宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)-通貨膨脹(浙江大學(xué)-葉航)

1、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,第七章通貨膨脹一、 通貨膨脹概述 1.通貨膨脹的定義 在信用貨幣制度下，流通中的貨幣超過經(jīng)濟(jì)增長需要的數(shù)量而引起的貨幣貶值和價格水平全面、持續(xù)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。,1,2,,2.通貨膨脹的度量 式中：P為i種商品的價格， Q為i種商品的數(shù)量， t為報告期（現(xiàn)期）， 0為比較期（基期）， i=1,2,3,

2、···n (1) 消費物價指數(shù)(CPI) (2) 零售物價指數(shù)(RPI) (3) 批發(fā)物價指數(shù)(WPI),(4) 國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)(IPD),3,3.通貨膨脹的分類（1）按照價格水平上升的速度區(qū)分 —— 第一，溫和的通貨膨脹，年物價水平上升速率在5%以內(nèi)。 第二，嚴(yán)厲的通貨膨脹，年物價水平上升速率在5%-10% 第三，奔騰的通貨膨脹，年物價水平上升速率在10

3、%-100%。 第四，惡性通貨膨脹，年物價水平上升速率超過100%，亦稱超級通貨膨脹。 （2）按照通貨膨脹的預(yù)料程度區(qū)分 —— 第一，未預(yù)期型通貨膨脹。 第二，預(yù)期型通貨膨脹。（3）按照對價格的不同影響區(qū)分 —— 第一，平衡型通貨膨脹，即每種商品的價格都按相同比例上升。 第二，非平衡型通貨膨脹，即各種商品價格上升的比例不完全相同。（4）按照表現(xiàn)形式的不同區(qū)分 —— 第一，公開型

4、通貨膨脹，指通過物價水平統(tǒng)計反映出來的通貨膨脹。 第二，隱蔽型通貨膨脹，指沒有通過物價水平統(tǒng)計反映出來的通貨膨脹。 第三，抑制型通貨膨脹，指價格管制條件下，通過排隊、搜尋、尋租等途徑 反映出來的通貨膨脹。 （5）按照產(chǎn)生原因的不同區(qū)分 —— 第一，需求拉動型通貨膨脹。 第二，成本推進(jìn)型通貨膨脹。 第三，混合型通貨膨脹。 第四，結(jié)構(gòu)型通貨膨脹。,二、通貨膨脹的成因,,4,1、需求拉動通

5、貨膨脹，又稱超額需求通貨膨脹，是指總需求超過總供給所引起的一般價格水平的持續(xù)顯著的上漲。需求拉動通貨膨脹理論是一種比較老的通貨膨脹理論，這種理論把通貨膨脹解釋為“過多的貨幣追求過少的商品”。下圖常被用來說明需求拉動型通貨膨脹。,2、成本推動通貨膨脹,成本推動通貨膨脹理論，是西方學(xué)者試圖從供給角度說明為什么會發(fā)生一般價格水平的上漲的一種理論。成本推動通貨膨脹，又稱供給通貨膨脹，是指在沒有超額需求的情況下由于供給方面成本的提高所引起的一般價

6、格水平持續(xù)且顯著的上漲。根據(jù)生產(chǎn)成本總額各個構(gòu)成部分在刺激物價上漲過程中的作用，成本推進(jìn)通貨膨脹又可分為兩種主要類型：一是著重工資增加作用的工資推進(jìn)(或工資領(lǐng)導(dǎo))模型，二是著重利潤附加作用的(或利潤附加)模型。,,5,3、需求拉動與成本推動相互作用下的通貨膨脹,西方一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，任何實際的通貨膨脹過程極少可能或者只是需求拉動的，或者只是成本推進(jìn)的，大多通貨膨脹的發(fā)生總是包含了需求和供給(成本)兩方面因素的共同作用，把通貨膨脹簡單地歸

7、為需求拉動型和成本推進(jìn)型，會使通貨膨脹發(fā)生過程中的需求和供給因素失去了原有的非對稱性。,,6,一方面，通貨膨脹的過程可能是由于過度需求引起的，過度需求將提高物價水平，而物價上漲又會提高工資，在這種情形下，并不能完全排除成本推進(jìn)力量在通貨膨脹過程中的作用，尤其是當(dāng)工資增長幅度超過了物價上漲率時。另一方面，通貨膨脹過程也可能是由供給因素引起的，但除非在這一過程中需求也有所增長，否則這一通貨膨脹過程是決計不能長久持續(xù)下去的(這實際上就與需求拉

8、動的通貨膨脹不一定非伴隨成本推進(jìn)因素才能持續(xù)下去有所不同了)。例如，如果在成本推進(jìn)的通貨膨脹發(fā)生的過程中，并無需求的增長相伴隨，那么將會出現(xiàn)生產(chǎn)愈來愈萎縮，失業(yè)增加，最終導(dǎo)致嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)蕭條，這或遲或早將中止任何單單依靠供給因素變動的通貨膨脹過程。一般而言，成本推進(jìn)(尤其是工資推進(jìn)的)通貨膨脹一定會伴隨著需求的增長。,7,4、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在沒有需求拉動和成本推動的情況下，只是由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素的變動，也會出現(xiàn)一般價格水

9、平的持續(xù)上漲。他們把這種價格水平的上漲叫作結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。結(jié)構(gòu)性通貨膨脹理論把通貨膨脹的起因歸結(jié)為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)本身所具有的特點。據(jù)西方學(xué)者解釋，從生產(chǎn)率提高的速度看，社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的特點是，一些部門生產(chǎn)率提高的速度快，另一些部門生產(chǎn)率提高的速度慢；從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程看，社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的特點是，一些部門正在迅速發(fā)展，另一些部門漸趨衰落；從同世界市場的關(guān)系看，社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的特點是，一些部門(開放部門)同世界市場的聯(lián)系十分密切，另一些部門(非開放部門

10、)同世界市場沒有密切聯(lián)系?，F(xiàn)代社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不容易使生產(chǎn)要素從生產(chǎn)率低的部門轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)率高的部門，從漸趨衰落的部門轉(zhuǎn)移到開放部門，但是，生產(chǎn)率提高慢的部門、正在趨向衰落的部門以及非開放部門在工資和價格問題上都要求“公平”，要求向生產(chǎn)率提高快的部門、正在迅速發(fā)展的部門以及開放部門“看齊”，要求“趕上去”，結(jié)果導(dǎo)致一般價格水平的上漲。由這些原因所造成的通貨膨脹就被經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱為“結(jié)構(gòu)性”通貨膨脹。,8,三、通貨膨脹對國民經(jīng)濟(jì)的影響,1.通貨膨脹

11、對收入的影響（1）實際收入不變：名義收入增長率 = 通貨膨脹率 （2）實際收入減少：名義收入增長率＜ 通貨膨脹率（3）實際收入增加：名義收入增長率＞ 通貨膨脹率 2.通貨膨脹對財富的影響（1）實物資產(chǎn)：名義價格隨通貨膨脹同步提高，實際價值不變（2）貨幣資產(chǎn)：名義價格不變，實際價值隨通貨膨脹降低（3）負(fù)資產(chǎn)（負(fù)債）：名義價格不變，實際價值隨通貨膨脹降低,9,如果價格水平上漲1倍，假定實物資產(chǎn)的價格同比上升，它的實際價值將

12、保持不變，而貨幣資產(chǎn)包括債務(wù)的實際價值減少一半。在通貨膨脹發(fā)生后，這三戶居民的財產(chǎn)實際價值如下表：,比較前后兩表可以發(fā)現(xiàn)，通貨膨脹發(fā)生以后，原財產(chǎn)凈值為負(fù)數(shù)的居民的財產(chǎn)凈值按實際價值計算從-500美元躍至+1200美元；而原來具有中等財產(chǎn)凈值的居民的財產(chǎn)凈值按實際價值計算也從5000美元增加到9500美元；但是，原來有高額財產(chǎn)凈值的居民的財產(chǎn)凈值按現(xiàn)在的實際價值計算卻從85000美元降至77500美元。,10,,,3.通貨膨脹對產(chǎn)出的影

13、響（1）在存在閑置資源、通貨膨脹未被預(yù)期且較溫和的情況下：產(chǎn)出增加（2）在不存在閑置資源或通貨膨脹已被預(yù)期的情況下：產(chǎn)出不變（3）在嚴(yán)重或惡性通貨膨脹情況下：產(chǎn)出減少 4.通貨膨脹對就業(yè)的影響（1）凱恩斯的觀點：通貨膨脹有助于就業(yè)的增加或失業(yè)的減少（2）菲利普斯的觀點：通貨膨脹率與失業(yè)率互為消長（菲利普斯曲線）,11,,（3）弗里德曼的觀點：短期中，通貨膨脹有助于減少失業(yè)；長期中，通貨膨脹無助失業(yè)的減少。,12,第八章

14、經(jīng)濟(jì)增長,一、經(jīng)濟(jì)增長概述 1.經(jīng)濟(jì)增長的定義 美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)炱澞?Simo S.Kuznets)1971年接受諾貝爾經(jīng)濟(jì)獎時曾給經(jīng)濟(jì)增長下了這樣一個定義：“一個國家的經(jīng)濟(jì)增長，可以定義為給居民提供種類日益繁多的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品的能力長期上升，這種不斷增長的能力是建立在先進(jìn)技術(shù)以及所需要的制度和思想意識之相應(yīng)的調(diào)整的基礎(chǔ)上的?！?13,2.經(jīng)濟(jì)增長的特征,從上述定義出發(fā)，庫茲涅茨總結(jié)出了經(jīng)濟(jì)增長的六個基本特征：第一，人均產(chǎn)量的

15、高速增長。第二，生產(chǎn)率的高速增長。第三，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變革。第四，社會結(jié)構(gòu)與意識形態(tài)的變革。第五，經(jīng)濟(jì)增長在世界范圍內(nèi)的迅速擴(kuò)大。第六，世界增長的不平衡。,14,3.經(jīng)濟(jì)增長理論研究的主要問題,（1）存在性問題，即一個國家的經(jīng)濟(jì)是否存在著一種長期增長的可能性？（2）穩(wěn)定性問題，即一個國家的經(jīng)濟(jì)是否存在著一種穩(wěn)定增長的可能性？（3）恢復(fù)性問題，即一個國家的經(jīng)濟(jì)如果偏離正常的增長軌道，怎樣才能使其恢復(fù)？,15,二、哈羅德—多馬模型

16、,1.基本增長方程式 GA = s / V 式中：GA為一個國家的經(jīng)濟(jì)增長率，GA = ΔY / Y；s為一個國家的儲蓄率，s = S / Y；V為一個國家的資本 - 產(chǎn)量比，V = K / Y。,16,17,（1）公式推導(dǎo) ① 假設(shè)不發(fā)生技術(shù)進(jìn)步（哈羅德中性假設(shè)），則邊際資本 - 產(chǎn)量比等于原有的資本 - 產(chǎn)量比，即ΔK / ΔY = K / Y = V；若折舊等于零，則當(dāng)期投資I等于當(dāng)期資本增加量ΔK；如此則有I / Δ

17、Y = V，或： I = V·ΔY ................................ ① ② 假設(shè)儲蓄S是產(chǎn)出Y的函數(shù)，則： S = sY........................................... ② ③ 宏觀經(jīng)濟(jì)均衡的條件為： I = S ............................................ ③

18、 ④ 將①、②式代入③式，有V·ΔY = sY 或 ΔY/Y = s/V，令ΔY/Y等于GA，則有：GA = s / V...................................... ④,（2）經(jīng)濟(jì)含義：要實現(xiàn)均衡的經(jīng)濟(jì)增長，一個國家的經(jīng)濟(jì)增長率必須等于儲蓄率與資本-產(chǎn)量比之比。,,2.有保證的增長方程式 GI = si / Vi式中：GA為一個國家有保證的經(jīng)濟(jì)增長率； s

19、i為一個國家的合意儲蓄率，即一個國家的居民希望保持的儲蓄水平； Vi為一個國家的合意資本-產(chǎn)量比，即一個國家的廠商希望保持的資本-產(chǎn)量比。經(jīng)濟(jì)含義：要保證均衡的經(jīng)濟(jì)增長，一個國家的儲蓄率與資本-產(chǎn)量比必須符合居民與廠商的意愿。,18,,3.自然增長方程式 GN = sn / Vn = n式中：GN、sn、Vn分別為充分就業(yè)時的經(jīng)濟(jì)增長率、儲蓄率和資本-產(chǎn)量比；n為人口增長率。 經(jīng)濟(jì)含義：要實現(xiàn)充分就業(yè)

20、，一個國家的經(jīng)濟(jì)增長率必須等于該國人口增長率。,19,20,4.哈羅德 - 多瑪模型對經(jīng)濟(jì)增長基本問題的回答 （1）存在性原理 GA = GI = si / Vi = n = GN (2) 不穩(wěn)定性原理 ① 若GA ＞ GI = GN，則s ＞ si 或 V ＜ Vi，結(jié)果 si 進(jìn)一步收縮或Vi進(jìn)一步擴(kuò)大，從而使GA 更加偏離GI 和 GN。 ② 若GA ＜ GI = GN，則s ＜ si 或 V ＞ Vi，結(jié)果 s

21、i 進(jìn)一步擴(kuò)大或Vi進(jìn)一步收縮，從而使GA更加偏離GI 和GN。 （3）可調(diào)控性原理 ① 從短期看，政府應(yīng)運(yùn)用財政政策和貨幣政策使GA與GI保持一致，避免經(jīng)濟(jì)增長的波動； ② 從長期看，政府應(yīng)運(yùn)用產(chǎn)業(yè)政策、分配政策和人口政策使GA、GI 與GN 保持一致，以實現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定的增長。,21,三、新古典模型 s·f ( k ) = k'+ nk,1.新古典模型的推導(dǎo) （1）假設(shè)生產(chǎn)函數(shù)為Y = F(

22、K, L)，若規(guī)模報酬不變，有λY = F(λK,λL)；令λ= 1 / L，則有Y / L = F(K / L, 1)；若將生產(chǎn)函數(shù)寫成集約化形式則有 Y / L = F(K / L)，式中Y/L 為人均產(chǎn)出，K/L為人均資本；若記Y/L = y，F(xiàn)(K / L) = f(k)，有：y = f (k)...................................................................

23、 ① （2）對 k = K / L求時間 t 的導(dǎo)數(shù)有 k'= ( K'L - KL') / L2 = K'/ L - ( L'/ L )·（K / L）；因 L'/ L = n為人口增長率，K / L = k為人均資本，上式可寫為 k'= K'/ L - nk，或：K'/ L = k'+ nk .......................

24、.................................. ② （3）因 Y = C + I， 則兩邊同除 L 有 Y / L = C / L + I / L；若折舊等于零，I = ΔK，當(dāng)時間 t 趨于零時，ΔK = K'，故有 Y / L - C / L = K'/ L，將 ② 式代入則有：Y / L - C / L = k'+ nk .............................

25、.................. ③(4) 因Y - C = S，S = sY，則上式左邊可寫作sY / L；而Y / L = y = f ( k )，則上式可進(jìn)一步寫作： s·f ( k ) = k'+ nk ...................................................... ④,,式中：s為儲蓄率，s = S/Y；f(k)為集約形式的生產(chǎn)函數(shù)，f

26、(k) = F(K / L)，其中 k = K / L 為人均資本；k. 為人均資本增量，k. = K./ L - nk；n為人口增長率，n = L./L； k為人均資本，k = K/L；nk為新增人口資本增量，nk = (L'/L)·（K/L）經(jīng)濟(jì)含義：索洛模型說明，一個社會的經(jīng)濟(jì)增長取決于三個因素，即（1）儲蓄率、（2）人均資本增量，或稱資本深化、（3）新增人口資本配備，或稱資本

27、廣化。,22,2.索洛模型對經(jīng)濟(jì)增長基本問題的回答（1）存在性原理：若s·f(k) = nk, 則：[s·f(k)]/ k = n；因f(k) = Y/L，k = K/L,則有：s·Y/L·L/K = s·Y/K；因s·Y = S，而S = I，若折舊等于零，則I = ΔK；如此則有：ΔK/K = n；因哈羅德中性假設(shè)為K/Y = ΔK/ΔY，即ΔY/Y = ΔK/K

28、，所以有：ΔY/Y = n。結(jié)論：當(dāng)s·f(k) = nk時，經(jīng)濟(jì)增長率ΔY/Y等于人口增長率n。,23,nk,y = Y/L,k',0,f (k),k = K/L,sf(k),Y2 y+ y1,0,K2 K* K2,k,,（2）穩(wěn)定性原理： 若s·f(k) ＞ nk，即k'＞ 0，則f(k)和nk將趨于增加；若s·f(k) ＜ nk，即k'＜ 0

29、，則f(k)和nk將趨于減少；若s·f(k) = nk， 即k' = 0時，則f(k)和nk將趨于穩(wěn)定；結(jié)論：經(jīng)濟(jì)增長將穩(wěn)定在s·f(k) = nk, 即k‘= 0處。（3）反國家干預(yù)原理：由于經(jīng)濟(jì)增長能自動穩(wěn)定，所以國家不應(yīng)該對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行干預(yù)。,24,第九章經(jīng)濟(jì)周期,一、 經(jīng)濟(jì)周期概述 1. 經(jīng)濟(jì)周期的定義與特征 經(jīng)濟(jì)增長過程中反復(fù)出現(xiàn)并具有規(guī)律性的擴(kuò)張與衰退相互交替的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。它具有以下特

30、征：（1）經(jīng)濟(jì)周期是市場經(jīng)濟(jì)不可避免的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。（2）經(jīng)濟(jì)周期是經(jīng)濟(jì)活動總體性、全局性的波動。（3）一個完整的周期由繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇四個階段組成。（4）周期的長短由周期的具體性質(zhì)所決定。,25,,2. 經(jīng)濟(jì)周期的類型（1）基欽周期：短周期，平均長度為3.5年。（英國統(tǒng)計學(xué)家基欽1923年發(fā)現(xiàn)）（2）朱格拉周期：中周期，平均長度為8~10年。（法國經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱格拉1860年發(fā)現(xiàn)）（3）康德拉季耶夫周期：長周期，平均長度為

31、50年。（俄國經(jīng)濟(jì)學(xué)家康氏1925年發(fā)現(xiàn)）（4）庫茲涅茨周期：中長周期，平均長度為20年。（美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)焓?930年發(fā)現(xiàn)）（5）熊彼特周期：綜合周期，每一個50~60年的長周期包括6個8~10年的中周期，每一個中周期包括三個長度約40個月的短周期。他在1939年提出，人類進(jìn)入工業(yè)社會后大約經(jīng)歷了三個長周期：第一個長周期：18世紀(jì)80年代~1842年，為“紡織機(jī)時代”第二個長周期：1842年~1897年，為“蒸汽機(jī)和鋼鐵時代”

32、第三個長周期：1897年以后，為“電氣化和汽車時代”,26,3.經(jīng)濟(jì)周期的一般原因,（1）信用過度論 （2）預(yù)期過度論 （3）消費不足論 （4）固定資產(chǎn)投資周期論（5）創(chuàng)新理論 （6）政治周期論 （7）太陽黑子論,27,二、乘數(shù)—加速數(shù)理論,1. 加速數(shù)v：資本增量與產(chǎn)出增量的比率，即 v = ΔK /ΔY（若不考慮折舊，則）= ΔI /ΔY（若不考慮技術(shù)進(jìn)步，則）= K / Y（資本 - 產(chǎn)量比）。根據(jù)定義

33、有： v = 本期投資I t - 上期投資I t - 1 / 本期產(chǎn)出Y t -上期產(chǎn)出Y t-12. 加速原理（教材P.242 表9-1）,28,例：某企業(yè)初始資本6000萬元，加速數(shù)v = 2, 年折舊300萬元 ——,第一階段A(1-3年)：生產(chǎn)維持原有規(guī)模不變，每年銷售額都是3000萬元，每年補(bǔ)充折舊需300萬元重置投資，沒有新增的凈投資，因而總投資也保持不變。 第二階段B (4-6年)：假定生產(chǎn)逐年增加，第4

34、年比第3年銷售額增加50%，凈投資3000萬元，加上重置投資，使總投資達(dá)到3300萬元，比上年增加10倍。第5年銷售額增加了33.3%，但總投資與上年一樣。第六年，銷售額增加了25%，但總投資仍沒有增加。 第三階段 C(第7年)：生產(chǎn)維持上年規(guī)模，總投資比上年減少了近91%。 第四階段 D(第8年)：生產(chǎn)規(guī)?？s小，總投資為零。,29,,以上例子說明：第一，投資具有一次完成，在折舊期內(nèi)反復(fù)使用的性質(zhì)。因此投資不是產(chǎn)量絕對

35、量的函數(shù)，而是產(chǎn)量變動率的函數(shù)。第二，在產(chǎn)量變動的臨界點，投資變動的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于產(chǎn)量的變動，呈現(xiàn)出加速的態(tài)勢。第三，要使投資增長率維持不變，產(chǎn)量就必須按一定比率持續(xù)增長。第四，加速的含義是雙重的，當(dāng)產(chǎn)量停止增長或下降時，投資水平下降也是加速的。第五，加速原理實現(xiàn)的條件是沒有閑置生產(chǎn)設(shè)備。如果設(shè)備閑置，產(chǎn)量擴(kuò)大只需動用閑置設(shè)備，不必增加投資。,30,3. 乘數(shù)—加速數(shù)模型 Yt = b·Yt-1 +I0+ v

36、（Ct - Ct-1）,式中：Yt 為即期產(chǎn)出（收入）b 為邊際消費傾向Yt-1為上期產(chǎn)出（收入）I0為自發(fā)性投資v 為加速數(shù)Ct 為即期消費Ct-1 為上期消費,31,,推導(dǎo) ——（1）現(xiàn)期收入Yt 由現(xiàn)期消費Ct 和現(xiàn)期投資It 決定，即 Yt = Ct + It ；（2）現(xiàn)期消費Ct 由上期收入決定，即 Ct = b·Yt-1 ；（3）現(xiàn)期投資It 由自發(fā)性投資I0 與誘致性投資Ii 決定，即It=I0

37、+Ii ；（4）誘致投資Ii 由加速數(shù)v以及本期消費與上期的差（Ct - Ct-1）決定，即Ii = v（Ct - Ct-1）；將（2）（3）（4）式代入（1）式則有： Yt = b·Yt-1 +I0+ v（Ct - Ct-1）如果v、b、I0已知，則可以根據(jù)上式推算出各期的收入，從而說明乘數(shù)、加速原理的相互作用，并解釋經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生的原因。,32,33,,假定：加速系數(shù)a=1，邊際消費傾向b=0.5，自發(fā)投

38、資I0=1000萬元。,宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控,第十章宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的政策一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策概述 1. 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)（1）充分就業(yè)（2）物價穩(wěn)定 A.國內(nèi)物價穩(wěn)定：a.反通貨膨脹 b.反通貨緊縮 B.國外物價穩(wěn)定：a.匯率穩(wěn)定 b.國際收支平衡（3）經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定的增長。,34,,2. 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的內(nèi)容（1）財政政策（2）貨幣政策廣義的宏觀經(jīng)濟(jì)政策還包括——（3）產(chǎn)業(yè)政策（4）收入分配政策（

39、5）人口政策3. 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)節(jié)手段（1）經(jīng)濟(jì)手段（間接調(diào)控）（2）法律手段（強(qiáng)制調(diào)控）（3）行政手段（直接調(diào)控）,35,二、財政政策,1. 財政政策的工具 （1）政府購買（政府投資） （2）政府轉(zhuǎn)移支付 （3）稅收 （4）公債,36,,2. 自動穩(wěn)定器亦稱內(nèi)在穩(wěn)定器，指政策工具能夠自行糾正經(jīng)濟(jì)活動出現(xiàn)的偏差，減少各種干擾對國民經(jīng)濟(jì)沖擊的機(jī)制。財政政策的內(nèi)在穩(wěn)定功能主要通過下述三項制度得以發(fā)揮：（1）稅收

40、與稅率（2）轉(zhuǎn)移支付（3）農(nóng)產(chǎn)品價格維持制度,3. 相機(jī)抉擇的財政政策（1）擴(kuò)張的財政政策（2）緊縮的財政政策（3）平衡的財政政策,37,,三 貨幣政策 1. 貨幣政策的工具（1）法定準(zhǔn)備金率（2）再貼現(xiàn)利率（3）公開市場業(yè)務(wù)（4）道義勸告,38,2. 貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制,,39,,,,,,,政策制定 政策工具 中介指標(biāo) 最終目標(biāo),3.貨幣政策的中介指標(biāo)

41、 （1）貨幣流通量（M0、M1、M2、M3） （2）市場利率 （3）貨幣流通速度 4. 相機(jī)抉擇的貨幣政策 （1）擴(kuò)張的貨幣政策 （2）緊縮的貨幣政策 （3）平衡的貨幣政策,第十一章 宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的效應(yīng),,40,一、 財政政策的調(diào)控效應(yīng) 1. 財政政策的產(chǎn)出效應(yīng)和擠出效應(yīng)（1）財政政策的產(chǎn)出效應(yīng)（2）財政政策擠出效應(yīng),2.IS、LM曲線的斜率對財政政策效應(yīng)的影響,（1） LM曲線的斜率越小，財政政策效果越明顯

42、；（2） LM曲線的斜率越大，財政越不明顯。,41,（2） IS曲線的斜率越小，財政政策效果越不明顯； IS曲的斜率越大，財政政策效果越明顯。,42,3、財政政策的資源配置效應(yīng),在市場經(jīng)濟(jì)條件下，政府投資與一般的社會投資所涉及的領(lǐng)域是完全不同的。社會投資主要集中在競爭性的、私人產(chǎn)品的生產(chǎn)領(lǐng)域，而政府投資則主要集中在帶有較強(qiáng)壟斷性的、公共產(chǎn)品的生產(chǎn)領(lǐng)域。政府投資的資源配置效應(yīng)就是指社會資源在這兩大領(lǐng)域、尤其是指在私人

43、產(chǎn)品與公共產(chǎn)品生產(chǎn)領(lǐng)域的分配比例。,43,二、貨幣政策的調(diào)控效應(yīng) 1、貨幣政策的產(chǎn)出效應(yīng)和擠出效應(yīng),（2）貨幣政策的擠出效應(yīng),44,（1）貨幣政策的產(chǎn)出效應(yīng),2、IS、LM曲線的斜率對貨幣政策效應(yīng)的影響,45,（1）IS曲線的斜率越小，貨幣政策效果越明顯； IS曲線的斜率越大，貨幣政策效果越不明顯。,（2）LM曲線的斜率越小，貨幣政策效果越不明顯； LM曲線的斜率越大，貨幣政策效果越明顯。,3.貨

44、幣政策的財富效應(yīng),利率水平的下降，使人們的金融資產(chǎn)增值，從而鼓舞了人們的消費熱情。隨著社會消費的增加，又將誘使社會投資的擴(kuò)大，最終可以在一定程度上彌補(bǔ)擠出效應(yīng)的負(fù)面影響。這就是貨幣政策帶來的財富效應(yīng)。,46,第十二章 宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的技巧與藝術(shù),47,r,0,Y,LM,r,一、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的選用 1、LM曲線的形狀,2、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效區(qū)間,48,0 Y

45、1 Y2 Y3 Y4Y5 Y6 Y,IS1,IS2,r LM1 LM2,IS5,IS3,IS4,古典主義區(qū)域,貨幣政策有效財政政策無效,凱恩斯區(qū)域 中間區(qū)域 財政政策有

46、效 財政政策有效 貨幣政策無效 貨幣政策有效,二、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的組合,,,49,1、組合的政策效應(yīng) 政策混合 產(chǎn)出 利率1 擴(kuò)張的財政政策和緊縮的貨幣政策 不確定 上升2 緊縮的財政政策和緊縮的貨幣政策 減少

47、 不確定3 緊縮的財政政策和擴(kuò)張的貨幣政策 不確定 下降4 擴(kuò)張的財政政策和擴(kuò)張的貨幣政策 增加 不確定,2、政策組合的選用,（1）“滯脹”用第一種組合（2）嚴(yán)重通貨膨脹時，用第二種組合（3）輕度通脹，用第三種組合（4）嚴(yán)重蕭條時，用第四種組合,50,三、 宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的力度,51,我們先給出一個簡單的通貨膨脹模型：

48、 yt-1 - y* πt = πt-1 + h·———— y*,上式中：πt為t年的通貨膨脹率； πt-1為上一年的通貨膨脹率，我們可以把它近似地看作人們對t年通貨膨脹的預(yù)期，由于廠商將根據(jù)這一預(yù)期來制定t年的產(chǎn)品價格，所以它是決定t

49、年通貨膨脹率的一個重要因素； h·（yt-1 - y*） / y*為t年新產(chǎn)生的通貨膨脹壓力其中： y*為一個社會充分就業(yè)時的產(chǎn)出水平或收入水平， yt-1 為上一年實際的產(chǎn)出水平或收入水平，很顯然，如果它超過了y* 則會對今年的價格水平產(chǎn)生一種壓力， h則為廠商根據(jù)本年度新產(chǎn)生的通貨膨脹壓力調(diào)整產(chǎn)品價格的系數(shù)，因此：h·（yt-1 - y*） / y* 就構(gòu)成了

50、決定t年通貨膨脹率的另一個重要因素；把這兩個因素加在一起則可以近似地衡量某一社會t年的通貨膨脹率πt 。,例：設(shè)初始狀態(tài)存在著10%的通貨膨脹率，而該社會充分就業(yè)的產(chǎn)出水平或收入水平為100個貨幣單位。又假設(shè)政府想把通貨膨脹率從10%降低到2%。為了達(dá)到這一政策目的，政府可以通過緊縮性的經(jīng)濟(jì)政策把實際產(chǎn)出水平或收入水平降至低于充分就業(yè)的水平，譬如把它維持在95個貨幣單位的水平，一直到通貨膨脹率下降到2% 時為止。又假定上述公式中的價格調(diào)

51、整系數(shù)h = 0.2。則政府實行緊縮政策后的第1年，通貨膨脹率為：,52,yt-1-y* 95-100π1 =πt-1 + h·———— = 10% + 0.2·———— = 9 % y* 10 y1-y* 95-1

52、00π2 =π1 + h·——— = 9 % + 0.2·———— = 8 % y* 100 y2-y* 95-100π3 =π2 + h·——— = 8 % + 0.2·———— = 7 %

53、 y* 100 ····························

54、3;·········· y8-y* 100-100π9 =π8 + h·——— = 2 % + 0.2·———— = 2 % y* 100,以上

55、所有計算結(jié)果可以總結(jié)為下表：,53,如果政府不采用漸近主義的方法，而是實施力度較大的緊縮政策，譬如把實際產(chǎn)出水平或收入水平壓低到90個貨幣單位，那么，通貨膨脹的調(diào)整過程將大大縮短。西方國家通常把這種方式稱為“冷火雞”式的調(diào)整，也就是我們在前面所稱的“驟調(diào)”或“硬著陸”。如果把產(chǎn)出水平或收入水平一下子壓低到90個貨幣單位，而其它的假設(shè)條件和上例相同，則得出的計算結(jié)果如下表：,54,四、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的時滯,55,G,緊縮政策,時滯,g

56、3,g2 T,g1,時滯,,56,,認(rèn)識時滯是指政府有關(guān)部門對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢作出判斷所需的時間。 決策時滯是指政府有關(guān)部門制定具體的調(diào)控政策所需的時間。其中包括了政策選擇和文獻(xiàn)起草所需的時間。 批準(zhǔn)時滯是指調(diào)控政策的有關(guān)文獻(xiàn)按法定程序呈報、聽證、辯論及通過所需的時間。 傳遞時滯是指政府制定的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策由決策部門向執(zhí)行部門傳達(dá)、布置所需的時間。 執(zhí)行時滯是指政府的各經(jīng)濟(jì)職能部門貫徹、落實有關(guān)政策所需

57、的時間。 例如，財政投資的增加，有一個資金籌集和分配、項目考察和論證、工程招標(biāo)和投標(biāo)的具體過程；基礎(chǔ)貨幣投放，如果是通過公開市場來進(jìn)行，則有一個在國債二級市場上的操作過程；即便象利率調(diào)整和準(zhǔn)備金率的變動，也有一個電腦計算程序的重新設(shè)置問題。 作用時滯是指宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策付諸實施以后到其對經(jīng)濟(jì)生活產(chǎn)生實質(zhì)性影響所需的時間。,57,,例如，一項擴(kuò)張性的財政政策，往往要經(jīng)過以下過程才會對宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生促進(jìn)作用：政府采購

58、 企業(yè)庫存減少 企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn) 工人增加收入 社會總需求擴(kuò)大 經(jīng)濟(jì)增長速度加快。而一項緊縮性的貨幣政策，則要經(jīng)過以下過程才會對宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生抑制作用： 貨幣供應(yīng)減少 市場利率提高 投資減少 社會總需求收縮 物價水平下降。 在整個調(diào)控時滯中，作用時滯是最關(guān)鍵、往往也是最耗費時間的。有專家估計，在美國政府宏觀調(diào)控的實踐中，內(nèi)時滯一般為3個月左右，而外

59、時滯則一般為2 — 20個月，其中作用時滯一般要占12 — 18個月。,58,,,,,,,,,,宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)流派,第十三章 新古典綜合派一、概述 1. 代表人物： 漢森、希克斯、薩繆爾森、托賓、索洛，等。 2. 理論特征： （1）繼承并發(fā)揚(yáng)了凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)理論； （2）在充分就業(yè)的前提下肯定了以馬歇爾為代表的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)（微觀經(jīng)濟(jì)理論），并把均衡方法引入凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)分析。,59,保羅·安

60、83;薩默爾森（PAUL A SAMUELSON ）(1915-),二、新古典綜合派的基本理論,1. IS—LM模型與AD—AS模型 2. 菲利普斯曲線與通貨膨脹理論 3. 哈羅德—多瑪模型與新古典增長模型 4. 乘數(shù)—加速數(shù)模型與經(jīng)濟(jì)周期理論 5. 開放的宏觀經(jīng)濟(jì)模型,60,三、新古典綜合派的基本觀點,1. 兼顧效率與平等2. 混合經(jīng)濟(jì)制度,61,四、新古典綜合派的政策主張,1. 補(bǔ)償性的財政政策和貨幣政策2.

61、多種政策的綜合運(yùn)用（1）財政政策與貨幣政策的松緊搭配。（2）財政政策和貨幣政策的微觀化。（3）收入政策、就業(yè)政策、浮動匯率政策、外匯管制政策、人口政策，等等。,62,第十四章貨幣學(xué)派,,一、概述 1. 代表人物： 弗里德曼、布倫納、安德森、羅賓斯、沃爾特斯、萊德勒和帕金等。 2. 理論特征： （1）反對凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)理論； （2）全面恢復(fù)新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的傳統(tǒng)。,63,弗里德曼，M.(Milton Fr

62、iedman 1912-),64,1. 新貨幣數(shù)量論:M / P = f [ Y，w，rm，rb，re，（1 / P）·dP / dt，u ] 式中：M 表示財富持有者手中保存的名義貨幣量； P 表示一般價格水平； M / P 表示財富持有者手中的實際貨幣量； Y 表示

63、恒久性收入，在此也代表總財富； w 表示非人力財富在總財富中所占的比重； rm 表示預(yù)期的貨幣收益率； rb 表示預(yù)期的債券收益率； re 表示預(yù)期的股票收益率； （1 / P）·dP / dt 表示預(yù)期的實物資產(chǎn)收益率

64、，即通貨膨脹率； u 表示其他的影響貨幣需求的變量。,二、貨幣學(xué)派的基本理論,2. 自然率假說:,65,4,π（%）,SP1 SP2,LP,0 2 4 u* u (%),2,三、貨幣學(xué)派的基本觀點,1.

65、 貨幣供給對名義收入變動起決定作用。 2. 在長期中，貨幣數(shù)量不影響就業(yè)量和實際國民收入。 3. 在短期中，貨幣供給量可以影響實際變量，如就業(yè)量和實際國民收入。 4. 私人經(jīng)濟(jì)具有內(nèi)在穩(wěn)定性，國家干預(yù)反而導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重失衡。,66,四、貨幣學(xué)派的政策主張,1. 主張經(jīng)濟(jì)自由，反對相機(jī)抉擇的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。 2. 提倡實行“單一規(guī)則”的貨幣政策。 3. 提倡“收入指數(shù)化”。 4. 實行負(fù)所得稅制度。 5. 提倡浮動匯率制

66、。,67,第十五章 供給學(xué)派,一、概述 1. 代表人物： 拉弗、費爾德斯坦、巴雷、羅伯茨、芒代爾、伊文斯和吉爾德等。 2. 理論特征： （1）否定凱恩斯的有效需求理論； （2）肯定薩伊“供給創(chuàng)造需求”的定律。,68,羅伯特-A-芒德爾（ROBERT A. MUNDELL） (1932- ),二、供給學(xué)派的基本理論 1. 薩伊定律 2. 拉弗曲線,69,T,D,B,t,100%,t*,0,A,E,C,三、供給學(xué)派的基

67、本觀點,1. 產(chǎn)量的增長決定于生產(chǎn)要素的投入和生產(chǎn)率的增長。 2. 生產(chǎn)要素的變動取決于對各種要素的激勵機(jī)制。 3. 降低稅率能刺激供給。,70,四、供給學(xué)派的政策主張, 1. 減稅。 2. 削減社會福利支出。 3. 減少政府對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)。,71,第十六章理性預(yù)期學(xué)派,一、概述 1. 代表人物： 盧卡斯、薩金特、華萊士、巴羅、泰勒和普雷斯科特等。 2. 理論特征： （1）在引入理性預(yù)期假說的基礎(chǔ)上，全面恢復(fù)

68、新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的傳統(tǒng)； （2）反對凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)理論和政策主張。,72,羅伯特·盧卡斯（ROBERT LUCAS） (1937-),二、理性預(yù)期學(xué)派的的基本理論,73,1. 理性預(yù)期假說 （1）理性預(yù)期是長期中最準(zhǔn)確的預(yù)期。 （2）理性預(yù)期是有效利用一切信息而進(jìn)行的的預(yù)期。 （3）理性預(yù)期是與預(yù)期者使用的經(jīng)濟(jì)理論和模型相一致的預(yù)期。 Xet = E ( Xt / It-1 )

69、 式中：X是經(jīng)濟(jì)變量， Xet 是t -1 時期對t 時期經(jīng)濟(jì)變量的主觀預(yù)測值， It-1 是t-1 時期經(jīng)濟(jì)過程所反映的信息集合， E ( Xt | It-1 ) 是t 時期經(jīng)濟(jì)變量X在t-1期信息集合條件下的期望值。理性預(yù)期假定，只要經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期是理性的，t-1時期預(yù)測t 時期的經(jīng)濟(jì)變量值Xet 將與t-1時期Xt 的條件期望值E ( Xt

70、| It-1 ) 一致。,,2. 自然率假說 自然率假說原本是貨幣學(xué)派的理論基礎(chǔ)之一，理性預(yù)期學(xué)派將其含義加以引申，并將它發(fā)展成為自己的理論基礎(chǔ)。,3. 李嘉圖等價定理李嘉圖在《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)及賦稅原理》中提出了政府債券與稅收等價的命題，巴羅對這一思想重新作了闡述，使其成為理性預(yù)期學(xué)派的一個重要理論。,74,,三、理性預(yù)期學(xué)派的基本觀點 1. 用附加預(yù)期變量補(bǔ)充傳統(tǒng)的總供給曲線。 2. 用理性預(yù)期來解釋價格水平與產(chǎn)量水平的均衡