農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中期權(quán)契約問題研究.pdf

1、隨著科學(xué)發(fā)展觀、和諧社會的不斷深入，“三農(nóng)”越來越引起各界的高度重視，“三農(nóng)”問題已然成為國家發(fā)展亟待解決的重點問題。農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的研究不僅是國內(nèi)外研究的一個熱點，而且有助于“三農(nóng)”問題的解決。
　　近年，隨著我國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟的快速發(fā)展，以市場化和產(chǎn)業(yè)化為導(dǎo)向，在農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中衍生出來了一種新型的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化交易模式——農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈契約交易，是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營過程中最主要的一種經(jīng)營組織模式。我國的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化在“十一五”期間得到了較大的

2、發(fā)展，從農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化模式類型上看，以“公司+農(nóng)戶”為主要形式的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈契約交易已占有主導(dǎo)地位。但是，隨著“公司+農(nóng)戶”交易違約率的不斷攀升，為了進一步提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展，有必要制定出新的模式，并從理論上對新模式進行深入研究。
　　本文首先較深入的分析了農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈契約交易的三個基本模式及各自存在的問題，然后結(jié)合期權(quán)理論與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的自身特點，以及我國現(xiàn)階段農(nóng)民專業(yè)合作社的特點及發(fā)展情況，提出了新的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈契約交易模式“公

3、司+農(nóng)民專業(yè)合作社+農(nóng)戶+期權(quán)+期貨+涉農(nóng)金融機構(gòu)”。
　　接著在此模式的基礎(chǔ)上，進一步研究了農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈期權(quán)契約中從起初期權(quán)價格的制定到最終執(zhí)行期權(quán)契約時可能遇到的問題。
　　在期權(quán)契約的期權(quán)價格制定中，本文首先引入了經(jīng)典的Black-Scholes期權(quán)定價模型，在給出該模型的構(gòu)建過程后，用Black-Scholes期權(quán)定價模型對棉花供應(yīng)鏈期權(quán)契約進行了實例分析。接著在混合分?jǐn)?shù)布朗運動下的Black-Scholes歐式看漲

4、期權(quán)定價模型的基礎(chǔ)上，本文構(gòu)建了混合分?jǐn)?shù)布朗運動下的Black-Scholes歐式看跌期權(quán)定價模型和分?jǐn)?shù)布朗運動下的Black-Scholes歐式看跌期權(quán)定價模型，并把這兩個模型用在相同的棉花供應(yīng)鏈期權(quán)契約模式上進行實例分析。通過比較，本文得出分?jǐn)?shù)布朗運動下的Black-Scholes歐式看跌期權(quán)定價模型和經(jīng)典的Black-Scholes期權(quán)定價模型比較適合在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈期權(quán)契約模式中應(yīng)用。
　　在分析最終執(zhí)行農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈期權(quán)契約