我國上市公司盈余管理動機與方式的實證研究.pdf

1、盈余管理行為是一個具有普遍性的企業(yè)行為，這一行為在我國上市公司中表現(xiàn)得尤為明顯。本文認(rèn)為盈余管理是一定的主體基于一定的動機，采用一定的方式，在不違背相關(guān)法律、法規(guī)、制度和會計準(zhǔn)則及相應(yīng)規(guī)范的前提下對企業(yè)的盈余進行調(diào)節(jié)的一種管理行為。 盈余管理出發(fā)點或者說動機主要在于資本市場的動機、契約動機和政治成本動機，在我國的上市公司中資本市場的動機則表現(xiàn)的更為突出。即我國上市公司盈余管理的動機主要是資本市場動機，也即融資的動機。而為了達到這

2、些目的，盈余管理所采用的方式也是千變?nèi)f化，主要有會計準(zhǔn)則允許范圍內(nèi)的應(yīng)計項目的調(diào)節(jié)、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提和轉(zhuǎn)回，構(gòu)造真實的經(jīng)濟交易如關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組、債務(wù)重組等等。而我國主要采用的方式主要是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組、債務(wù)重組等。 頻率分布法是研究上市公司盈余管理行為的一種方法。利用頻率分布法法研究了我國A股上市公司的盈余管理行為，發(fā)現(xiàn)我國上市公司為避免虧損或獲得配股權(quán)及增發(fā)權(quán)，通過盈余管理將凈資產(chǎn)收益率(ROE)維持在略

3、高于0、6％與10％的區(qū)間上；即存在“微利”、“保配”和“保增”現(xiàn)象。進一步分析了總資產(chǎn)收益率(ROA)的分布，發(fā)現(xiàn)其與ROE的分布存在系統(tǒng)性差異，說明上市公司為了達到配股及格線而可能操縱了凈資產(chǎn)，進而提供了上市公司盈余管理行為隨著配股政策和增發(fā)政策的演進而改變的證據(jù)。 本文的主要研究范圍是盈余管理的動機與方式。在研究之前，首先認(rèn)真分析了我國上市公司發(fā)展?fàn)顩r和上市公司本身的一些特點，正是這些發(fā)展?fàn)顩r和特點影響了上市公司的盈余管理

4、行為。另外，我們還分析了現(xiàn)行會計準(zhǔn)則對盈余管理的影響，主要考慮公允價值計量屬性和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備原則的影響。本文認(rèn)為在采用公允價值計量屬性的情況下，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提和轉(zhuǎn)回應(yīng)該屬于正常的經(jīng)常性利潤扣除項目，考慮以往的Jones模型、修正Jones模型以及擴展Jones模型，本文提出改進后擴展Jones模型，該模型在擴展Jones模型的基礎(chǔ)上，對總應(yīng)計利潤的計量進行改進，將資產(chǎn)減值準(zhǔn)備從非經(jīng)常性項目前利潤中剔除。實證檢驗證明改進后擴展Jone

5、s模型的計量效果優(yōu)于以往的模型。 隨后，本文運用改進后擴展Jones模型對盈余管理的動機與方式進行實證研究，發(fā)現(xiàn)在有關(guān)的盈余管理動機研究中，如IPO、配股、增發(fā)和虧損公司的盈余管理動機研究中，改進后擴展Jones模型效果優(yōu)于Jones模型、修正Jones模型和擴展Jones模型。在有關(guān)的盈余管理方式研究中，本文運用改進后擴展Jones模型研究后發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備作為盈余管理的方式之一，其實對我國盈余管理程度的影響并不是很大，而關(guān)