課程論文題目 (1)

1、：論經(jīng)濟全球化背景下的企業(yè)市場定位論經(jīng)濟全球化背景下的企業(yè)市場定位引言：隨著產(chǎn)品市場的飽和度越來越高、競爭越來越激烈，消費者消費能力的提高，消費者對商家服務水平的要求越來越高，商家的服務水平成為消費者購買商品的重要決策點，所以企業(yè)之間的競爭開始轉(zhuǎn)向服務競爭.期貨市場功能的理論綜述價格發(fā)現(xiàn)和套期保值是期貨市場的基本功能，這些功能在經(jīng)濟學相關(guān)理論中都有闡述，其中有代表性的論述有蛛網(wǎng)理論、倉儲理論、傳統(tǒng)套期保值理論和動態(tài)套期保值理論?；谶@兩

2、大基本功能，期貨市場派生出很多其他的功能，在不同的經(jīng)濟發(fā)展階段表現(xiàn)形式不同，例如在當前階段，從宏觀角度而言，期貨市場能夠助力于國際金融中心的建設和維護國家的金融安全。一、套期保值功能理論１早期的套期保值理論二戰(zhàn)以前，經(jīng)濟學家們認為期貨市場為降低風險而進行套期保值的交易活動，期貨市場等同于保險市場。套期保值者在完全套期保值交易中所受的損失，就是套期保值付給接受風險的投機者的保險費。套期保值者出于風險厭惡的本性而參與期貨交易，使自身面臨的各

3、種價格風險得到轉(zhuǎn)移，達到規(guī)避風險的目的。２基差逐利理論20世紀50年代，斯坦福大學糧食研究所的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟學家沃金教授認為，套期保值的核心并不是要消除風險，而是通過尋找基差方面的變化或預期的基差變化來謀取利潤，也就是說，通過發(fā)現(xiàn)期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的價格未來變化來尋找獲利的機會。套期保值者所追求的目標不一定是要把風險全部轉(zhuǎn)移出去，只是避免了現(xiàn)貨市場價格變動這一較大的風險，而接受了基差變動的較小風險。３資產(chǎn)組合套期保值理論資產(chǎn)組合套期保值概

4、念來自于馬柯維茨組合投資理論。20世紀60年代，約翰遜和斯坦因利用組合投資理論來研究套期保值，認為交易者在期貨市場進行套期保值，實質(zhì)上是對期貨市場與現(xiàn)貨市場上的資產(chǎn)進行組合投資。期貨套期保值者進行期貨交易的目的是在既定的風險條件下最大限度地獲得利潤，或在預期收益一定的前提下把風險降到最低，而不僅僅是鎖定交易者在現(xiàn)貨市場部位的收益。國際期貨市場不同發(fā)展階段的功能分析期貨市場功能的理論源于不同的經(jīng)濟發(fā)展階段人們對期貨市場實際功能發(fā)揮的探索。

5、經(jīng)濟的發(fā)展水平和市場化機制的規(guī)范是影響期貨市場功能的基本因素，源于期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，在不同的經(jīng)濟發(fā)展階段期貨市場表現(xiàn)出不同的功能。二、價格發(fā)現(xiàn)功能理論１蛛網(wǎng)理論在西方經(jīng)濟理論中，蛛網(wǎng)理論是期貨市場價格形成機制的重要理論依據(jù)，由荷蘭的J延伯根、美國的舒爾茨和意大利的U里奇在1930年分別提出。蛛網(wǎng)模型說明，當供給的彈性小于需求的彈性時，商品市場的價格形成機制構(gòu)成“收斂型”的蛛網(wǎng)，最終達到均衡價格；當供給的彈性大于需求的彈性

6、時，商品市場的價格形成機制構(gòu)成“發(fā)散型”的蛛網(wǎng)，期貨市場綜合了商品市場和貨幣市場的供求信息，同時受政策等突發(fā)性因素的影響，是多重信息疊加起來的價格。完善的期貨市場價格是經(jīng)濟的先行指標，預先反映經(jīng)濟的未來走勢，是國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控的重要參考指標。４期貨市場具有維護國家金融安全的功能在經(jīng)濟、金融市場全球化的今天，定價權(quán)已經(jīng)成為關(guān)系國家經(jīng)濟命脈的重要因素，價格操縱可以成為一國掠奪其他國家資源的看不見硝煙的戰(zhàn)爭途徑。如果價格不反映本國生產(chǎn)消費的信

7、息，完全被其他國家金融市場上的資金力量操縱而本國只能被動接受，將使本國的經(jīng)濟金融安全受到嚴重威脅。因此，完善本國現(xiàn)貨和期貨市場上的定價機制，形成定價中心，能夠為保障國家的經(jīng)濟和金融安全提供基礎性條件。二、期貨市場歷史發(fā)展過程中所具有的主要功能縱觀國際期貨市場發(fā)展和期貨市場功能發(fā)揮的歷史，在19世紀期貨市場產(chǎn)生伊始，其功能主要表現(xiàn)為建立了市場秩序和穩(wěn)定的產(chǎn)銷關(guān)系，促進了交通、倉儲、物流、通訊等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；20世紀初到60年代末，期貨市

8、場功能主要表現(xiàn)為服從政府宏觀調(diào)控；70年代到90年代中期，布雷頓森林體系的解體催生了金融市場的避險需求，期貨市場這一階段的功能主要體現(xiàn)為促進風險的管理；90年代以來，以中國為代表的發(fā)展中國家的崛起產(chǎn)生了對能源和原材料產(chǎn)品的巨大需求，這些資源型產(chǎn)品的定價權(quán)對一國經(jīng)濟的發(fā)展具有戰(zhàn)略性的重要地位，這一時期期貨市場的功能主要表現(xiàn)為維護國家經(jīng)濟安全和金融市場的穩(wěn)定。三、特定條件下期貨市場更受關(guān)注從歷史上看，重大危機來臨，也是期貨市場創(chuàng)新發(fā)展的重要

9、時期。1848年，芝加哥谷物商人為了應對當時玉米、小麥等商品價格的大起大落，發(fā)起設立了芝加哥谷物交易所（即現(xiàn)在的芝加哥期貨交易所），開啟了國際期貨市場發(fā)展的序幕。上世紀70年代，隨著世界石油危機及布雷頓森林體系的解體，世界貨幣體系進入浮動匯率時代，為應對急劇上升的匯率風險，外匯期貨應運而生，發(fā)展迅速，并隨后帶動了利率期貨、股指期貨等金融衍生品的發(fā)展。當前，全球金融經(jīng)濟資源重組流動格局正發(fā)生新的變化，實體經(jīng)濟布局進一步調(diào)整，市場的不確定性

10、因素進一步增加，這為期貨市場的發(fā)展提出了現(xiàn)實需求。四、成熟的期貨市場是國際金融中心的有機組成部分從國際金融中心的歷史發(fā)展變遷可以發(fā)現(xiàn)，金融創(chuàng)新是貫穿整個國際金融中心發(fā)展史的永恒主題。當前，全球化背景下經(jīng)濟體系的復雜性導致不確定性增加，風險控制成為微觀經(jīng)濟主體生產(chǎn)經(jīng)營和國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控的主題，是否具有完善的衍生品市場提供價格參考和風險規(guī)避也成為一個城市能否成為國際金融中心的重要標志。紐約、芝加哥、倫敦等國際金融中心都有較發(fā)達的商品期貨市場