買賣任何證券的依據(jù)，投資者依此入市，風(fēng)險自負(fù)。報告中沒有顧及可能收到此報告的任何人的特殊投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或特殊需要，投資人應(yīng)進(jìn)行財金咨詢以確定報告中的論及到的證券或投資策略是否適合自己的需要?；鸬臍v史績效只代表以往運(yùn)作的實際管理能力，據(jù)此進(jìn)行的各種分析不代表任何對基金未來市場表現(xiàn)的承諾

3、和暗示?！久庳?zé)申明】【免責(zé)申明】報告中的信息均來源于公開市場，我公司不保證這些信息的準(zhǔn)確和完整。報告中的信息或所表達(dá)的意見并不構(gòu)成買賣任何證券的依據(jù)，投資者依此入市，風(fēng)險自負(fù)。報告中沒有顧及可能收到此報告的任何人的特殊投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或特殊需要，投資人應(yīng)進(jìn)行財金咨詢以確定報告中的論及到的證券或投資策略是否適合自己的需要。基金的歷史績效只代表以往運(yùn)作的實際管理能力，據(jù)此進(jìn)行的各種分析不代表任何對基金未來市場表現(xiàn)的承諾和暗示。【免責(zé)申明】

4、【免責(zé)申明】報告中的信息均來源于公開市場，我公司不保證這些信息的準(zhǔn)確和完整。報告中的信息或所表達(dá)的意見并不構(gòu)成買賣任何證券的依據(jù)，投資者依此入市，風(fēng)險自負(fù)。報告中沒有顧及可能收到此報告的任何人的特殊投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或特殊需要，投資人應(yīng)進(jìn)行財金咨詢以確定報告中的論及到的證券或投資策略是否適合自己的需要?；鸬臍v史績效只代表以往運(yùn)作的實際管理能力，據(jù)此進(jìn)行的各種分析不代表任何對基金未來市場表現(xiàn)的承諾和暗示。二季度基金評級報告（2010年第

5、二季度）?A股市場走勢：2010年二季度，CPI不斷上升，宏觀經(jīng)濟(jì)政策和銀行信貸逐步收緊，固定資產(chǎn)投資和GDP增長開始出現(xiàn)回落的趨勢，歐洲債務(wù)危機(jī)引致國際股市大跌，在此國內(nèi)外背景下，二季度上證指數(shù)跌幅22.9%，深證成指跌幅24.9%，滬深300指數(shù)下跌23.39%，中小板綜指下跌14.75%，新股破發(fā)增多。?基金市場的整體情況：在調(diào)控政策和經(jīng)濟(jì)降溫預(yù)期的影響下，股票方向基金迅速降低股票倉位以歸避系統(tǒng)性風(fēng)險，封閉式基金、開放式股票型、開

6、放式混合型基金紛紛減倉。股票型基金二季度的平均倉位為77.66%，較一季度的85.79%下降了13個百分點，混合型基金的平均倉位從一季度末的77.98%下降到67.66%，下降了10.32個百分點。其中嘉實等5家基金公司的整體股票倉位已經(jīng)降到60%一下，目前沒有一家基金公司的整體股票倉位超過90%。盡管基金經(jīng)理普遍降低了股票的持倉比例，股票型基金的虧損仍然比較嚴(yán)重，二季度股票型基金累計虧損2477.37億元，混合型基金虧損970.87億

7、元，債券型基金虧損2.6億元，保本型基金虧損11.87億元，QDII基金虧損11.87億元。從基金持倉結(jié)構(gòu)上看，歐債危機(jī)的深化和“二次探底”的預(yù)期影響了周期性板塊的投資熱情，地產(chǎn)和金融板塊成為基金重點堅持的對象。而醫(yī)療保健、食品飲料、超市等必需消費(fèi)品仍然受到基金的青睞。申贖比例方面，貨幣型基金繼續(xù)呈現(xiàn)大額贖回，共出現(xiàn)200.03億份的凈贖回，QDII基金被凈贖回29.17億份。股票投資基金呈現(xiàn)微量凈申購狀態(tài)，股票型基金凈申購數(shù)量為11.

8、97億份，混合型基金實現(xiàn)凈申購12.04億份，債券型基金實現(xiàn)凈申購21.1億份，較一季度上升幅度較大，保本型基金實現(xiàn)凈申購8.7億份。?綜合評級：封閉式基金中，五星基金分別是基金興華、基金裕隆、基金通乾。基金興華、基金裕隆總體表現(xiàn)穩(wěn)定，近三期綜合評級持續(xù)靠前，基金通乾本季度由于重倉醫(yī)藥行業(yè)，弱市中表現(xiàn)較好，盈利能力、抗風(fēng)險能力都獲得了五星評價。二級債基金中，萬家增強(qiáng)收益?zhèn)芰Ρ酒谠u價最高從三星上升為五星，國投瑞銀融華債券由于抗風(fēng)險

9、能力下降從五星降為四星。一級債中，富國天利增長債券、中銀穩(wěn)定雙利債券基金保持五星評級。貨幣基金中，本期五星基金和上期一致，分別為易方達(dá)貨幣B、海富通貨幣B、萬家貨幣、富國天時貨幣B、鵬華貨幣B，其中易方達(dá)貨幣B、海富通貨幣B、萬家貨幣連續(xù)3期綜合評級均為五星。股票型基金：銀華富裕主題和泰達(dá)宏利周期由上季度的四星升級至本季度的五星?；旌闲突穑喝A夏紅利、華夏回報等多只基金近兩期綜合表現(xiàn)較為平穩(wěn)，綜合評級持續(xù)五星。華夏回報、華夏紅利、泰達(dá)宏

10、利風(fēng)險預(yù)算混合等基金則由上期的四星躍升為本期的五星基金。指數(shù)型基金：評價為五星的指數(shù)型基金是華泰柏瑞上證紅利ETF和華安上證180ETF。報告摘要報告摘要聯(lián)系人：王慧電話：01082551228Email:wanghui@濟(jì)安金信基金評價中心濟(jì)安金信基金評價中心20102010年7月2121日星期三日星期三2010年7月21日2010年二季度基金評級報告【免責(zé)申明】【免責(zé)申明】報告中的信息均來源于公開市場，我公司不保證這些信息的準(zhǔn)確和完

11、整。報告中的信息或所表達(dá)的意見并不構(gòu)成買賣任何證券的依據(jù)，投資者依此入市，風(fēng)險自負(fù)。報告中沒有顧及可能收到此報告的任何人的特殊投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或特殊需要，投資人應(yīng)進(jìn)行財金咨詢以確定報告中的論及到的證券或投資策略是否適合自己的需要?；鸬臍v史績效只代表以往運(yùn)作的實際管理能力，據(jù)此進(jìn)行的各種分析不代表任何對基金未來市場表現(xiàn)的承諾和暗示?！久庳?zé)申明】【免責(zé)申明】報告中的信息均來源于公開市場，我公司不保證這些信息的準(zhǔn)確和完整。報告中的信息或所

12、表達(dá)的意見并不構(gòu)成買賣任何證券的依據(jù)，投資者依此入市，風(fēng)險自負(fù)。報告中沒有顧及可能收到此報告的任何人的特殊投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或特殊需要，投資人應(yīng)進(jìn)行財金咨詢以確定報告中的論及到的證券或投資策略是否適合自己的需要?；鸬臍v史績效只代表以往運(yùn)作的實際管理能力，據(jù)此進(jìn)行的各種分析不代表任何對基金未來市場表現(xiàn)的承諾和暗示?！久庳?zé)申明】【免責(zé)申明】報告中的信息均來源于公開市場，我公司不保證這些信息的準(zhǔn)確和完整。報告中的信息或所表達(dá)的意見并不構(gòu)成買

13、賣任何證券的依據(jù)，投資者依此入市，風(fēng)險自負(fù)。報告中沒有顧及可能收到此報告的任何人的特殊投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或特殊需要，投資人應(yīng)進(jìn)行財金咨詢以確定報告中的論及到的證券或投資策略是否適合自己的需要?；鸬臍v史績效只代表以往運(yùn)作的實際管理能力，據(jù)此進(jìn)行的各種分析不代表任何對基金未來市場表現(xiàn)的承諾和暗示。【免責(zé)申明】【免責(zé)申明】報告中的信息均來源于公開市場，我公司不保證這些信息的準(zhǔn)確和完整。報告中的信息或所表達(dá)的意見并不構(gòu)成買賣任何證券的依據(jù)，投

14、資者依此入市，風(fēng)險自負(fù)。報告中沒有顧及可能收到此報告的任何人的特殊投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或特殊需要，投資人應(yīng)進(jìn)行財金咨詢以確定報告中的論及到的證券或投資策略是否適合自己的需要。基金的歷史績效只代表以往運(yùn)作的實際管理能力，據(jù)此進(jìn)行的各種分析不代表任何對基金未來市場表現(xiàn)的承諾和暗示?；鹁C合評價體系基金綜合評價體系公募基金是各類資金參與資本市場的重要間接投資工具?；甬a(chǎn)品作為一類信托資產(chǎn)，其保值增值是基金投資者的共同期望。遵守各種法律法規(guī)的規(guī)定

15、和基金契約的約束是基金運(yùn)作的兩個剛性約束，再此基礎(chǔ)上根據(jù)基金的風(fēng)險收益特征濟(jì)安金信將基金分為貨幣型、純債、一級債、二級債、股票型、混合型、封閉式、指數(shù)型和QDII九種類型，分別從基金盈利能力、抗風(fēng)險能力、業(yè)績穩(wěn)定性、選股擇時能力、基準(zhǔn)跟蹤能力和整體費(fèi)用六方面，對基金產(chǎn)品和基金管理團(tuán)隊投資運(yùn)作的綜合管理能力進(jìn)行評價。對于有違反法律法規(guī)、偏離基金合同約定、或由于其他原因難以評級的基金我公司將不予評價。圖1:基金產(chǎn)品評價平臺基金產(chǎn)品評價平臺數(shù)