我國(guó)投資基金業(yè)發(fā)展完善的對(duì)策建議.pdf

1、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文我國(guó)投資基金業(yè)發(fā)展完善的對(duì)策建議姓名：王洪松申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：國(guó)際貿(mào)易指導(dǎo)教師：梁蓓2000.3.1第一章投資基金概述一、投資基金的概念與特點(diǎn)世界各國(guó)對(duì)投資基金的稱謂有所不同，美國(guó)稱共同基金或互惠基金(MutualFund)，英國(guó)和香港稱單位信托基金(UnitTrust)，盡管稱謂不盡相同，但投資基金的內(nèi)容及基本操作基本相同。投資基金是指由眾多投資者不等額出資匯集而成，交由專家經(jīng)營(yíng)管理，投資于股票、債券

2、等有價(jià)證券及其它金融工具的一種投資工具。1投資基金最初出現(xiàn)在英國(guó)，19世紀(jì)末，英國(guó)產(chǎn)業(yè)革命后，社會(huì)生產(chǎn)力水平提高，資金出現(xiàn)過(guò)剩，有許多私人投資者向海外進(jìn)行投資，以謀取更高的資金報(bào)酬，但是因?yàn)椴皇煜ずＭ馐袌?chǎng)，經(jīng)常出現(xiàn)投資失敗的現(xiàn)象。為減少風(fēng)險(xiǎn)，1868年英國(guó)政府出面組成投資公司，即“海外和殖民地政府信托(TheForeignandColonialGovernmentTrust)”，委托具有專門知識(shí)的代理人代為投資，以分散投資于海外的債券為

3、主。這種集合眾人資金委托專家經(jīng)營(yíng)的投資方式，很快就在英國(guó)投資者中得到熱烈的響應(yīng)，一批體制更加完善的投資信托公司相繼成立。它們以發(fā)行投資信托券的方式來(lái)吸納社會(huì)個(gè)人資金，投資領(lǐng)域也不再局限于有價(jià)證券上，各種投資組合的巧妙運(yùn)用，令基金既保持了較豐厚的回報(bào)，又大大降低了投資風(fēng)險(xiǎn)。于是基金買賣成為食利階層竟相追逐的投資工具。自1870至1930年的60年間，有200多只基金在英國(guó)各地相繼成立。20世紀(jì)初，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，投資基金開(kāi)始傳入并

4、逐漸盛行。到目前，基金在世界各地全面盛行，成為除銀行、保險(xiǎn)以外一種頗受大眾歡迎的投資工具。投資基金之所以受到人們?nèi)绱说那嗖A，是由其本身的特點(diǎn)決定的。一般說(shuō)來(lái)，投資基金與其他金融工具相比，具有如下的特點(diǎn)：(一)小額投資，規(guī)模經(jīng)營(yíng)。投資基金的本質(zhì)就是集小錢成大錢。投資基金是按購(gòu)買單位起算的，每單位的數(shù)額大小有的只有幾元、幾十元，有的甚至沒(méi)有投資數(shù)額的限制，投資者可以根據(jù)自己的情況購(gòu)買基金單位，這就解決了中小投資者“錢不多，入市難”的問(wèn)題。基

5、金將眾多的小錢集中起來(lái)，構(gòu)成一筆很大的資金，就能在買賣股票時(shí)享有數(shù)量上的優(yōu)勢(shì)，容易取得規(guī)模效益，享受傭金等方面的優(yōu)惠，降低交易成本，從而相應(yīng)降低了每個(gè)基金單位持有者的交易成本。(二)專業(yè)管理，收益可靠。投資基金是一種間接投資工具，基金募集的資金都是交由專家來(lái)經(jīng)營(yíng)管理、進(jìn)行投資的，這些專家比個(gè)人投資者擁有更為專業(yè)的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，且有更多的時(shí)間和信息渠道來(lái)研究各方面的信息，從而保證投資基金比自己直接投資有更好的回報(bào)。并且一般國(guó)家都對(duì)基金進(jìn)行嚴(yán)

6、格的監(jiān)管，基金內(nèi)部也有比較科學(xué)的管理措施，保證基金管理人按照章程中設(shè)定的原則進(jìn)行投資并力爭(zhēng)最大的投資收益，從而保證了投資者資金的安全。(三)組合投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”是投資安全的一條可靠原則。但對(duì)于中小投資者來(lái)說(shuō)，因?yàn)槠滟Y金有限，一般很難達(dá)到這個(gè)要求。例如，在美國(guó)要想在股票市場(chǎng)上分’一般認(rèn)為，投資基金是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念隨者實(shí)踐的發(fā)展，其定義韻表述也不斷變化其它的定義如：投資基金是一種匯集具有共同投資目標(biāo)的投資人的資金