董事會(huì)特征與盈余管理關(guān)系的實(shí)證研究——基于深市中小板上市公司的面板數(shù)據(jù).pdf

1、20世紀(jì)90年代以來(lái)，盈余管理行為在證券市場(chǎng)日益盛行。所謂盈余管理，是指經(jīng)營(yíng)者運(yùn)用會(huì)計(jì)手段或者安排交易來(lái)改變財(cái)務(wù)報(bào)告以誤導(dǎo)利益相關(guān)者對(duì)公司業(yè)績(jī)的理解或者影響以報(bào)告會(huì)計(jì)數(shù)字為基礎(chǔ)的合約的結(jié)果，包括披露管理和真實(shí)盈余管理。
　　在我國(guó)證券市場(chǎng)不到30年的歷史中，上市公司違規(guī)事件屢禁不絕，其中很多都是過(guò)度盈余管理的后果。近年來(lái)，在違規(guī)公司中中小板上市公司的比例有逐年增加的趨勢(shì)。縱觀這些違規(guī)事件，基本上都是上市公司中的董事會(huì)成員與管理層一

2、起作為內(nèi)部人控制合謀的結(jié)果。董事會(huì)作為公司治理的核心機(jī)制，在對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告流程和最終呈報(bào)質(zhì)量的監(jiān)督中扮演著關(guān)鍵角色。在經(jīng)濟(jì)日益全球化、公司治理問(wèn)題日益突出的背景下，有必要將上市公司董事會(huì)特征與盈余管理結(jié)合起來(lái)進(jìn)行研究，進(jìn)而找出完善公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范盈余管理行為的對(duì)策。國(guó)內(nèi)學(xué)者在這方面的的研究絕大多數(shù)都以中國(guó)所有的上市公司為整體作為研究對(duì)象；而由于我國(guó)中小企業(yè)板塊啟動(dòng)較晚，相應(yīng)關(guān)注較少，缺少足夠的證據(jù)支持。鑒于此，本文嘗試以2008年12

3、月31日以前在深圳證券交易所中小企業(yè)板發(fā)行A股并上市的公司為樣本，考察其董會(huì)特征與盈余管理之間的相互關(guān)系，以期為完善中小板上市公司董事會(huì)結(jié)構(gòu)、提高中小板上市公司會(huì)計(jì)盈余信息質(zhì)量、為保障盈余信息決策有用性以及為政府制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及管制證券市場(chǎng)等方面提供借鑒。
　　本文采用規(guī)范分析和實(shí)證分析相結(jié)合的方法，對(duì)深圳證券交易所中小板上市公司的董事會(huì)特征對(duì)盈余管理的影響進(jìn)行了了研究。全文共分為七章。第一章是導(dǎo)論。第二章詳細(xì)地回顧了國(guó)內(nèi)外學(xué)者有關(guān)

4、董事會(huì)特征與盈余管理關(guān)系的實(shí)證研究成果，并進(jìn)行了簡(jiǎn)單評(píng)述。第三章對(duì)董事會(huì)特征相關(guān)理論和盈余管理相關(guān)理論進(jìn)行了概述，為下文分析兩者關(guān)系奠定理論基礎(chǔ)。第四章是對(duì)董事會(huì)特征與盈余管理關(guān)系的理論分析，為下文的研究假設(shè)和實(shí)證檢驗(yàn)提供理論支持。第五章董事會(huì)特征與盈余管理關(guān)系的研究設(shè)計(jì)是本論文的重點(diǎn)之一，包括研究假設(shè)的設(shè)立、樣本選取、數(shù)據(jù)來(lái)源、變量定義和實(shí)證模型設(shè)定。第六章董事會(huì)特征與盈余管理關(guān)系的實(shí)證研究結(jié)果與分析是本論文的又一重點(diǎn)。本章對(duì)樣本數(shù)據(jù)

5、進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)分析和回歸分析，回歸分析的結(jié)果較好地驗(yàn)證了本文提出的研究假設(shè)，為下一章的研究結(jié)論作鋪墊。第七章是對(duì)全文的總結(jié)與反思，綜合理論研究與實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果得出了本文的研究結(jié)論。為了凸顯研究結(jié)論的價(jià)值性，本文隨后進(jìn)行了主板上市公司的對(duì)比檢驗(yàn)。最后在上述基礎(chǔ)上提出了相關(guān)政策建議，并對(duì)未來(lái)進(jìn)一步研究的方向進(jìn)行了展望。
　　本文立足我國(guó)中小板上市公司特殊的制度背景的實(shí)證研究，得到如下結(jié)論：董事會(huì)規(guī)模與盈余管理之間的關(guān)系是不確定的；獨(dú)