股權激勵下的盈余管理研究.pdf

1、在所有權和控制權分離的現(xiàn)代企業(yè)制度中，用于監(jiān)督和激勵公司管理者行為的公司治理制度成為降低由此產生的代理成本的主要方式。建立一套有效的激勵制度，將公司管理當局的利益和所有者的利益有效聯(lián)系起來，是現(xiàn)代公司治理制度的重要形式。目前上市公司中廣泛流行的股權激勵制度，成為激勵管理當局將自己的利益與公司所有者利益結合的重要方式。股權激勵制度的設計和執(zhí)行，都嚴重依賴于公司財務會計信息系統(tǒng)提供的信息，因此，股權激勵制度是否能夠達到自己原有的目標，取決于

2、會計信息系統(tǒng)的可靠性。上市公司盈余管理行為極大的影響著股權激勵制度設計和執(zhí)行的有效性。
　　 本文主要研究的問題是公司股權激勵機制下的盈余管理行為。本文首先結合我國上市公司盈余管理情況，指出會計信息的可靠性對股權激勵機制的有效性具有至關重要的影響。進而研究盈余管理的基本理論和主要研究流派，并從組織經(jīng)濟學角度研究不同的公司治理結構條件下盈余管理的方式。在此基礎上，提出了上市公司盈余管理的動機和我國上市公司進行盈余管理的方式，指出由

3、于盈余管理的存在，上市公司股權激勵制度本身并不能完全降低所有權和控制權不一致帶來的代理成本。股權激勵制度需要與上市公司其他公司治理制度共同作用，才能有效降低代理成本。采用農產品公司在其股權激勵政策下的案例為研究對象，分析該公司在此期間內的盈余管理情況。最后一部分提出的研究結論如下：⑴在資本市場中所有權和經(jīng)營權分離的情況下，上市公司經(jīng)常會有進行盈余管理的動機；⑵受限于宏觀經(jīng)濟等各種不可預測的因素，為達到目標，盈余管理的難度可能會很大，可能