淺談證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理

1、淺談證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理摘要：證券公司作為一級(jí)市場(chǎng)上協(xié)助證券首次出售的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，在一定程度上是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的盈利性企業(yè)。因此，高風(fēng)險(xiǎn)也就成為證券公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中顯著的特點(diǎn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理貫穿證券公司整個(gè)運(yùn)營(yíng)體系中，不僅對(duì)于公司本身的生存和發(fā)展起著不可替代的作用，同時(shí)也對(duì)整個(gè)金融體系的安全和穩(wěn)定產(chǎn)生深刻的影響。隨著新《證券法》、《公司法》的進(jìn)一步貫徹實(shí)施和《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》、《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》等法規(guī)的陸續(xù)出臺(tái)，我國(guó)已經(jīng)基本形

2、成證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的法制環(huán)境。在此背景下，如何借鑒國(guó)外投資銀行的經(jīng)驗(yàn)、總結(jié)國(guó)內(nèi)證券公司內(nèi)部控制的教訓(xùn)，進(jìn)一步提高國(guó)內(nèi)券商的風(fēng)險(xiǎn)處置能力成為不可避免的重要課題。關(guān)鍵詞：證券公司；風(fēng)險(xiǎn)管理一、當(dāng)前我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題目前，經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)我國(guó)證券公司主要從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、承銷(xiāo)與保薦業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等。證券公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)與各項(xiàng)業(yè)務(wù)緊密相連，如經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。雖然不同的風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)不同、危害程度不同、防范措

3、施不同，但是從證券公司整體來(lái)看，都可以從經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的角度進(jìn)行規(guī)避和處理。1、公司治理結(jié)構(gòu)存在隱患。依據(jù)有關(guān)法規(guī)，公司的治理結(jié)構(gòu)采用“三權(quán)分立”制度，即決策權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)、監(jiān)督權(quán)分屬于股東會(huì)、董絡(luò)狀的監(jiān)管體系。在這個(gè)完整的監(jiān)管體系中，各部門(mén)嚴(yán)格遵守有關(guān)規(guī)定共同降低證券公司所承擔(dān)的各種風(fēng)險(xiǎn)。2、規(guī)模經(jīng)營(yíng)。保證證券公司資本的充足是國(guó)外券商應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要途徑。比如日本的野村證券、大和證券，美國(guó)的美林證券、摩根士丹利等國(guó)際知名券商其資本額都超過(guò)

4、了200億美元，這一數(shù)字大幅領(lǐng)先于我國(guó)國(guó)內(nèi)的證券公司。3、特色化、多樣化的經(jīng)營(yíng)策略。證券的成功離不開(kāi)各個(gè)券商根據(jù)自身的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)開(kāi)展專(zhuān)業(yè)化、特色化的經(jīng)營(yíng)。尤其是中小規(guī)模的券商往往集中精力、發(fā)揮優(yōu)勢(shì)在某些特定業(yè)務(wù)范圍內(nèi)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，以防止由于業(yè)務(wù)范圍過(guò)于廣泛造成的風(fēng)險(xiǎn)增加。三、我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的策略1、完善證券公司多層次的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)。目前，很多國(guó)內(nèi)證券公司已經(jīng)建立了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，然而大多券商并沒(méi)有建成多層次的完整的組織體系。一

5、般而言，風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系可以由四個(gè)主要層次構(gòu)成。首先，各個(gè)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)其所負(fù)責(zé)分管業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)有不可推卸的首要責(zé)任；其次，風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)與合規(guī)部門(mén)根據(jù)監(jiān)管法規(guī)和公司規(guī)章制度主要通過(guò)數(shù)量化的方法控制公司的風(fēng)險(xiǎn)；再次，公司日常的風(fēng)險(xiǎn)控制由總裁和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)，對(duì)公司的整體業(yè)務(wù)表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)事件負(fù)有直接明確的責(zé)任；最后，董事會(huì)及風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)對(duì)公司所有的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)有最終的責(zé)任。2、建立證券公司保險(xiǎn)制度。目前我國(guó)的證券市場(chǎng)并不十分完善。證券公司雖然數(shù)