不同市況貨幣政策股市傳導(dǎo)機(jī)制研究.pdf

1、20世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著金融創(chuàng)新、金融自由化和資本市場(chǎng)全球化的不斷深化，金融結(jié)構(gòu)和環(huán)境發(fā)生了重大的變化。股票市場(chǎng)在金融活動(dòng)中的地位日益增強(qiáng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及其他經(jīng)濟(jì)變量的影響也越來(lái)越大。特別是2006年以來(lái)，隨著股權(quán)分置改革的順利開(kāi)展，中國(guó)的股票市場(chǎng)逐步進(jìn)入全流通時(shí)代，股票市場(chǎng)作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)“晴雨表”的作用越來(lái)越顯著，在宏觀經(jīng)濟(jì)中的地位不斷提升，股票市場(chǎng)已經(jīng)成為了貨幣政策不得不考慮的重要部分。
　　 本文正是在這樣的背景下，以我國(guó)貨

2、幣政策的股市傳導(dǎo)機(jī)制為研究對(duì)象，采用理論與實(shí)證相結(jié)合的方法，研究我國(guó)貨幣政策股市傳導(dǎo)機(jī)制的途徑、效應(yīng)問(wèn)題。本文遵循分步研究的方法，按照貨幣政策股市傳導(dǎo)機(jī)制的兩個(gè)環(huán)節(jié)，分為兩大部分逐步研究貨幣政策股市傳導(dǎo)機(jī)制。首先研究貨幣政策如何影響到股票市場(chǎng)，通過(guò)貨幣供應(yīng)量以及利率這兩個(gè)變量進(jìn)行研究；其次，在通過(guò)對(duì)財(cái)富效應(yīng)、投資效應(yīng)的研究，來(lái)分析貨幣政策通過(guò)股票市場(chǎng)如何影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在對(duì)這兩部分進(jìn)行研究討論時(shí)，本文又按照整個(gè)周期、牛市周期、熊市周期的

3、劃分對(duì)這兩個(gè)環(huán)節(jié)逐一進(jìn)行研究，以便更深入的探討在不同市況下貨幣政策股市傳導(dǎo)機(jī)制的效果問(wèn)題。最后根掘?qū)嵶C分析的結(jié)果，并提出相應(yīng)的政策建議。
　　 第一章導(dǎo)論部分，主要闡明寫(xiě)作本文的背景、相關(guān)文獻(xiàn)以及寫(xiě)作思路、創(chuàng)新之處；第二章對(duì)貨幣政策股市傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行了一個(gè)理論綜述：第三章，介紹我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，并從居民、企業(yè)、銀行三個(gè)方面分析我國(guó)貨幣政策股市傳導(dǎo)機(jī)制的微觀基礎(chǔ)。接下來(lái)為實(shí)證研究的部分，分為四、五兩章。第四章主要是對(duì)貨幣政策股市