財務(wù)管理課后習題

1、P54.1.M公司全部用銀行貸款投資興建一個工程項目，總投資額為5000萬元，假設(shè)銀行借款利率為16%。該工程當年建成投產(chǎn)。請回答以下問題：（1）該工程建成投產(chǎn)后，分8年等額歸還銀行借款，每年年末應(yīng)歸還多少？（2）若該工程建成投產(chǎn)后，每年可凈利1500萬元，全部用來歸還借款的本息，需要多少年才能還清？P552.某債券面值為1000元，票面利潤為12%，期限為5年，某公司要對這種債券進行投資，要求必須獲得15%的報酬率。則該債券價格為多少

2、時才能進行投資？P1123.A公司面臨一個投資機會。該投資項目投資期2年，初始投資240萬元，第一年投入140萬元，第二年投入100萬元，第三年開始投入使用，使用壽命為4年，按直線法計提折舊。在項目投入使用時需墊支營運資金40萬元，項目結(jié)束時收回。該項目每年帶來營業(yè)收入220萬元，支付付現(xiàn)成本110萬元。企業(yè)所得稅率為25%，資金成本為10%。試計算該投資項目的凈現(xiàn)值，獲利指數(shù)和內(nèi)部報酬率，并判斷該項目是否可行。4.B公司現(xiàn)有甲，乙兩個

3、互斥投資方案，初始投資均為48萬元，項目壽命均為8年。甲方案每年凈現(xiàn)金流量均為16萬元；乙方案各年凈現(xiàn)金流量分別為：5萬元，10萬元，15萬元，20萬元，25萬元，30萬元，40萬元，50萬元。試計算兩個方案的投資回收期和平均報酬率，并判斷二者的決策結(jié)果是否一致；在此基礎(chǔ)上分析投資回收期和平均報酬率的優(yōu)缺點。7.C公司要在兩個項目中選擇一個進行投資:甲項目需要160000元的初始投資，每年產(chǎn)生80000元的現(xiàn)金凈流量，項目的使用壽命為3

4、年，3年后必須更新且無殘值；乙項目需要210000元的初始投資，每年產(chǎn)生64000元的現(xiàn)金凈流量，項目的使用壽命為6年，6年后必須更新且無殘值。公司的資本成本為16%。公司應(yīng)該選擇哪個項目？8.D公司準備進行一項投資，其各年的現(xiàn)金流量和分析人員確定的約當系數(shù)如表515所示。公司的資本成本為10%。D公司的現(xiàn)金流量和約當系數(shù)年份01234凈現(xiàn)金流量（千元）200006000700080009000約當系數(shù)1.00.950.90.80.8分

5、析該項目是否可行。P1609.A公司2010年年末敏感資產(chǎn)為：貨幣資金150萬元，應(yīng)收賬款280萬元，應(yīng)收票據(jù)50萬元，存貨320萬元；非敏感資產(chǎn)為：長期股權(quán)投資110萬元，固定資產(chǎn)凈額1200萬元，無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計190萬元；敏感負債為：應(yīng)付賬款170萬元，應(yīng)交稅費60萬元；非敏感負債為：長期借款90萬元，應(yīng)付債券600萬元；股東權(quán)益項目為：股本800萬元，資本公積200萬元，留存收益380萬元。該公司2010年營業(yè)收入為400

6、0萬元，凈利潤為200萬元。2011年公司預(yù)計營業(yè)收入為5000萬元，營業(yè)凈利潤不變。為擴大生產(chǎn)規(guī)模，公司將增加固定資產(chǎn)500萬元。公司的股利支付率為20%。試根據(jù)預(yù)計的營業(yè)收入來確定公司2011年的外部融資需求。P19810.A公司有長期借款200萬元，年利潤為5%，每年付息一次，到期一次還本；債券面額500萬元，發(fā)行收入為600萬元，發(fā)行費率4%，票面利潤為8%，目前市場價值仍為600萬元；普通股面額500萬元，目前市價800萬元，