我國投資基金業(yè)發(fā)展完善的對策建議.pdf

1、對外經(jīng)濟貿(mào)易大學碩士學位論文我國投資基金業(yè)發(fā)展完善的對策建議姓名：王洪松申請學位級別：碩士專業(yè)：國際貿(mào)易指導教師：梁蓓2000.3.1第一章投資基金概述一、投資基金的概念與特點世界各國對投資基金的稱謂有所不同，美國稱共同基金或互惠基金(MutualFund)，英國和香港稱單位信托基金(UnitTrust)，盡管稱謂不盡相同，但投資基金的內(nèi)容及基本操作基本相同。投資基金是指由眾多投資者不等額出資匯集而成，交由專家經(jīng)營管理，投資于股票、債券

2、等有價證券及其它金融工具的一種投資工具。1投資基金最初出現(xiàn)在英國，19世紀末，英國產(chǎn)業(yè)革命后，社會生產(chǎn)力水平提高，資金出現(xiàn)過剩，有許多私人投資者向海外進行投資，以謀取更高的資金報酬，但是因為不熟悉海外市場，經(jīng)常出現(xiàn)投資失敗的現(xiàn)象。為減少風險，1868年英國政府出面組成投資公司，即“海外和殖民地政府信托(TheForeignandColonialGovernmentTrust)”，委托具有專門知識的代理人代為投資，以分散投資于海外的債券為

3、主。這種集合眾人資金委托專家經(jīng)營的投資方式，很快就在英國投資者中得到熱烈的響應，一批體制更加完善的投資信托公司相繼成立。它們以發(fā)行投資信托券的方式來吸納社會個人資金，投資領域也不再局限于有價證券上，各種投資組合的巧妙運用，令基金既保持了較豐厚的回報，又大大降低了投資風險。于是基金買賣成為食利階層竟相追逐的投資工具。自1870至1930年的60年間，有200多只基金在英國各地相繼成立。20世紀初，隨著美國經(jīng)濟的高速發(fā)展，投資基金開始傳入并

4、逐漸盛行。到目前，基金在世界各地全面盛行，成為除銀行、保險以外一種頗受大眾歡迎的投資工具。投資基金之所以受到人們?nèi)绱说那嗖A，是由其本身的特點決定的。一般說來，投資基金與其他金融工具相比，具有如下的特點：(一)小額投資，規(guī)模經(jīng)營。投資基金的本質(zhì)就是集小錢成大錢。投資基金是按購買單位起算的，每單位的數(shù)額大小有的只有幾元、幾十元，有的甚至沒有投資數(shù)額的限制，投資者可以根據(jù)自己的情況購買基金單位，這就解決了中小投資者“錢不多，入市難”的問題。基

5、金將眾多的小錢集中起來，構(gòu)成一筆很大的資金，就能在買賣股票時享有數(shù)量上的優(yōu)勢，容易取得規(guī)模效益，享受傭金等方面的優(yōu)惠，降低交易成本，從而相應降低了每個基金單位持有者的交易成本。(二)專業(yè)管理，收益可靠。投資基金是一種間接投資工具，基金募集的資金都是交由專家來經(jīng)營管理、進行投資的，這些專家比個人投資者擁有更為專業(yè)的知識和經(jīng)驗，且有更多的時間和信息渠道來研究各方面的信息，從而保證投資基金比自己直接投資有更好的回報。并且一般國家都對基金進行嚴

6、格的監(jiān)管，基金內(nèi)部也有比較科學的管理措施，保證基金管理人按照章程中設定的原則進行投資并力爭最大的投資收益，從而保證了投資者資金的安全。(三)組合投資，降低風險。“不要把雞蛋放在一個籃子里”是投資安全的一條可靠原則。但對于中小投資者來說，因為其資金有限，一般很難達到這個要求。例如，在美國要想在股票市場上分’一般認為，投資基金是一個動態(tài)的概念隨者實踐的發(fā)展，其定義韻表述也不斷變化其它的定義如：投資基金是一種匯集具有共同投資目標的投資人的資金