投資人的股份

1、投資人的股份投資人的股份預(yù)留投資人股份存在很大的問題。假設(shè)創(chuàng)始人預(yù)留20%股權(quán)給后面的投資人，投資人從他手里買股份，這就叫“買老股”。從法律關(guān)系上來講，這是投資人跟創(chuàng)業(yè)者個人股份之間的關(guān)系，不是跟公司之間的關(guān)系。這個錢進不了公司賬戶，而成為創(chuàng)始人個人變現(xiàn)，不是公司融資。而且，一旦創(chuàng)始人賣老股，投資人出很高的溢價進來，創(chuàng)始人馬上就面臨很大的一筆稅。所以，不建議一開始給投資人預(yù)留股份，可以進來以后大家共同稀釋激勵股權(quán)建議預(yù)留激勵股權(quán)建議預(yù)留

2、主要原因是能充當(dāng)調(diào)整機制。比如，很多創(chuàng)始人剛開始創(chuàng)業(yè)的時候，找合伙人其實沒多少選擇余地，覺得湊合就一起干了。但是過了段時間，發(fā)現(xiàn)這人能力不行，此時，預(yù)留的部分就能出面解決這個問題。如果早期股權(quán)分配不合理，這時候就可以調(diào)整一部分到代持的老股里面去。如果后面有新人參與進來（不管是高管、合伙人還是員工），也能通過預(yù)留股權(quán)去處理。33股權(quán)控制方式股權(quán)控制方式縱觀國內(nèi)外上市且發(fā)展良好的互聯(lián)網(wǎng)公司，創(chuàng)始人占股創(chuàng)始人占股20%20%左右是較常見的情左

3、右是較常見的情況。況。這種情況下大家就會考慮，公司的控制權(quán)會不會出問題？事實上，不是說只有控股才能控制公司，不控股的老板也能控制公司。這里就牽涉到幾種控制方式：第一種，投票權(quán)委托第一種，投票權(quán)委托最典型的是京東。京東上市之前燒了很多錢，劉強東的股份很少。所以，京東對后來的投資人都有前提條件，就是把投票權(quán)委托寫好——劉強東在上市前只劉強東在上市前只有20%20%的股份，但是有的股份，但是有50%50%的投票權(quán)。的投票權(quán)。第二種，一致行動人

4、協(xié)議第二種，一致行動人協(xié)議簡單來講就是，所有事項先在董事會內(nèi)部進行民主協(xié)商，得到一致意見，否則就以老大的意見為主。第一種是約定4年，每年兌現(xiàn)四分之一；第二種是任職滿2年兌現(xiàn)50%，三年兌現(xiàn)75%，四年100%。這是為了預(yù)防短期投機行為，小米的員工股權(quán)激勵就是按照這種模式的；第三種是逐年增加，第一年10%、第二年20%、第三年30%、第四年40%。也就是干的時間越長的兌現(xiàn)的越多；第四種是干滿一年兌現(xiàn)四分之一，剩下的在三年之內(nèi)每個月兌現(xiàn)48

5、分之一。這種以干滿一年為兌現(xiàn)前提，后面每到一個月兌現(xiàn)一點，算得比較清。這幾種模式對團隊來講是不同的導(dǎo)向，可以根據(jù)實際情況進行選擇。股權(quán)劃分完了，必須要有相應(yīng)的股權(quán)兌現(xiàn)約定。否則股權(quán)的分配沒有意義。這是說，股權(quán)按照創(chuàng)始人在公司工作的年數(shù)月數(shù)，逐步兌現(xiàn)給創(chuàng)始人。道理很簡單，創(chuàng)業(yè)公司是做出來的，做了：應(yīng)該給的股權(quán)給你。不做：應(yīng)該給的不能給，因為要留給真正做的人。一般的做法是按照4～5年兌現(xiàn)。比方說，工作滿第一年后兌現(xiàn)25%，然后可以按照每月兌

6、現(xiàn)2%。這是對創(chuàng)業(yè)公司和團隊自身的保護。誰也沒辦法保證，幾個創(chuàng)始人會一起做5～7年。事實上，絕大多數(shù)情況是某個（些）創(chuàng)始人由于各種原因會離開。不想看到的情景是，2個創(chuàng)始人辛苦了5年，終于做出了成績。而一個干了3周就離開的原創(chuàng)始人，5年后回來說公司25%是屬于他的。這個事容易忽略。如果股權(quán)已經(jīng)分配好，忘了談這個事情，大家必須坐到一塊，加上股權(quán)兌現(xiàn)的約定。33約定回購機制約定回購機制股份約定回購機制的關(guān)鍵是回購價格定多少。股份約定回購機制的