財務(wù)管理總論

1、財務(wù)管理1第一章第一章財務(wù)管理總論財務(wù)管理總論概念：組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的一項綜合性管理工作1.內(nèi)容財務(wù)活動：籌資（起點）、投資、資金營運（短期借款滿足經(jīng)營需要）、分配財務(wù)關(guān)系：與投資者、與債權(quán)人、與受資者、與債務(wù)人、與政府、內(nèi)部各單位、與職工經(jīng)濟環(huán)境：經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟政策企業(yè)組織形式的法律規(guī)定：獨資、合伙、公司2.環(huán)境法律環(huán)境稅收法律規(guī)定：所得稅、流轉(zhuǎn)稅、資源稅、財產(chǎn)稅、行為稅1、金融機構(gòu)2、金融工具特征：期限性、流

2、動性、風(fēng)險性、收益性分類：資本市場工具（股票、債券）貨幣市場工具3、金融市場：交易對象――資金媒介－金融工具分類：短期（貨幣）、長期（資本）初級市場、次級市場金融環(huán)境（最主要）基礎(chǔ)性金融市場、金融衍生品市場實質(zhì)：一定時期運用資金資源的交易價格分類：變動關(guān)系――基準(zhǔn)、套算4、利息率供求情況――固定、浮動形成機制――市場、法定計算：純利率通貨膨脹補償率風(fēng)險報酬率企業(yè)目標(biāo)：生存、發(fā)展、獲利3、目標(biāo)財務(wù)管理目標(biāo)：優(yōu)點缺點1、直接反映企業(yè)創(chuàng)造的價

3、值1、沒考慮資金時間價值2、沒反映利潤與投入資本的關(guān)系2、可在一定程度上反映出經(jīng)濟效益的高低和對社會貢獻的大小3、沒考慮風(fēng)險因素利潤最大化3、企業(yè)補充資本、擴大經(jīng)營規(guī)模的源泉4、片面追求利潤最大化，導(dǎo)致短期行為1、利潤同投入資本進行對比資本利潤最大化同上2、3同上1、3、41、考慮了資金的時間價值2、反映資產(chǎn)保值增值的要求3、克服片面性和短期行為企業(yè)價值最大化4、有利于社會資源合理配置以股價揭示企業(yè)價值目標(biāo)的協(xié)調(diào)：所有者與經(jīng)營者：解聘、

4、接收、激勵（股票選擇權(quán)、績效股）所有者與債權(quán)人：限制性借債（條款、用途、擔(dān)保、信用條件）、收回借款3.環(huán)節(jié)：預(yù)測、決策（核心）、預(yù)算、控制、分析城建而非關(guān)稅違約、流動、期限沒有風(fēng)險和通貨膨脹情況下的均衡點利率財務(wù)管理3二、風(fēng)險分析1、風(fēng)險：對企業(yè)目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響的事件發(fā)生的可能性風(fēng)險因素（潛在原因）：實質(zhì)性(物質(zhì)條件)、道德(惡習(xí)行為企圖)、心理(主觀疏忽過失)三要素風(fēng)險事故風(fēng)險損失分類：損害的對象：人身風(fēng)險、財產(chǎn)風(fēng)險、責(zé)任風(fēng)險、信用風(fēng)

5、險導(dǎo)致的后果：純粹風(fēng)險、投機風(fēng)險性質(zhì)或發(fā)生原因：自然風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險、社會風(fēng)險能否被分散：可分散風(fēng)險、不可分散風(fēng)險起源與影響：基本風(fēng)險、特定風(fēng)險（經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險）2、風(fēng)險衡量：期望值iniiPXE???1標(biāo)準(zhǔn)離差期望值相同情況下，越大風(fēng)險越大???????niiiPEX12?標(biāo)準(zhǔn)離差率期望值不同情況下，越大風(fēng)險越大Ev??3、風(fēng)險收益率b為風(fēng)險價值系數(shù)（風(fēng)險收益率占標(biāo)準(zhǔn)離差率的比率）VbRR??不考慮通貨因素的總收益率為無風(fēng)險收益率R