股權(quán)激勵(lì)的十四種方式

1、慧憬股權(quán)專(zhuān)注企業(yè)股權(quán)落地股權(quán)激勵(lì)的十四種方式：股權(quán)激勵(lì)的十四種方式：1、股票期權(quán)模式（期權(quán)）：、股票期權(quán)模式（期權(quán)）：到期可以行使買(mǎi)股票的權(quán)利（價(jià)格低，低于二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)），二級(jí)市場(chǎng)是以全價(jià)購(gòu)買(mǎi)?！具m用范圍】：上市公司、新三板等。資本增值較快，人力資本增值效果明顯的公司，如高科技行業(yè)【優(yōu)點(diǎn)】：具有長(zhǎng)期激勵(lì)效果；不行權(quán)沒(méi)有任何額外的損失；企業(yè)沒(méi)有任何現(xiàn)金支出，有利于企業(yè)降低激勵(lì)成本；有股價(jià)差，激勵(lì)力度比較大；降低委托代理成本?！救秉c(diǎn)】：股票市

2、場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)；可能帶來(lái)經(jīng)營(yíng)者的【短期行為】?！緦?shí)操】：期權(quán)價(jià)格設(shè)置要合理（一股價(jià)格不重要，公司價(jià)值很重要）；可以借錢(qián)給員工，用每年分紅的錢(qián)還，分紅1000，還500，給員工分500；銷(xiāo)售收入乘以3到5倍及時(shí)公司價(jià)值（以審計(jì)師出來(lái)一個(gè)審計(jì)報(bào)告，讓員工相信公司值這么多錢(qián)）；一般員工購(gòu)買(mǎi)價(jià)格打五折。2、限制性股票模式（鎖定股票）：、限制性股票模式（鎖定股票）：有懲罰性、有獲得條件（股權(quán)激勵(lì)必須和業(yè)績(jī)綁定）、有出售條件【適用范圍】：業(yè)績(jī)不佳的上市公

3、司、處于產(chǎn)業(yè)調(diào)整過(guò)程中的上市公司、初創(chuàng)期企業(yè)（高科技行業(yè)）【優(yōu)點(diǎn)】：激勵(lì)對(duì)象無(wú)需現(xiàn)金付出或以較低價(jià)格購(gòu)買(mǎi)；可激勵(lì)對(duì)象將激勵(lì)集中于公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)上?！救秉c(diǎn)】：業(yè)績(jī)目標(biāo)和股價(jià)的科學(xué)確定困難；現(xiàn)金流壓力較大；激勵(lì)對(duì)象實(shí)際擁有股票，享有所有權(quán)，公司對(duì)激勵(lì)對(duì)象的約束困難；激勵(lì)對(duì)象有股東權(quán)利?！緦?shí)操】：綁定人員的同時(shí)要業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)；設(shè)置三年行權(quán)期，是為了防止高管的“短期行為”，盲目擴(kuò)大業(yè)績(jī)，不顧公司長(zhǎng)遠(yuǎn)利益；三年成熟期股權(quán)成熟后，再一年的考察期；阿里

4、巴巴→蔡崇信（50萬(wàn)年薪，干8年，給你一個(gè)億股票）；設(shè)置一個(gè)營(yíng)收目標(biāo)，一個(gè)利潤(rùn)目標(biāo)。3、業(yè)績(jī)股票模式（年度）：、業(yè)績(jī)股票模式（年度）：與業(yè)績(jī)掛鉤、須購(gòu)買(mǎi)股票、須強(qiáng)制購(gòu)買(mǎi)【優(yōu)點(diǎn)】：經(jīng)股東大會(huì)通過(guò)即可實(shí)行；管理層所獲得的激勵(lì)基金必須購(gòu)買(mǎi)為公司股票，在職期間不能轉(zhuǎn)讓?zhuān)皇菇?jīng)營(yíng)者真正持有股票，一旦將來(lái)股票下跌，經(jīng)營(yíng)者會(huì)承受一定損失，因此有一定約束作用；每年實(shí)行一次，因此，能夠發(fā)揮滾動(dòng)激勵(lì)。滾動(dòng)約束的良好作用?！救秉c(diǎn)】：公司的業(yè)績(jī)目標(biāo)確定的科學(xué)性很

5、難保證，容易導(dǎo)致公司高管人員為獲得業(yè)績(jī)股票而弄虛作假；激勵(lì)成本較高，有可能造成公司現(xiàn)金支付壓力。4、虛擬股票模式（、虛擬股票模式（【身股身股】）：）：【適用范圍】：利潤(rùn)穩(wěn)定、現(xiàn)金流量充裕的非上市公司，和上市公司慧憬股權(quán)專(zhuān)注企業(yè)股權(quán)落地【適用范圍】：現(xiàn)金流量充裕且比較穩(wěn)定的上市公司，和現(xiàn)金流量充裕的非上市公司【優(yōu)點(diǎn)】：這種模式簡(jiǎn)單易于操作，股票增值權(quán)持有人在行權(quán)時(shí)，直接對(duì)股票升值部分兌現(xiàn)；審批程序簡(jiǎn)單，無(wú)需解決股票來(lái)源問(wèn)題?！救秉c(diǎn)】：不能

6、獲得真正意義上的股票；由于有時(shí)股價(jià)與公司業(yè)績(jī)關(guān)聯(lián)度不大，以股價(jià)的上升來(lái)決定激勵(lì)對(duì)象的股價(jià)升值收益，可能無(wú)法真正起到股權(quán)激勵(lì)應(yīng)有的長(zhǎng)期激勵(lì)作用，相反，還可能引致公司高管與莊家合謀操縱公司股價(jià)等問(wèn)題；公司的現(xiàn)金支付壓力較大。8、賬面價(jià)值增值權(quán)模式、賬面價(jià)值增值權(quán)模式【適用范圍】：適用于業(yè)績(jī)穩(wěn)定、現(xiàn)金流量充足的非上市公司【優(yōu)點(diǎn)】：激勵(lì)效果不受外界資本市場(chǎng)異常波動(dòng)而受到影響；激勵(lì)對(duì)象無(wú)需現(xiàn)金付出?！救秉c(diǎn)】：要求企業(yè)財(cái)務(wù)狀況較好；要求企業(yè)現(xiàn)金流量

7、充足。9、員工持股計(jì)劃模式（員工持股會(huì)）、員工持股計(jì)劃模式（員工持股會(huì)）【適用范圍】：所處行業(yè)比較成熟，具有穩(wěn)定增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的公司【優(yōu)點(diǎn)】：把員工利益與企業(yè)利益捆綁在一起，形成利益共同體；通過(guò)持股平臺(tái)持有公司較大比例的股份，有利于員工有效參與公司管理與決策；形成一致行動(dòng)人，避免惡意收購(gòu)；改善公司治理結(jié)構(gòu)；有利于引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資。【缺點(diǎn)】：福利性強(qiáng)，與員工業(yè)績(jī)掛鉤不足，易導(dǎo)致大鍋飯；員工持股的短期行為化；過(guò)小的持股數(shù)量難以起到明顯的激勵(lì)效果；當(dāng)股

8、份不能反映公司業(yè)績(jī)時(shí)，認(rèn)股權(quán)的激勵(lì)作用自然大打折扣?！緦?shí)操】：把全部股東裝進(jìn)合伙企業(yè)，全部沒(méi)有投票權(quán)，選出一個(gè)代表；全部人的員工與老板簽一個(gè)一致行動(dòng)人協(xié)議。10、管理層收購(gòu)模式（私有化）：、管理層收購(gòu)模式（私有化）：【適用范圍】：國(guó)有資本退出企業(yè)、國(guó)有民營(yíng)型非上市公司、集體性企業(yè)、反收購(gòu)時(shí)期的公司、擬剝離業(yè)務(wù)或資產(chǎn)的企業(yè)【優(yōu)點(diǎn)】：通過(guò)收購(gòu)使企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)和控制權(quán)統(tǒng)一起來(lái)，管理層的利益與公司的利益也緊密地聯(lián)系在一起，經(jīng)營(yíng)者以追求公司利潤(rùn)最大化