嵌入性視角下民營(yíng)中小企業(yè)債務(wù)融資研究.pdf

1、我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、吸納就業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新等各方面做出了巨大貢獻(xiàn)，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，人們也認(rèn)識(shí)到了中小企業(yè)存在的重要性。但是，我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)由于受信息不透明、治理結(jié)構(gòu)不合理、管理比較混亂和自有資產(chǎn)規(guī)模小導(dǎo)致抵押不足等自身?xiàng)l件的限制，使得中小企業(yè)難以從金融機(jī)構(gòu)融資，尤其是2008年世界金融危機(jī)的爆發(fā)使中小企業(yè)融資難問(wèn)題更為突出。因此，研究如何解決民營(yíng)中小企業(yè)融資難問(wèn)題對(duì)我國(guó)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有一定的理論和

2、現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文結(jié)合國(guó)內(nèi)外已有的研究成果，以企業(yè)融資理論、中小企業(yè)集群理論和社會(huì)資本理論作為理論研究基礎(chǔ)，從社會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的嵌入性研究視角切入，分析中小企業(yè)集群內(nèi)民營(yíng)中小企業(yè)的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系嵌入性和結(jié)構(gòu)嵌入性對(duì)中小企業(yè)債務(wù)融資的影響效應(yīng)，探索基于社會(huì)資本嵌入性理論的中小企業(yè)集群中民營(yíng)中小企業(yè)的新型融資模式。同時(shí)通過(guò)對(duì)浙江省11個(gè)縣市的企業(yè)集群的290家企業(yè)的問(wèn)卷調(diào)查和實(shí)證分析，借助于SPSS17.0統(tǒng)計(jì)軟件和計(jì)量回歸模型，在因子分析

3、和回歸分析的基礎(chǔ)上，對(duì)于中小企業(yè)集群中民營(yíng)中小企業(yè)社會(huì)資本（關(guān)系嵌入與結(jié)構(gòu)嵌入）的測(cè)量進(jìn)行了驗(yàn)證性因子分析，并對(duì)企業(yè)社會(huì)資本與企業(yè)債務(wù)融資（債務(wù)融資可獲性、債務(wù)融資規(guī)模和債務(wù)融資成本）的相關(guān)性進(jìn)行了實(shí)證分析。研究結(jié)果顯示，民營(yíng)中小企業(yè)的社會(huì)資本確實(shí)能夠有效的促進(jìn)企業(yè)債務(wù)融資，緩解民營(yíng)中小企業(yè)融資難問(wèn)題。具體來(lái)說(shuō)結(jié)論如下:(1)民營(yíng)中小企業(yè)的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系嵌入程度與企業(yè)債務(wù)融資的可獲性和債務(wù)融資規(guī)模正相關(guān)，與債務(wù)融資成本負(fù)相關(guān)。(2)民營(yíng)中