3月美國(guó)fomc利率決議簡(jiǎn)評(píng)

1、3月美國(guó)月美國(guó)FOMCFOMC利率決議簡(jiǎn)評(píng)利率決議簡(jiǎn)評(píng)當(dāng)?shù)貢r(shí)間21日本周三，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策委員會(huì)FOMC會(huì)議全票通過(guò)，決定加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率區(qū)間上調(diào)至1.50%1.75%，與市場(chǎng)預(yù)期一致。這是鮑威爾任美聯(lián)儲(chǔ)主席以來(lái)聯(lián)儲(chǔ)的第一項(xiàng)利率政策決定。會(huì)后公布了美聯(lián)儲(chǔ)利率聲明。根據(jù)點(diǎn)陣圖，我們看到2018年加息次數(shù)或?yàn)槿?，低于此前市?chǎng)預(yù)期的四次。但20192020年美聯(lián)儲(chǔ)或分別加息三次及兩次，加息頻率有所提升。在經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)方面在經(jīng)濟(jì)

2、預(yù)測(cè)方面，同時(shí)公布的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)了今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，下調(diào)了今明兩年和2020年的失業(yè)率預(yù)期，上調(diào)了明后兩年的核心PCE通脹預(yù)期。在對(duì)未來(lái)的貨幣在對(duì)未來(lái)的貨幣政策指引方面政策指引方面，鮑威爾會(huì)后發(fā)言整體平穩(wěn)，并表態(tài)短期沒(méi)有改變貨政框架的計(jì)劃，并認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁將帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張，通脹也將升至2%附近。此外，值得關(guān)注的還有聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)貿(mào)易政值得關(guān)注的還有聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)貿(mào)易政策的擔(dān)憂加劇策的擔(dān)憂加劇，鮑威爾表示貿(mào)易政策目前的

3、變化并不會(huì)影響經(jīng)濟(jì)前景，但貿(mào)易政策的變化正成為企業(yè)普遍擔(dān)憂的潛在風(fēng)險(xiǎn)。整體來(lái)看鮑威爾對(duì)貿(mào)易政策的論述比較審慎，但是我們看到鮑威爾考慮增加新聞發(fā)布會(huì)次數(shù)，或與特朗普財(cái)政貿(mào)易政策不確定性有一定關(guān)聯(lián)。對(duì)資產(chǎn)影響方面對(duì)資產(chǎn)影響方面，我們認(rèn)為美元指數(shù)下行及金價(jià)上行主要受美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)預(yù)期加息三次低于市場(chǎng)此前預(yù)期四次的影響。同時(shí)，鮑威爾幵沒(méi)有表態(tài)通脹將加速上行，這也打擊了市場(chǎng)做多美元的情緒?？紤]到2018年下半年歐日央行或?qū)㈤_(kāi)始考慮貨幣政策正?；窂剑?/p>

4、美元指數(shù)或全年維持震蕩栺局。在美股估值仍高的背景下，多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境或?qū)е缕湔鹗幖觿?，我們認(rèn)為美股年內(nèi)或仍將有顯著波動(dòng)。圖1FOMC點(diǎn)陣圖事件簡(jiǎn)析事件簡(jiǎn)析宏觀金融組宏觀金融組農(nóng)產(chǎn)品農(nóng)產(chǎn)品3月美國(guó)月美國(guó)FOMCFOMC利率決議點(diǎn)評(píng)利率決議點(diǎn)評(píng)數(shù)據(jù)來(lái)源：FOMC官網(wǎng)免責(zé)聲明：免責(zé)聲明：本報(bào)告版權(quán)歸“浙商期貨”所有，未經(jīng)事先書(shū)面授權(quán)，任何人不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行任何形式發(fā)布、復(fù)制。如引用、刊發(fā)，需注明出處為“浙商期貨”，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的刪