我國上海證券交易市場交易量影響因素的實證分析.pdf

1、證券市場的正常運行對國民經濟發(fā)展具有重要意義。交易量作為證券市場中的重要信息，能反映公開與內部的信息，通過對交易量的研究可以更為深入地了解證券市場的結構.國內外很多學者都對交易量做了深入的研究，但是目前國內學術界對我國證券市場交易量影響因素方面的研究并不全面，而該問題的研究對于我們了解和認識我國證券市場具有非常重要的意義.充分認識交易量的影響因素，一方面有利于投資者作出正確的資產組合決策，提高收益；另一方面，有利于政府對上市公司的監(jiān)管。

2、文章在現代證券投資組合等金融理論的基礎上，根據國內外參考文獻，尋找影響交易量的諸多因素，并采用面板數據分析其影響作用.根據我國上海證券交易市場111家上市公司2000年-2009年10年期間的周數據，采用滾動模型，估計系統風險和非系統風險，結合超額收益率、交易成本、股價等變量，采用面板數據的分析方法，研究發(fā)現：(1)超額收益率與股票的交易量正相關；(2)系統風險與交易量負相關，系統風險越高，證券投資者的購買壓力越大，交易量下降；(3)交