股票市場(chǎng)對(duì)貨幣需求的影響的實(shí)證研究.pdf

1、20世紀(jì)90年代以來(lái),我國(guó)資本市場(chǎng)得到了迅猛發(fā)展,特別是2005年實(shí)施的股權(quán)分置改革,成為我國(guó)資本市場(chǎng)的重大轉(zhuǎn)折。但目前我國(guó)在估算貨幣需求時(shí),卻沒(méi)有考慮到資本市場(chǎng)對(duì)貨幣需求的影響,致使貨幣供應(yīng)量不能滿足國(guó)民經(jīng)濟(jì)的真實(shí)需求。
　　本文梳理和回顧了貨幣需求受到資本市場(chǎng)影響的理論,并且在此基礎(chǔ)之上,運(yùn)用了定量分析,并結(jié)合了定性分析,同時(shí)經(jīng)驗(yàn)分析輔之以數(shù)理分析的方法,進(jìn)行了股權(quán)分置改革對(duì)資本市場(chǎng)以及資本市場(chǎng)對(duì)貨幣需求影響的“四個(gè)效應(yīng)”在中

2、國(guó)的實(shí)際應(yīng)用進(jìn)行了理論上的分析。
　　然后,建立貨幣需求的誤差修正模型,同時(shí)使用了方差分解技術(shù)、格蘭杰因果檢驗(yàn)、協(xié)整分析、向量誤差修正模型(VECM)、ADF檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)、向量自回歸(VAR)模型等一些計(jì)量方法檢驗(yàn)了我國(guó)貨幣需求受到股票市場(chǎng)的影響的情況,對(duì)貨幣需求受到股票價(jià)格變動(dòng)所產(chǎn)生的影響進(jìn)行了實(shí)證分析。最后根據(jù)上述實(shí)證分析所產(chǎn)生的結(jié)果,本文認(rèn)為長(zhǎng)期穩(wěn)定的正向關(guān)系存在于股指和狹義貨幣需求 Ml之間.廣義貨幣需求 M2與股市