中國上市公司股權(quán)激勵(lì)與盈余管理的關(guān)系研究.pdf

1、隨著我國證券市場的發(fā)展，上市公司的盈余管理問題越來越受到債權(quán)人、股東、證券監(jiān)管部門及其他利益相關(guān)者的關(guān)注。
　　 本文運(yùn)用委托代理理論，企業(yè)契約理論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論對(duì)我國上市公司的股權(quán)激勵(lì)和盈余管理行為作了理論分析和實(shí)證研究，目的是希望從管理層激勵(lì)視角出發(fā)，深化對(duì)盈余管理理論的認(rèn)識(shí)，為我國上市公司管理層報(bào)酬契約的制定、管理層激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)等提供有益的建議，約束我國上市公司管理層的盈余管理行為。
　　 本文運(yùn)用我國上市公司

2、2002～2005年的數(shù)據(jù)為樣本，實(shí)證檢驗(yàn)了股權(quán)激勵(lì)與盈余管理之間的關(guān)系。結(jié)果發(fā)現(xiàn)不同股權(quán)激勵(lì)模式對(duì)盈余管理的影響不同；不同行業(yè)的盈余管理狀況存在差異。然后通過面板數(shù)據(jù)模型回歸發(fā)現(xiàn)高管的股權(quán)激勵(lì)與盈余管理之間存在不顯著的正相關(guān)關(guān)系。
　　 本文的檢驗(yàn)結(jié)果表明：我國上市公司管理層存在著為提高自身報(bào)酬而進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)，一方面，我們?nèi)狈?duì)管理層的有效激勵(lì)，在我國對(duì)管理層的股權(quán)激勵(lì)總體程度不高，而且股權(quán)激勵(lì)制度以績效股為主，致使管理